Análisis IGBC Mayo 7/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia descendió 1,8%, ubicándose en 10.107 unidades y concluye su racha positiva de siete sesiones. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 5,48% en lo corrido del año y se encuentra a 14,51% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta un avance de 6,52%.

A nivel técnico, el IGBC se encuentra por encima de los promedios móviles diarios de 10, 20, 50 y 100. Hoy el índice cerró por debajo del promedio móvil de 200 días, aunque continúa cerca de la zona media del rango lateral del año pasado, la cual ahora es resistencia y que se refuerza con la diagonal fibo 38,2% del movimiento ascendente 6.085 – 11.446. Por otra parte, el IGBC vuelve a ubicarse por debajo del nivel fibo 61,8% (10.236) del movimiento descendente 11.466 – 8.246; del nivel fibo 100,0% (10.113) del movimiento ascendente 10.113 – 11.446 y rebota del nivel fibo 21,4% (10.296) del movimiento ascendente 6.085 – 11.446. Finalmente, el IGBC ha salido de la zona de sobreextensión formada por las bandas de Bollinger de 2 y 3 desviaciones estándar y ahora se ubica en el canal que lo precede (1 y 2 desv. estand.)

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima de los promedios móviles de 10 y 20 semanas y se encuentra nuevamente por debajo de los promedio de 50 y 100 semanas. Esta semana el IGBC acumula una pérdida de 0,7%. En lo que va del mes el IGBC presenta un crecimiento de 1,9%.

El índice COLCAP bajó 2,04% y el COL20 retrocedió 1,92%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20 y 50 continúan ascendiendo y el segundo de ellos se ubica muy cerca de la línea de tendencia alcista. Por otra parte, los promedios de 100 y 200 días continúan descendiendo y se espera un reagrupamiento de promedios para las próximas semanas. Los promedios aquí analizados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 10, 20, 100 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 8,64% inferior a la de ayer.

El oscilador RSI bajó a 68,82 saliendo de la zona de sobrecompra y se acerca a romper la línea de tendencia alcista de corto plazo (línea punteada roja de la gráfica B segundo panel). Por otra parte, el indicador MACD continúa con su ascenso, aunque con menor fuerza lo cual se refleja en el histograma, el cual vuelve a señalar una divergencia negativa con el IGBC. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 91 y %D en 94 y efectuó un cruce negativo en la zona de sobrecompra.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 13,01%, nivel superior al del viernes.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran una vela verde de menor tamaño que la de ayer, lo cual muestra una ligera pérdida de fuerza de la tendencia.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutral (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se espera un tendencia al alza aunque esta ya encuentra en niveles de sobrecompra. El indicador diario (línea negra) continúa en la zona de sobrecompra y la señal de cautela continúa siendo alta.
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En resumen, el IGBC se encuentra cerca a la zona media de este antiguo rango, donde confluyen varios niveles de fibonacci, el más importante de estos es el fibo 21,4% (10.296) del movimiento ascendente 6.085 – 11.446, el cual actuó como resistencia el día de hoy. Como se ha mencionado…

Los indicadores como el RSI y el estocástico se encuentran en sobrecompra alertando de una corrección en el índice y el IGBC se encuentra en la zona de sobreextensión según las Bandas de Bollinger. Esta combinación generalmente precede a la formación del pico de una tendencia alcista, es decir, el riesgo de una corrección es alto.

Esto sigue siendo válido para el estocástico y en cierta medida para el RSI, pues se encuentra en niveles altos. Hay que anotar que en la medida en que el dólar se recupere frente al peso colombiano la rentabilidad de las inversiones extranjeras en la bolsa colombiana disminuye y por lo tanto es posible que se liquiden los activos locales con el fin de garantizar la rentabilidad lograda hasta el momento. Un ejemplo de esta relación se puede ver entre la acción de Ecopetrol y el dólar. A pesar de esto, a nivel semanal los indicadores siguen siendo positivos, tanto en el MACD como en el RSI.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

10.113

9.940

9.856

Resistencias:

10.236

10.398

10.425

10.503

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Grafico A.

IGBC Mayo 7/2008

Gráfico B.

IGBC Mayo 7/2008

Gráfico C.
IGBC Mayo 7/2008