Análisis IGBC Mayo 8/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia descendió 1,0%, ubicándose en 10.004 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 6,45% en lo corrido del año y se encuentra a 15,69% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta un avance de 5,10% en lo que va del año.

A nivel técnico, el IGBC continúa por encima de los promedios móviles diarios de 10, 20, 50 y 100. Hoy el índice se acercó nuevamente al piso del rango lateral del año pasado, luego de haberlo superado al alza la semana pasada. Por otra parte, el IGBC continúa por debajo del nivel fibo 61,8% (10.236) del movimiento descendente 11.466 – 8.246; del nivel fibo 100,0% (10.113) del movimiento ascendente 10.113 – 11.446 y del nivel fibo 21,4% (10.296) del movimiento ascendente 6.085 – 11.446. Finalmente, el IGBC se ubica en el canal conformado por las Bandas de Bollinger de 1 y 2 desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima de los promedios móviles de 10 y 20 semanas y por debajo de los promedio de 50 y 100 semanas. Esta semana el IGBC acumula una pérdida de 1,7%. En lo que va del mes el IGBC presenta un crecimiento de 0,8%.

El índice COLCAP bajó 0,96% y el COL20 retrocedió 1,33%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20 y 50 continúan ascendiendo y el segundo de ellos se ubica sobre la línea de tendencia alcista. Por otra parte, los promedios de 100 y 200 días continúan descendiendo y se espera un reagrupamiento de promedios para las próximas semanas. Los promedios aquí analizados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 10, 20, 100 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 8,46% inferior a la de ayer.

El oscilador RSI bajó a 63,71 saliendo de la zona de sobrecompra y hoy rompió la línea de tendencia alcista de corto plazo (línea punteada roja de la gráfica B segundo panel) que se había mencionado ayer. Por otra parte, el indicador MACD continúa con su ascenso, aunque con menor fuerza lo cual se refleja en el histograma, el cual vuelve a señalar una divergencia negativa con el IGBC. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 79 y %D en 89 y se encuentra descendiendo desde la zona de sobrecompra.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 13,21%, nivel superior al del viernes.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran una vela verde de tipo doji lo cual es indicativo de un posible cambio de tendencia. Esta señal se completa si mañana se presenta una vela negra.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutral (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se espera una tendencia a la baja. El indicador diario (línea negra) sale de la zona de sobrecompra y la señal de cautela continúa aunque en menor grado que en días pasados.
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En resumen, el IGBC se encuentra corrigiendo parte del avance efectuado en las últimas semanas y deberá probar el soporte conformado por el piso del rango lateral del año pasado. Los indicadores técnicos apoyan dicha corrección. A pesar de esto, a nivel semanal los indicadores siguen siendo positivos, tanto en el MACD como en el RSI.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.940

9.889

9.856

Resistencias:

10.115

10.159

10.236

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Grafico A.

IGBC Mayo 8/2008

Gráfico B.

IGBC Mayo 8/2008

Gráfico C.
IGBC Mayo 8/2008