Análisis IGBC Mayo 8/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un avance de 4,1% ubicándose en 9.091 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 20,24% en lo que va del año y se encuentra a 21,45% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 22,05% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice continúa por encima de todos los promedios diarios presentados habitualmente y cierra por encima de la zona de sobreextensión alcista según las bandas de Bollinger, evento raro y que ocurre cerca del pico de una tendencia ascendente. Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por encima de los promedios de 10, 20 y 50 semanas y se ubica por encima de la zona de sobreextensión alcista según las bandas de Bollinger. Esta semana el índice presenta un incremento de 9,1%, el mayor incremento semanal de los últimos cinco años, y en el mes presenta un incremento de 9,1%.

El índice COLCAP subió 3,27% y el COL20 avanzó 2,32%.  El ADR de Ecopetrol (EC) avanzó 4,69%, el de Bancolombia (CIB) subió 5,29% y el ETF de Colombia (GXG) +2,63%.

 

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios diarios de 10, 20, 50 y 100 días continúan ascendiendo lo cual apoya la tendencia al alza de las últimas semanas. Los promedios aquí presentados se encuentra ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 200, 50 y 100. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 7,64% nivel superior al de ayer.

El oscilador RSI avanza y se ubica en 85,62, continuando en la zona de sobrecompra y en un nivel que no se veía desde el 27 de enero de 2006. El indicador MACD continúa ascendiendo con fuerza. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 98 y %D en 95, con ambos componentes en sobrecompra.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 13,72%, nivel superior al de ayer. 

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta nuevamente  una vela verde de buen tamaño y señala una tendencia al alza.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se encuentra en sobrecompra, lo cual incrementa la señal de alerta de una corrección. La línea de corto plazo se encuentra en sobrecompra extrema y en niveles no vistos desde comienzos de 2006. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ continúa avanzando dentro de la zona históricamente alta, señal de reducción en la intensidad del movimiento alcista y una próxima corrección. Al igual que otros indicadores se encuentra en niveles similares a los de finales de 2005. El ADX esta ascendiendo y se encuentra en la zona extremo que señala pérdida de fuerza en la tendencia e incrementa la probabilidad de un cambio de tendencia.

Índices COLCAP  y COL20:

Gráfica COLCAP Mayo 8/2009

Gráfica COLCAP Mayo 8/2009

El ColCap continúa ascendiendo vertiginosamente lo cual es insostenible y se refleja claramente en los niveles de sobrecompra de los principales indicadores. La amplitud de las bandas de Bollinger en 17,29% y continúa en la zona de sobreextensión alcista. Su próxima resistencia es 1.031. Por su parte, el Col20 supera el techo del canal alcista formado entre noviembre/2008 y enero/2009, y continúa en una situación de extrema sobrecompra en todos sus indicadores. Este índice continúa en la zona de sobrextensión alcista según las bandas de Bollinger y el indicador RSI supera el máximo logrado a comienzos de febrero del presente año.

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En resumen, el IGBC  cierra una de las mejores semanas en muchos años y avanza rápidamente al techo del canal formado entre octubre y noviembre del año pasado y se enfrenta al nivel fibo 78,6% del movimiento 9.952 – 6.276. Los indicadores técnicos diarios siguen siendo negativos pues se encuentran en extrema sobrecompra y adicionalmente la pendiente de los tres índices se ha “verticalizado” lo cual es insostenible. Las correcciones que se presenten deben tener un primer soporte importante en los niveles fibo 50% (7.918) del movimiento 4.263 – 11.572 (años 2005-2006) y 50% (8.113) del movimiento 9.952 – 6.276.  El índice superó ampliamente la resistencia entre 8.550 – 8.600 que corresponde a los mínimos de 2008 (descontando la corrección de enero/2008, línea verde limón de la gráfica C) y como había mencionado: “(…) puede servir como zona de toma de utilidades ya que este nivel nunca había sido probado como resistencia desde que se superó en octubre del año pasado y como dice el análisis técnico “todo soporte se convierte en resistencia y viceversa” “, lo cual esta aún por verse. A nivel semanal los indicadores son positivos y dado el fuerte movimiento de esta semana se encuentran cerca de entrar en sobrecompra.

Gráfica COL20 Mayo 8/2009

Gráfica COL20 Mayo 8/2009

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

8.854

8.816

8.780

8.547

8.479

Resistencias:

9.165

9.287

9.462

9.469

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