Análisis IGBC Mayo 9/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra la semana con un incremento de 0,4%, ubicándose en 10.049 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta un retroceso de 6,03% en lo corrido del año y se encuentra a 15,17% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta un avance de 6,26% en lo que va del año.

A nivel técnico, el IGBC continúa por encima de los promedios móviles diarios de 10, 20, 50 y 100, así como del piso del rango lateral del año pasado. Por otra parte, el IGBC continúa por debajo del nivel fibo 61,8% (10.236) del movimiento descendente 11.466 – 8.246; del nivel fibo 100,0% (10.113) del movimiento ascendente 10.113 – 11.446 y del nivel fibo 21,4% (10.296) del movimiento ascendente 6.085 – 11.446. Finalmente, el IGBC continúa dentro del canal alcista conformado por las Bandas de Bollinger de 1 y 2 desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por encima de los promedios móviles de 10 y 20 semanas y por debajo de los promedio de 50 y 100 semanas. Esta semana el IGBC acumuló una pérdida de 1,3%. En lo que va del mes el IGBC presenta un crecimiento de 1,3%.

El índice COLCAP subió 0,72% y el COL20 avanzo 0,62%.

Como noticia importante para la bolsa fueron los resultados financieros de Ecopetrol para el primer trimestre del año los cuales ascendieron a $2,29 billones superiores a los esperados por el mercado ($2,0 billones) y 173,6% más altos que los del mismo periodo del año anterior. La utilidad operacional ascendió a $3,7 billones, un crecimiento de 139,7% frente al primer trimestre de 2007. Estas mayores utilidades se obtuvieron gracias los mayores precios internacionales del crudo y el mayor volumen exportado de crudo y derivados.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20 y 50 continúan ascendiendo y el segundo de ellos se ubica sobre la línea de tendencia alcista. Por otra parte, los promedios de 100 y 200 días continúan descendiendo y se espera un reagrupamiento de promedios para las próximas semanas. Los promedios aquí analizados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 10, 20, 100 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 8,28% inferior a la de ayer.

El oscilador RSI avanzó a 64,93 y se mantiene en niveles cercanos a la zona de sobrecompra aunque continúa con un sesgo positivo (línea discontinua azul claro). Por otra parte, el indicador MACD empezó a descender lo cual se refleja en el histograma y continúa con la señal de divergencia negativa con el IGBC. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 68 y %D en 79 y se encuentra descendiendo desde la zona de sobrecompra. El primer componente salio hoy de esta zona.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 13,49%, nivel superior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran una vela negra de tipo doji que junto a la vela de ayer son señal de indecisión.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutral (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) se espera una tendencia a la baja. El indicador diario (línea negra) volvió a entrar a la zona de sobrecompra y la señal de cautela se intensifica nuevamente.
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En resumen, como se mencionó ayer

el IGBC se encuentra corrigiendo parte del avance efectuado en las últimas semanas y deberá probar el soporte conformado por el piso del rango lateral del año pasado. Los indicadores técnicos apoyan dicha corrección. A pesar de esto, a nivel semanal los indicadores siguen siendo positivos, tanto en el MACD como en el RSI.

Esto sigue siendo válido. En la gráfica D se presenta el comportamiento del IGBC a nivel semanal.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.940

9.889

9.856

Resistencias:

10.115

10.159

10.236

10.362

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Grafico A.

IGBC Mayo 9/2008

Gráfico B.

IGBC Mayo 9/2008

Gráfico C.
IGBC Mayo 9/2008

Gráfico D.
IGBC Mayo 9/2008