Análisis IGBC Noviembre 25/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con un avance de 0,78% ubicándose en 7.085 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta una caída de 33,74% en lo corrido del año y se encuentra a 38,78% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta un retroceso de 42,15% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice se ubica por debajo de los promedios de 50, 100 y 200 días y cierra por encima de los promedios de 10 y 20 días, con la particularidad de tener todo el cuerpo de la vela por encima de ambos promedios lo cual no ocurría desde el 15 de septiembre del presente año. Por otra parte, el IGBC cerro por encima del nivel fibo 127,2% del movimiento ascendente  7.728 – 10.351, nivel que coincide con los promedios de 10 y 20 días. El índice se encuentra en la zona de indecisión conformada por la banda de Bollinger de una desviación estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por debajo de los promedios de 10, 20, 50 y 100 semanas y continúa en el canal bajista conformado por las bandas de Bollinger inferiores de una y dos desviaciones estándar. Esta semana el índice acumula una ganancia de 4,0% y en el mes acumula una caída de 1,9%.

El índice COLCAP subió 0,53% y el COL20 avanzó 0,02%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 50, 100 y 200 días continúan descendiendo y los promedios de 10 y 20 días no presentan una tendencia definida. El promedio de 200 días continúa sobre la línea de tendencia a la baja lo cual refuerza esta zona como resistencia. Los promedios aquí presentados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 50, 20 y 10. Esta formación implica que el orden perfecto es neutral, dado que en los últimos díase se han presentado cruces continúos entre los promedios de corto plazo. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 28,37%, nivel inferior al de ayer.

El oscilador RSI avanzó y se ubica en 45,03, cerca de la zona neutral de 50 y con tendencia positiva. Por otra parte, el indicador MACD esta ascendiendo recuperando la fuerza que traía en las últimas semanas. El estocástico lento cerró con sus componentes %K en 30 y %D en 26, efectuando un cruce positivo desde la zona de sobreventa, aunque el panorama mantiene un sesgo bajista.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 12,44%, nivel inferior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presentan una vela verde de tamaño regular aunque el comportamiento reciente señala indecisión.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutra (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es al alza. Las tres líneas de mediano y corto plazo salieron de sobreventa. Actualmente este indicador señala un periodo de consolidación y una probabilidad alta de tendencia al alza en el futuro próximo. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se aprecia como el componente DI- ha salido de la zona extrema y se encuentra descendiendo, mientras que el DI+ empieza a ascender, lo cual es una buena señal. Por su parte, el ADX se encuentra por debajo de 40 y con tendencia negativa señalando pérdida de fuerza en la tendencia bajista del IGBC.

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En resumen, el IGBC continúa en una etapa de consolidación y como mencioné ayer…

los indicadores técnicos están señalando una corrección al alza con objetivo en los 8.200 aproximadamente. Como lo mencioné la última vez, la tendencia bajista de largo plazo (línea gruesa roja) limitara el alcance de los rebotes que tenga en las próximas semanas a la zona entre 8.700 – 9.000. A nivel semanal los indicadores están sobrevendidos y formando divergencia positivas lo cual incrementa las probabilidades de un rebote correctivo.

Esto sigue siendo válido. Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

7.015

6.810

6.604

6.399

Resistencias:

7.231

7.368

7.426

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Gráfico A.

IGBC Noviembre 25/2008

Gráfico B.

IGBC  Noviembre 25/2008

Gráfico C.
IGBC  Noviembre 25/2008