Análisis IGBC Octubre 10/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con un descenso de 8,2% ubicándose en 7.540 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta una caída de 29,49% en lo corrido del año y se encuentra a 34,85% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta un caída de 38,73% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice continúa por debajo de los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días y por debajo del nivel fibo 61,8% del movimiento ascendente 6.084 – 11.444. El índice se encuentra más allá de la zona de sobreextensión bajista formada por las bandas de Bollinger de dos y tres desviaciones estándar, lo cual señala sobreventa extrema.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por debajo de los promedios de 10, 20, 50 y 100 semanas y se ubica más allá de la zona de sobreextensión formada por las banda de Bollinger de dos y tres desv. estándar. Esta semana el índice acumuló una pérdida de 18,1% siendo la peor semana de los últimos 3 años En el mes acumula una caída de 18,5%.

El índice COLCAP bajó 8,53% y el COL20 retrocedió 8,48%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días continúan descendiendo. El promedio de 100 días se encuentra muy cerca de la línea de tendencia a la baja lo cual la refuerza como resistencia. Los promedios aquí presentados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 50, 20 y 10. Esta formación implica que el orden perfecto es bajista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 7,06%, nivel superior al de ayer.

El oscilador RSI retrocedió y se ubica en 19,13 en la zona de sobreventa. Por otra parte, el indicador MACD continúa descendiendo con fuerza. El estocástico lento cerró con sus componentes %K en 9 y %D en 11 y ambos en sobreventa.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 23,49%, nivel superior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran nuevamente una vela negra de gran tamaño y señala una tendencia a la baja.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutra (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es a la baja. El indicador diario (línea negra)  continúa en sobreventa extrema lo que señala un rebote en el corto plazo. Al igual que en enero del presente año, una buena señal de compra se dará cuando las línes verde y roja se encuentren tambien en sobreventa. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se aprecia como el componente DI- se encuentra en terreno extremo, aunque aún no tan extremo como se presentó en enero de este año y el ADX empezó a ascender desde niveles de 20 señalando las etapas iniciales de una nueva tendencia.

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En resumen, el IGBC cierra la semana con la mayor caída semanal desde 2005 y una semana histórica para los mercados mundiales con una volatilidad no vista en epócas recientes. El panorama técnico para el IGBC es mixto. A nivel diario la mayoría de los indicadores están en sobreventa y aunque esto no descarta caídas adicionales si señala posibilidades de un rebote de corto plazo. A nivel semanal (gráfica D) el panorama es similar con el RSI en sobreventa y el indicador Privado en sobreventa, y en cada oportunidad que han estado en dicha zona el IGBC ha rebotado como se aprecia en la crisis de 2006 y de enero de 2008, claro que en ambas oportunidades la semana siguiente a entrar a sobreventa se presentó una fuerte volatilidad en el IGBC. Con respecto al MACD semanal y el estocástico lento ambos indicadores señalan pérdidas adicionales pues el primero de ellos efectuó un cruce negativo esta semana y el segundo vienen descendiendo lejos de la zona de sobreventa. Por otra parte luego de superar la línea clavicular de la formación HCH (lunes), el IGBC se encuentra muy cerca de cumplir el primer nivel objetivo. A nivel internacional, hoy fue otro día histórico con una volatilidad extrema y con los mercados totalmente neuróticos. El Grupo de los 7 o G7 apoya medidas más drásticas para poner freno a esta debacle y aunque los detalles no se han dado a conocer, no hay duda que las decisiones que se tomen este fin de semana serán decisivas para la estabilidad económica y financiera de los próximos años.

Como he venido mencionado, el panorama externo continúa siendo incierto y lo mejor es tener máxima precaución y preferiblemente efectivo. (Espero que les haya servido)

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

7.231

7.070

6.988

Resistencias:

7.803

7.965

8.132

8.166

8.246

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Gráfico A.

IGBC Octubre 10/2008

Gráfico B.

IGBC Octubre 10/2008

Gráfico C.
IGBC Octubre 10/2008

Gráfico D.
IGBC Octubre 10/2008