Análisis IGBC Octubre 13/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso de 2,12%, ubicándose en 10.943 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 44,74% en lo que va del año y se encuentra a 5,45% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 77,87% en los últimos diez meses.

A nivel técnico, el IGBC cierra por debajo de los promedios de 10 y 20 días y continúa por encima de los otros promedios diarios, semanales y mensuales aquí presentados. Por otra parte, el IGBC permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger diarias. Esta semana el índice presenta un retroceso de 2,1% y a nivel mensual retrocede 2,8%.

El índice COLCAP bajó 2,28% y el COL20 retrocedió 1,91%. El ADR de Ecopetrol (EC) baja 0,87%, el de Bancolombia (CIB) avanza 0,42% y el ETF de Colombia (GXG) cae 0,91%.

IGBC

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que el promedio móvil de 10 días empieza a descender, señalando debilidad en el corto plazo, mientras que los demás promedios continúan con tendencia ascendente y se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es alcista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 23,80% nivel inferior al de ayer.

El oscilador RSI señala un incremento en la fuerza bajista en el mercado así como el indicador MACD, el cual señala un incremento en el impulso negativo del mercado. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 54 y %D en 73, descendiendo rápidamente de la zona de sobrecompra.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, disminuye a 7,25%.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta un vela negra que confirma el cambio de tendencia de alcista a bajista.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo y mediano plazo es a la baja (líneas azul, roja y verde). La línea de corto plazo desciende de sobrecompra y forma una nueva divergencia negativa con el IGBC esta vez con respecto a los niveles observados en la segunda mitad del mes de agosto del presente año. Viendo en perspectiva este es el tercer “pico” de una divergencia negativa que tiene el primer “pico” en los meses de mayo-julio de 2009, el segundo entre mediados de julio y mediados de agosto y el último en septiembre-principios de octubre. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI- cruza al alza el componente positivo y señala un posible cambio de tendencia.

COLCAP y COL20

Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

El COLCAP cruza a la baja el promedio de 20 días y los principales indicadores técnicos presentan un panorama bajista donde el MACD señala una perdida de fuerza en el impulso alcista del mercado mientras que el RSI corrige altos niveles de sobrecompra y forma una divergencia negativa con los niveles de finales de septiembre del presente año. La amplitud de las bandas de Bollinger disminuye a 11,42% y el índice permanece en la zona de indecisión según estas bandas. El próximo soporte es 1.268(BB1 de 20 días) y resistencia en 1.370. Por otra parte, el COL20 permanece por debajo de los promedio móviles de 10 y 20 días y tiene como soporte inmediato el promedio móvil de 50 días. El MACD y el RSI señalan un incremento en la fuerza bajista del mercado, formando una divergencia negativa con respecto a los niveles de finales de septiembre. El índice permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y el componente DI- del ADX cruza al alza el componente positivo señalando un posible cambio de tendencia. El COL20 esta probando el piso del antiguo canal alcista.

 RESUMEN

Gráfica COL20

Gráfica COL20

En conclusión los tres índices continúan  corrigiendo niveles altos de sobrecompra. Los soportes por promedios para el IGBC son el PM de 50 días y 10 semanas (10.734 y 10.797, respectivamente). Por otra parte, los indicadores técnicos diarios y semanales presentan un panorama sobrecomprado creando divergencias negativas. Por ejemplo, el MACD semanal presenta un histograma descendente y está próximo a efectuar un cruce negativo. Por otra parte, el COLCAP se mantiene por encima del nivel fibo 161,8% del movimiento 1.031 – 664, mientras que el COL20 rebota del techo del canal alcista que se remonta a octubre de 2008. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones continúan en niveles de sobrecompra.

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

10.888

10.797

10.359

9.994

Resistencias:

10.954

11.072

11.214

11.417

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Comportamiento Accionario

Evolución del IGBC

 

Fuente: Bolsa de Valores de Colombia

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