Análisis IGBC Octubre 2/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con un descenso de 0,90% ubicándose en 9.213 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta una caída de 13,85% en lo corrido del año y se encuentra a 20,40% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta un caída de 20,84% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice se encuentra por debajo de los promedios de 10, 20, 100 y 200 días y se ubica por encima del promedio de 50 días. El índice se encuentra por debajo del fibo 38,2% del movimiento ascendente 6.084 – 11.444, de la diagonal fibo 61,8% y del nivel fibo 161,82% del movimiento ascendente 10.115 – 11.443. El índice continúa en la zona de indecisión formada por las bandas de Bollinger de una desviación estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por debajo de los promedios de 10, 20, 50 y 100 semanas y permanece en la zona de indecisión formada por la banda de Bollinger de una desv. estándar. Esta semana el índice acumula una pérdida de 1,6% y en el mes acumula una caída de 0,4%.

El índice COLCAP bajó 1,02% y el COL20 retrocedió 1,24%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 20, 100 y 200 días continúan descendiendo mientras que los promedios de 10 y 50 ascienden. Los promedios de 20 y 100 días se encuentran muy cerca de la línea de tendencia a la baja lo cual la refuerza como resistencia. Los promedios aquí presentados se están reagrupando y se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 20, 100, 10 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 3,13%, nivel inferior al de ayer.

El oscilador RSI retrocedió y se ubica en 47,50 cerrando cerca del nivel neutral de 50 y manteniendo su tendencia neutra. Por otra parte, el indicador MACD se encuentra descendiendo aunque con menor fuerza con la posibilidad de efectuar un cruce positivo esta semana. El estocástico lento cerró con sus componentes %K en 37 y %D en 36 y esta señalando indecisión.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 9,34%, nivel ligeramente superior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran una vela negra tipo doji y continúa señalando indecisión.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutra (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es a la baja. El indicador diario (línea negra) continúa cerca de los niveles neutrales pero con un sesgo negativo. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se aprecia como el componente DI- continúa con su tendencia alcista, lo cual es negativo para el IGBC. Por su parte, el ADX continúa descendiendo y no da señal de tendencia alguna.

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En resumen, el IGBC continúa con indecisión y la respuesta de los mercados externos a la votación favorable del Senado al plan de rescate, señala que aún persisten interrogantes sobre los efectos económicos de largo plazo de dicho plan. Por otra parte la situación europea no parece mejorar y se esta convirtiendo en la fase dos de la crisis, revistiendo mayor peligrosidad ya que cualquier respuesta gubernamental tendrá que hacerse a nivel de cada miembro de la Unión, lo cual representa un gran riesgo desde el punto político y económico. A nivel domestico el dato de inflación fue mejor de lo esperado sin embargo la presiones inflacionarias de gran parte de los componentes del índice continúan siendo altas. A nivel diario los indicadores reflejan indecisión así como los promedios móviles. Los indicadores semanales han disminuido su sesgo positivo con el RSI en niveles cercanos a 50, el MACD ascendiendo pero con poca fuerza, el estocástico lento ascendiendo lentamente con una alta probabilidad de efectuar un cruce negativo y el riesgo de una formación HCH completa, a menos que el IGBC supere las 10.362 unidades.

Como he mencionado en días pasados, el panorama externo es bastante critico y lo mejor es tener máxima precaución y preferiblemente efectivo.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.175

9.074

9.009

8.935

Resistencias:

9.270

9.293

9.282

9.397

9.474

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Gráfico A.

IGBC Octubre 2/2008

Gráfico B.

IGBC Octubre 2/2008

Gráfico C.
IGBC Octubre 2/2008