Análisis IGBC Octubre 2/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso de 0,01%, ubicándose en 11.152 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 47.51% en lo que va del año y se encuentra a 3,64% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 72,39% en los últimos diez meses.

A nivel técnico, permanece por encima de todos los promedios diarios, semanales y mensuales aquí presentados, destacando que hoy probó el promedio de 10 días el cual actúa como soporte. Por otra parte, el IGBC permanece en el canal alcista según las bandas de Bollinger diarias. Esta semana el índice presenta un avance de 0,7% y en el mes un decrecimiento de 0,9%.

El índice COLCAP subió 0,28% y el COL20 retrocedió 0,17%. El ADR de Ecopetrol (EC) sube 1,53%, el de Bancolombia (CIB) cae 0,31% y el ETF de Colombia (GXG) asciende 1,34%.

IGBC

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que todos continúan con tendencia ascendente y se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es alcista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 23,76% nivel superior al de ayer.

El oscilador RSI continúa señalando perdida de fuerza alcista en el mercado, el cual corrige los niveles de sobrecompra observados recientemente. Por otra parte, el indicador MACD señala que el impulso alcista del índice continúa aunque es menor que el observado en días recientes. Estos dos indicadores pueden estar formando una divergencia negativa con los niveles observados en el IGBC a mediados de agosto. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 84 y %D en 86, ubicándose en la zona de sobrecompra y descendiendo.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, disminuye a 9,70%.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta un vela negra tipo doji y señala un posible cambio de tendencia el cual se debe confirmar con una vela negra el día lunes.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo y mediano plazo es a la baja (líneas azul, roja y verde) lo cual indica el inicio de una etapa correctiva. La línea de corto plazo sale de la zona de sobrecompra extrema y estaría formando una nueva divergencia negativa con el IGBC esta vez con respecto a los niveles observados en la segunda mitad del mes de agosto del presente año. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ continúa señalando una tendencia alcista aunque con menor fuerza.

COLCAP y COL20

El COLCAP continúa por encima de los promedios móviles de 10 y 20 días, probando hoy como soporte el promedio de 10 días. Por otra parte, los principales indicadores técnicos presentan un panorama neutral donde el MACD continúa indicando un impulso alcista en el mercado mientras que el RSI señala altos niveles de sobrecompra. La amplitud de las bandas de Bollinger disminuye a 14,48% y el índice permanece en el canal alcista según estas bandas. El próximo soporte es 1.304 (PM 10 días) y resistencia en 1.350. Por otra parte, el COL20 cierra nuevamente por encima de todos los promedios diarios presentados habitualmente y logra cerrar dentro del rango de 1.023 -1.043, aunque por primera vez en cuatro sesiones supera el piso de este rango. El MACD y el RSI continúan señalando fuerza alcista en el mercado aunque en menor proporción a la de ayer. El índice se ubica en el canal alcista según las bandas de Bollinger y el componente DI+ del ADX permanece por encima del componente negativo señalando una tendencia alcista en el índice aunque desciende de niveles extremos.

Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

RESUMEN

En conclusión los índices continúan en niveles de sobrecompra y esta semana, a pesar de marcar nuevos máximos para el año, presentaron un comportamiento de consolidación/distribución. El IGBC continúa por encima del nivel fibo 127,2% del movimiento 9.952 – 6.266 y permanece cerca de su máximo histórico. Los soportes por promedios son el PM de 10 días y 10 semanas (11.079 y 10.662, respectivamente). Por otra parte, los indicadores técnicos diarios y semanales presentan un panorama sobrecomprado creando divergencias negativas. Por ejemplo, el MACD semanal presenta un histograma descendente y está cerca de efectuar un cruce negativo. Por otra parte, el COLCAP se mantiene por encima del nivel fibo 161,8% del movimiento 1.031 – 664, mientras que el COL20 cierra la semana en la mitad del viejo canal alcista que se remonta a octubre de 2008 y se ubica ligeramente por debajo del nivel fibo 127,2% del movimiento 936 – 594. Hay que destacar que la vela semanal que deja el IGBC y COL20 es un doji con una sombra superior larga, lo cual no es una buena señal para la continuación de la tendencia alcista.  Por otra parte, el COLCAP deja una vela con una sombra superior larga aunque no es un doji. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones continúan en niveles de sobrecompra.

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

11.079

10.954

10.870

10.748

10.662

Resistencias:

11.326

11.373

11.555

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Comportamiento Accionario

No incluye la operación de la EEB.

Evolución del IGBC


Fuente: Bolsa de Valores de Colombia

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