Análisis IGBC Octubre 28/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con un avance de 3,04% ubicándose en 6.657 unidades, terminando una serie de cinco días a la baja. Al cierre de hoy el IGBC presenta una caída de 37,75% en lo corrido del año y se encuentra a 42,48% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta un retroceso de 47,35% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice continúa por debajo de los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días y continúa por debajo del nivel fibo 127,2% del movimiento ascendente  7.728 – 10.351. El índice se encuentra en el canal bajista conformado por las bandas de Bollinger inferiores de una y dos desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por debajo de los promedios de 10, 20, 50 y 100 semanas y continúa en la zona de sobreextensión. Esta semana el índice acumula una pérdida de 0,2% y en el mes acumula una caída de 28,0%.

El índice COLCAP subió 4,06% y el COL20 avanzó 2,96%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días continúan descendiendo con rapidez. El promedio de 200 días se encuentra muy cerca de la línea de tendencia a la baja lo cual refuerza esta zona como resistencia. Los promedios aquí presentados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 50, 20 y 10. Esta formación implica que el orden perfecto es bajista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 27,64%, nivel superior al de ayer.

El oscilador RSI avanzó y se ubica en 27,87, y continúa en la zona de sobreventa formando una divergencia positiva con el IGBC. Por otra parte, el indicador MACD esta descendiendo aunque la fuerza de esta caída es menor que hace una semanas y continúa presentando una divergencia positiva. El estocástico lento cerró con sus componentes %K en 8 y %D en 5, y continúa en la zona de sobreventa y hoy efetuó un cruce positivo.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 57,65%, nivel superior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestra nuevamente una vela negra de menor tamaño que la de ayer y contenido dentro de esta. La tendencia bajista continúa.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutra (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es a la baja. Las líneas verde y roja ya están en sobreventa al igual que el indicador diario (línea negra), indicando fuerte niveles de sobreventa y preparandose para un periodo de consolidación. Esta señal se confirma con una estabilización y un cambio de pendiente de negativa a positiva en ambas líneas. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se aprecia como el componente DI- se encuentra en la zona extrema y el ADX se encuentra por encima de 40 que señala maduración en la tendencia actual del IGBC.

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En resumen, el IGBC se prepara para una etapa de consolidación y los rebotes que tenga en las próximas semanas estarán limitados a la línea de tendencia bajista que ha presentado este año y que para los próximos meses estará por los 9.000 – 8.700. Varios indicadores han formado una divergencia positiva que señalarían correcciones de muy corto plazo. A nivel semanal los indicadores están sobrevendidos lo cual incrementa las probabilidades de un rebote correctivo.  Como he mencionado en los últimos días lo mejor es mantener la cautela y empezar a identificar oportunidades de entrada para el corto plazo, lo cual no significa poner en riesgo el capital.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

6.108

6.084

6.079

6.000

5.631

Resistencias:

6.988

7.015

7.214

7.231

7.368

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Gráfico A.

IGBC Octubre 28/2008

Gráfico B.

IGBC Octubre 28/2008

Gráfico C.
IGBC Octubre 28/2008