Análisis IGBC Octubre 6/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con un descenso de 4,86% ubicándose en 8.761 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta una caída de 18,07% en lo corrido del año y se encuentra a 24,30% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta un caída de 26,66% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice se encuentra por debajo de los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días y por debajo del fibo 50,0% del movimiento ascendente 6.084 – 11.444 y de la diagonal fibo 61,8%. Este nivel fibo señala la línea clavicular o neckline de la formación HCH mencionada en las últimas semanas. El índice se ubica en la zona de sobreextensión bajista formada por las bandas de Bollinger de dos y tres desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por debajo de los promedios de 10, 20, 50 y 100 semanas y se ubica en el canal bajista formada por las banda de Bollinger de una y dos desv. estándar. Esta semana el índice acumula una pérdida de 4,9% y en el mes acumula una caída de 5,3%.

El índice COLCAP bajó 4,58% y el COL20 retrocedió 4,65%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días están descendiendo y el promedio de 50 días que en las últimas semanas había servido de soporte al IGBC fue superado con facilidad. Los promedios de 20 y 100 días se encuentran muy cerca de la línea de tendencia a la baja lo cual la refuerza como resistencia. Los promedios aquí presentados se están reagrupando y se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 20, 10 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 2,85%, nivel inferior al del viernes.

El oscilador RSI retrocedió y se ubica en 35,61 acercándose a la zona de sobreventa. Por otra parte, el indicador MACD se encuentra descendiendo aumentando su fuerza y se aleja la posibilidad de efectuar un cruce positivo esta semana. El estocástico lento cerró con sus componentes %K en 30 y %D en 36 y continúa señalando indecisión.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 10,91%, nivel superior al del viernes.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran nuevamente una vela negra de gran cuerpo que podría estar indicando el inicio de una tendencia a la baja.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutra (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es a la baja. El indicador diario (línea negra) se encuentra en sobreventa lo que señala un rebote en el corto plazo. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se aprecia como el componente DI- se encuentra en terreno extremo y el ADX empezó a ascender desde niveles de 20 señalando las etapas iniciales de una nueva tendencia.

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En resumen, el IGBC empieza la semana con un caída significativa en medio de una nuevo “lunes negro” que presenció fuertes caídas a lo largo y ancho del mundo. El agravamiento de la crisis financiera en Europa es ahora el foco de atención mundial y tal parece que las medidas para frenarla no serán tan fáciles como en Estados Unidos. Técnicamente,  a nivel diario los indicadores están presentando un sesgo negativo mientras que los indicadores semanales han disminuido su sesgo positivo. Hay que recordar que ya se completo la formación HCH cuyo primer hombro es el máximo de 22 de febrero del presente año (9.548), la cabeza es el máximo del 7 de mayo (10.362) y el segundo hombro es el máximo del 12 de septiembre (9.921) y la línea clavicular está conformada por la zona 8.541 – 8.764. Si el patrón se cumple el objetivo sería 7.166 – 6.720 entre 18% y 23% menor al cierre de hoy.

Como he mencionado en días pasados, el panorama externo continúa siendo incierto y lo mejor es tener máxima precaución y preferiblemente efectivo.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

8.727

8.605

8.587

8.564

8.541

Resistencias:

9.056

9.181

9.196

9.293

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Gráfico A.

IGBC Octubre 6/2008

Gráfico B.

IGBC Octubre 6/2008

Gráfico C.
IGBC Octubre 6/2008