Análisis IGBC Octubre 6/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un avance de 1,07%, ubicándose en 11.376 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 50,47% en lo que va del año y se encuentra a 1,70% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 77,07% en los últimos diez meses.

A nivel técnico, permanece por encima de todos los promedios diarios, semanales y mensuales aquí presentados, acercándose a su máximo histórico. Por otra parte, el IGBC permanece en el canal alcista según las bandas de Bollinger diarias. Esta semana el índice presenta un avance de 2,0% y a nivel mensual crece 1,1%.

El índice COLCAP subió 1,58% y el COL20 avanzó 0,60%. El ADR de Ecopetrol (EC) sube 0,95%, el de Bancolombia (CIB) baja 0.09% y el ETF de Colombia (GXG) asciende 1,42%.

IGBC

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que todos continúan con tendencia ascendente y se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es alcista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 24,20% nivel superior al de ayer.

El oscilador RSI señala una recuperación de la fuerza alcista en el mercado, el cual vuelve a mostrar señales de sobrecompra. Por otra parte, el indicador MACD señala que el impulso alcista del índice continúa recuperando la fuerza pérdida en días pasados. Estos dos indicadores pueden estar formando una divergencia negativa con los niveles observados en el IGBC a mediados de agosto. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 89 y %D en 85, ubicándose en la zona de sobrecompra y efectuando un cruce positivo.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, aumenta a 10,00%.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta un vela verde de buen tamaño y señala continuación en la tendencia alcista.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo y mediano plazo es a la baja (líneas azul, roja y verde). La línea de corto plazo continúa en sobrecompra y estaría formando una nueva divergencia negativa con el IGBC esta vez con respecto a los niveles observados en la segunda mitad del mes de agosto del presente año. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ continúa señalando una tendencia alcista aunque con menor fuerza que en semanas anteriores.

COLCAP y COL20

El COLCAP continúa por encima de los promedios móviles de 10 y 20 días, marcando un nuevo máximo para el año. Por otra parte, los principales indicadores técnicos presentan un panorama neutral con un sesgo positivo donde el MACD continúa indicando un impulso alcista en el mercado mientras que el RSI señala altos niveles de sobrecompra. La amplitud de las bandas de Bollinger aumenta a 14,78% y el índice permanece en el canal alcista según estas bandas. El próximo soporte es 1.319 (PM 10 días) y resistencia en 1.370. Por otra parte, el COL20 cierra nuevamente por encima de todos los promedios diarios presentados habitualmente y cierra ligeramente por encima del rango de 1.023 -1.043, luego de marcar un nuevo máximo para 2009. El MACD y el RSI continúan señalando fuerza alcista en el mercado aunque en menor proporción a la de ayer. El índice permanece en el canal alcista según las bandas de Bollinger y el componente DI+ del ADX permanece por encima del componente negativo señalando una tendencia alcista en el índice.

Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

RESUMEN

En conclusión los índices alcanzan nuevos máximos para el año y acumulan ganancias extraordinarias desde la crisis de octubre de 2008 al a fecha. En efecto el COLCAP acumula una ganancia de 104%, el COL20 75,7% y el IGBC 81,4%. El IGBC esta próximo a recuperar todo el terreno perdido en los últimos 24 meses, aunque se encuentra en niveles altos de sobrecompra. Los soportes por promedios son el PM de 10 días y 10 semanas (11.166 y 10.766, respectivamente). Por otra parte, los indicadores técnicos diarios y semanales presentan un panorama sobrecomprado creando divergencias negativas. Por ejemplo, el MACD semanal presenta un histograma descendente y está cerca de efectuar un cruce negativo. Por otra parte, el COLCAP se mantiene por encima del nivel fibo 161,8% del movimiento 1.031 – 664, mientras que el COL20 prueba nuevamente el techo del canal alcista que se remonta a octubre de 2008 y se ubica por encima del nivel fibo 127,2% del movimiento 936 – 594. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones continúan en niveles de sobrecompra.
Gráfica COL20

Gráfica COL20

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

11.166

10.954

10.766

10.684

Resistencias:

11.443

11.466

11.555

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Comportamiento Accionario

Evolución del IGBC


Fuente: Bolsa de Valores de Colombia

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