Análisis IGBC Octubre 8/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con un descenso de 3,23% ubicándose en 8.410 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta una caída de 21,36% en lo corrido del año y se encuentra a 27,34% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta un caída de 31,89% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice continúa por debajo de los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días y por debajo del fibo 50,0% del movimiento ascendente 6.084 – 11.444 así como de la diagonal fibo 61,8%. Este nivel fibo señala la línea clavicular o neckline de la formación HCH mencionada en las últimas semanas. Hoy probo el nivel fibo 61,8% del movimiento ascendente 6.084 – 11.444, nivel que no se alcanzaba el 22 de enero de 2008. El índice continúa en la zona de sobreextensión bajista formada por las bandas de Bollinger de dos y tres desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por debajo de los promedios de 10, 20, 50 y 100 semanas y se ubica en el canal bajista formada por las banda de Bollinger de una y dos desv. estándar. Esta semana el índice acumula una pérdida de 12,9% y en el mes acumula una caída de 9,1%.

El índice COLCAP bajó 2,95% y el COL20 retrocedió 3,16%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días continúan descendiendo. El promedio de 100 días se encuentra muy cerca de la línea de tendencia a la baja lo cual la refuerza como resistencia. Los promedios aquí presentados se están reagrupando y se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 20, 50 y 10. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro pero próximo a formar un orden bajista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 3,80%, nivel superior al de ayer.

El oscilador RSI retrocedió y se ubica en 29,13 entrando en la zona de sobreventa. Por otra parte, el indicador MACD se encuentra descendiendo con fuerza. El estocástico lento cerró con sus componentes %K en 13 y %D en 21 y ambos en sobreventa.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 14,74%, nivel superior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran nuevamente una vela negra buen tamaño y señala una tendencia a la baja.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutra (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es a la baja. El indicador diario (línea negra) se continúa en sobreventa extrema lo que señala un rebote en el corto plazo. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se aprecia como el componente DI- se encuentra en terreno extremo, aunque aún no tan extremo como se presentó en enero de este año y el ADX empezó a ascender desde niveles de 20 señalando las etapas iniciales de una nueva tendencia.

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En resumen, el IGBC está en estado critico y de máxima alerta pues estaría penetrando la línea clavicular de la formación HCH mencionada el día lunes y de ser confirmada abriría la puerta a caídas más profundas. El MACD a nivel semanal esta efectuando un cruce negativo lo cual claramente no es algo de que alegrarse. Como aspecto positivo esta el soporte dado por una línea de carácter bajista conformada por los mínimos del 23 de marzo de 2008 y del 15 de julio de 2008 que en este momento están soportando al IGBC.  A nivel internacional, hoy fue un día histórico, algo que se esta volviendo costumbre, pues los bancos centrales de los principales países industrializados redujeron de manera concertada sus tipo de interés con el fin de ayudar, aún más, a los mercados de capitales. La reacción de Wall Street fue desfavorable y fue un día típico de una montaña rusa.

Como he venido mencionado, el panorama externo continúa siendo incierto y lo mejor es tener máxima precaución y preferiblemente efectivo.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

8.246

8.132

8.000

7.965

7.728

Resistencias:

8.605

8.678

8.764

8.935

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Gráfico A.

IGBC Octubre 8/2008

Gráfico B.

IGBC Octubre 8/2008

Gráfico C.
IGBC Octubre 8/2008