Análisis IGBC Octubre 9/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso de 0,95%, ubicándose en 11.181 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 47,89% en lo que va del año y se encuentra a 3,39% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 78,66% en los últimos diez meses.

A nivel técnico, el IGBC cierra por debajo del promedio de 10 días y continúa por encima de los otros promedios diarios, semanales y mensuales aquí presentados. Por otra parte, el IGBC entra en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger diarias. Esta semana el índice presenta un avance de 0,3% y a nivel mensual retrocede 0,7%.

El índice COLCAP bajó 0,99% y el COL20 retrocedió 0,84%. El ADR de Ecopetrol (EC) sube 0,96%, el de Bancolombia (CIB) desciende -0,96% y el ETF de Colombia (GXG) -0,69%.

IGBC

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que todos continúan con tendencia ascendente y se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es alcista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 24,37% nivel superior al de ayer.

El oscilador RSI señala un incremento en la fuerza bajista en el mercado, el cual corrige niveles de sobrecompra. Por otra parte, el indicador MACD señala un impulso negativo en el mercado. El RSI esta formando una divergencia negativa con los niveles observados en el IGBC a mediados de agosto y una “micro” divergencia con los niveles observados a finales de septiembre. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 78 y %D en 86, ubicándose en la zona de sobrecompra y descendiendo.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, disminuye a 8,69%.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta un vela negra señalando un cambio de tendencia, el cual debe confirmarse con una vela negra el día martes.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo y mediano plazo es a la baja (líneas azul, roja y verde). La línea de corto plazo desciende de sobrecompra y estaría formando una nueva divergencia negativa con el IGBC esta vez con respecto a los niveles observados en la segunda mitad del mes de agosto del presente año. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ continúa señalando una tendencia alcista aunque con menor fuerza que en semanas anteriores con la posibilidad de formar una divergencia negativa.

COLCAP y COL20

El COLCAP cruza a la baja el promedio de 10 días y los principales indicadores técnicos presentan un panorama bajista donde el MACD señala una perdida de fuerza en el impulso alcista del mercado mientras que el RSI corrige altos niveles de sobrecompra y podría esta formando una divergencia negativa con los niveles de finales de septiembre del presente año. La amplitud de las bandas de Bollinger disminuye a 13,29% y el índice entra a la zona de indecisión según estas bandas. El próximo soporte es 1.299 (PM 20 días) y resistencia en 1.370. Por otra parte, el COL20 permanece por debajo del promedio móvil de 10 días y tiene como soporte inmediato el promedio móvil de 20 días. El MACD y el RSI señalan un incremento en la fuerza bajista del mercado, formando una divergencia negativa con respecto a los niveles de finales de septiembre. El índice permanece en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger y el componente DI+ del ADX permanece por encima del componente negativo señalando una tendencia alcista en el índice aunque con menor fuerza.

 

Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

RESUMEN

En conclusión los tres índices continúan retrocediendo y en niveles altos de sobrecompra. Los soportes por promedios para el IGBC son el PM de 20 días y 10 semanas (11.050 y 10.747, respectivamente). Por otra parte, los indicadores técnicos diarios y semanales presentan un panorama sobrecomprado creando divergencias negativas. Por ejemplo, el MACD semanal presenta un histograma descendente y está cerca de efectuar un cruce negativo. El IGBC deja una vela semanal con una sombra superior larga que tienen implicaciones negativas. Por otra parte, el COLCAP se mantiene por encima del nivel fibo 161,8% del movimiento 1.031 – 664, mientras que el COL20 rebota del techo del canal alcista que se remonta a octubre de 2008 y se ubica ligeramente por encima del nivel fibo 127,2% del movimiento 936 – 594. El COLCAP presenta su segunda semana consecutiva con una vela con sombra larga superior lo cual indica que las fuerzas vendedoras son superiores a las compradoras y podría señalar un cambio en la tendencia de mediano plazo. Por su parte, el COL20 presenta una vela semanal negra con una sombra larga que junto a la vela de la semana pasada (estrella fugaz), podría señalar un doble techo y un cambio de tendencia. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones continúan en niveles de sobrecompra.
Gráfica COL20

Gráfica COL20

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

11.050

10.954

10.820

10.720

Resistencias:

11.246

11.280

11.431

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Comportamiento Accionario

Evolución del IGBC

Fuente: Bolsa de Valores de Colombia

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