Análisis IGBC Septiembre 10/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con un avance de 0,41% ubicándose en 9.598 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta una caída  de 10,25% en lo corrido del año y se encuentra a 17,07% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta un retroceso de 13,12% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice se encuentra por encima de los promedios de 10, 20, 50 y 100 días y ligeramente por debajo del promedio de 200 días. De igual forma, el IGBC se ubica por encima de la diagonal fibo 61,8%, el nivel fibo 161,82% del movimiento ascendente 10.115 – 11.443, el fibo 38,2% del movimiento ascendente 6.084 – 11.444 y el nivel fibo 38,2% del movimiento descendente 11.443 – 8.246. El índice continúa dentro del canal alcista conformado por las bandas de Bollinger superiores de una y dos desviaciones estándar. Finalmente, el IGBC cerró nuevamente por encima de la línea de tendencia bajista de largo plazo (línea roja gruesa continúa).

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por debajo de los promedios de 50 y 100 semanas, los cuales continúan descendiendo y se ubica por encima de los promedios de 10 y 20 semanas. Por otra parte, el IGBC continúa en la zona de indecisión formada por la banda de Bollinger de una desv. están. Esta semana el índice acumula una ganancia de 1,7% y en lo corrido del mes una ganancia de 2,4%.

El índice COLCAP subió 0,22% y el COL20 avanzó 0,95%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra el promedio de 200 días continúa descendiendo, mientras que los de 10, 20, 50 y 100 días están ascendiendo. El índice probó el promedio móvil de 200 días, que actuó como resistencia la semana pasada y lleva cuatro sesiones con el promedio de 10 días actuando como promedio. Los promedios aquí analizados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 10, 100, 20 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 6,09%, inferior a la de ayer.

El oscilador RSI avanzó y se ubica en 66,30, luego de salir de la zona de sobrecompra y continúa con tendencia positiva. Por otra parte, el indicador MACD continúa ascendiendo aunque con menor fuerza tal y como lo refleja el histograma. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 81 y %D en 77, efectuando un cruce positivo pero dentro de la zona de sobrecompra.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 13,62%, nivel inferior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran una vela verde de mayor tamaño que la de ayer fortaleciendo la posibilidad de una tendencia alcista.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutra (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es al alza, aunque ya una de ellas se encuentra en la zona de sobrecompra con lo cual se fortalece la señal negativa a nivel diaria (recuadros rojos encima del gráfico de velas). El indicador diario (línea negra) vuelve a ingresar a la zona de sobrecompra y señala futuras correcciones de corto plazo por su elevado nivel. La tendencia de este indicador de corto plazo sigue siendo positiva. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se aprecia como el componente DI+ esta cerca de romper su línea de tendencia positiva, lo cual sería negativo para el desempeño del IGBC. Por su parte, el ADX se ha estabilizado lo cual señala una pausa en la tendencia.

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En resumen, el IGBC cerró entre el promedio de 200 días que viene descendiendo y el promedio de 10 días que esta ascendiendo y que hoy coincide con la línea de tendencia bajista que ha sido penetrada recientemente. Esto indica que el comportamiento del IGBC en lo que resta de la semana definirá si estamos antes un cambio de tendencia o no. Los indicadores a nivel diario están presentando señales de debilidad, lo cual también se presenta en la mayoría de las acciones que componen el IGBC. A nivel semanal los indicadores continúan siendo muy positivos, aunque persiste el riesgo del patrón Hombro-Cabeza-Hombro mencionado el viernes.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.526

9.413

9.397

9.250

Resistencias:

9.606

9.615

9.680

9.753

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Gráfico A.

IGBC Septiembre 10/2008

Gráfico B.

IGBC Septiembre 10/2008

Gráfico C.
IGBC Septiembre 10/2008