Análisis IGBC Septiembre 11/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso de 0,30%, ubicándose en 10.524 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 39,19% en lo que va del año y se encuentra a 9,07% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 57,30% en los primeros nueve meses del año.

A nivel técnico, el índice cierra por debajo del promedio móvil de 20 días aunque permanece por encima de los promedios semanales y mensuales aquí presentados habitualmente. Por otra parte, el IGBC continúa en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger diarias. Esta semana el índice presenta un avance de 1,0% y en el mes un decrecimiento de -0,8%.

El índice COLCAP bajó 0,17% y el COL20 retrocedió 0,55%. El ADR de Ecopetrol (EC) bajó 2,66%, el de Bancolombia (CIB) -0,41%y el ETF de Colombia (GXG) ganó 1,16%.

IGBC

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 20, 50, 100 y 200 días continúan ascendiendo, mientras que el promedio de 10 días presenta una tendencia bajista lo cual es negativo para el desempeño del IGBC en el corto plazo. Los promedios se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 20, 10, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 21,70% nivel inferior al de ayer.

El oscilador RSI nuevamente acercándose a la zona neutral y el indicador MACD presenta una tendencia a la baja, señalando menor fuerza en el momentum bajista del índice. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 61 y %D en 64, efectuando un cruce negativo.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, permanece en 5,05%.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela negra tipo doji y señala indecisión.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo y mediano plazo es a la baja (líneas azul, roja y verde) lo cual indica el inicio de una etapa correctiva. La línea de corto plazo sale de la zona de sobrecompra y forma una divergencia negativa con el IGBC. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ permanece por encima del componente negativo, señalando indecisión. El ADX señala pérdida de fuerza en la tendencia alcista y se acerca al nivel de 21.

COLCAP y COL20

El COLCAP cierra por encima de los promedios móviles de 10 y 20 días, y los principales indicadores técnicos presentan un panorama negativo donde el MACD señala menor fuerza en el índice y el RSI formando una divergencia negativa con el COLCAP. La amplitud de las bandas de Bollinger es 6,18% y el índice se ubica en la zona de indecisión según estas bandas. Hoy el promedio de 10 días cruzó a la baja el de 20, aunque sus niveles son casi iguales. El próximo soporte es 1.202 (PM 20 días) y resistencia en 1.235. Por otra parte, el COL20 cierra por encima de los promedios diarios de 10 y 50 días y cruza a la baja el de 20, teniendo como soporte el promedio de 50 días (957). El RSI se en niveles neutrales y con la posibilidad de formar una nueva divergencia negativa. Por su parte, el MACD esta descendiendo aunque con menor fuerza. El COLCAP continúa en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger. El componente DI+ del ADX permanece por encima del componente negativo señalando una tendencia alcista. El COL20 está probando el techo del patrón lateral con implicaciones negativas (líneas verde limón de la gráfica) y en el piso del antiguo canal alcista.

RESUMEN
Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

En conclusión el IGBC continúa retrocediendo con la posibilidad de haber formado un pequeño patrón de Hombro-Cabeza-Hombro, donde el primer hombro se formó entre el 10 y 13 de agosto del presente año, la cabeza esta dada por el máximo del 25 de agosto y el segundo hombro es el máximo del 9 de septiembre del mismo año. La línea clavicular es descendente y esta dada por los mínimos del 12 de agosto y del 2 de septiembre. Una ruptura de esta línea generaría una caída aproximada de 573 puntos a partir del punto de ruptura. Los siguientes soporte por promedios son el promedio móvil de 10 semanas y 50 días (10.328 y 10.273, respectivamente). Dada la ruptura del patrón de cuña ascendente esta da como objetivo un nivel de 10.084 (-4,18% con respecto al nivel actual). Por otra parte, los indicadores técnicos diarios presentan un panorama neutral y a nivel semanal la mayoría de los indicadores están creando divergencias negativas, por ejemplo el MACD que presenta un histograma descendente, los cuales se deben completar en las próximas semanas. Adicionalmente en las últimas tres semanas el IGBC ha estado en un rango de 639 puntos, indicando que se esta en una zona de congestión/distribución. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones están en niveles de sobrecompra.

Gráfica COL20

Gráfica COL20

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

10.428

10.415

10.328

10.273

10.084

9.994

Resistencias:

10.545

10.675

10.804

10.954
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Comportamiento Accionario

Evolución del IGBC


Fuente: Bolsa de Valores de Colombia

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