Análisis IGBC Septiembre 12/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con un avance de 0,16% ubicándose en 9.749 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta una caída  de 8,83% en lo corrido del año y se encuentra a 15,76% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta un retroceso de 10,47% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice se encuentra por encima de los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días así como de la diagonal fibo 61,8%, el nivel fibo 161,82% del movimiento ascendente 10.115 – 11.443, el fibo 38,2% del movimiento ascendente 6.084 – 11.444 y el nivel fibo 38,2% del movimiento descendente 11.443 – 8.246 y probó el nivel fibo 50% de este último movimiento. El índice continúa dentro del canal alcista conformado por las bandas de Bollinger superiores de una y dos desviaciones estándar. Finalmente, el IGBC ha logrado validar al ruptura de la línea de tendencia bajista de largo plazo (línea roja gruesa continúa).

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por debajo de los promedios de 50 y 100 semanas, cerrando ligeramente por debajo del promedio de 50. Por otra parte, el índice se ubica por encima de los promedios de 10 y 20 semanas. El IGBC continúa en la zona de indecisión formada por la banda de Bollinger de una desv. están. Esta semana el índice acumuló una ganancia de 3,3% y en lo corrido del mes una ganancia de 4,0%.

El índice COLCAP bajó 0,20% y el COL20 retrocedió 0,33%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra el promedio de 200 días continúa descendiendo, mientras que los de 10, 20, 50 y 100 días están ascendiendo. El índice continúa por encima del promedio de 200 días el cual fue superado claramente el día de ayer y sigue con el soporte del promedio de 10 días, el cual cruzó al alza el de 200. Los promedios aquí analizados ahora se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 200, 100, 20 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 5,82%, inferior a la de ayer.

El oscilador RSI avanzó y se ubica en 70,76, ingresando nuevamente a la zona de sobrecompra y continúa con tendencia positiva. Por otra parte, el indicador MACD continúa ascendiendo aunque con menor fuerza tal y como lo refleja el histograma. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 88 y %D en 85, ascendiendo dentro de la zona de sobrecompra.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 13,83%, nivel inferior a la de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran una vela verde de mayor tamaño que la de ayer señalando una tendencia alcista.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutra (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es al alza, aunque ya una de ellas se encuentra en la zona de sobrecompra con lo cual se fortalece la señal negativa a nivel diaria (recuadros rojos encima del gráfico de velas). El indicador diario (línea negra) vuelve a ingresar a la zona de sobrecompra y señala futuras correcciones de corto plazo por su elevado nivel y presenta una pequeña divergencia negativa con el IGBC. La tendencia de este indicador de corto plazo sigue siendo positiva. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se aprecia como el componente DI+ retorna al zona de sobrecompra luego de rebotar de la línea de tendencia positiva. Por su parte, el ADX nuevamente empezó a ascender lo cual señala que la tendencia alcista continúa.

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En resumen, el IGBC cierra la semana por encima de la línea de tendencia bajista que dominó el primer semestre del año y con esto niega por el momento la posibilidad que había mencionado hace ocho días de un patrón HCH, que tenía como techo del segundo hombro la línea de tendencia antes mencionada. Si el IGBC supera las 10.362 unidades ya no habría posibilidad de que se forme este patrón, mientras tanto todavía se puede formar. Es interesante notar dos situaciones: 1) el cierre semanal se da muy cerca del promedio móvil de 50 semanas el cual fue resistencia en mayo del presente año cuando se alcanzo el nivel de 10.362, y este promedio fue probado dos semanas consecutivas, sin poder cerrar por encima de el y 2) el IGBC se encuentra en la zona que fue el piso del rango lateral (9.752 – 9.940) que se presentó durante 2007 Los indicadores semanales continúan siendo positivos aunque a nivel diario están presentando señales de debilidad, lo cual también se presenta en la mayoría de las acciones que componen el IGBC.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.753

9.680

9.613

9.593

Resistencias:

9.938

9.843

9.856

9.940

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Gráfico A.

IGBC Septiembre 12/2008

Gráfico B.

IGBC Septiembre 12/2008

Gráfico C.
IGBC Septiembre 12/2008

Gráfico D.
IGBC Septiembre 12/2008