Análisis IGBC Septiembre 15/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con un retroceso de 1,98% ubicándose en 9.556 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta una caída  de 10,64% en lo corrido del año y se encuentra a 17,44% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta un retroceso de 13,08% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice se encuentra por encima de los promedios de 20, 50 y 100 días así como de la diagonal fibo 61,8%, el nivel fibo 161,82% del movimiento ascendente 10.115 – 11.443, el fibo 38,2% del movimiento ascendente 6.084 – 11.444 y el nivel fibo 38,2% del movimiento descendente 11.443 – 8.246 y probó el nivel fibo 50% de este último movimiento. El índice se ubica en la zona de indecisión formada por las bandas de Bollinger superior e inferior de una desviación estandard.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por debajo de los promedios de 50 y 100 semanas y se ubica por encima de los promedios de 10 y 20 semanas. El IGBC continúa en la zona de indecisión formada por la banda de Bollinger de una desv. están. Esta semana el índice acumula una pérdida de 2,0% y en lo corrido del mes una ganancia de 1,9%.

El índice COLCAP bajó 1,93% y el COL20 retrocedió 2,23%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10 y  200 días están descendiendo, mientras que los de  20, 50 y 100 días están ascendiendo. El índice cerró por debajo de los promedios de 10 y 200 días, luego abrir con un fuerte gap a la baja, lo cual es negativo para el comportamiento del IGBC esta semana. Los promedios aquí analizados ahora se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 200, 100, 20 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 5,56%, inferior a la del viernes.

El oscilador RSI retrocedió y se ubica en 59,23, saliendo de la zona de sobrecompra y cerrando por debajo de la línea de tendencia alcista para este indicador. Por otra parte, el indicador MACD continúa ascendiendo aunque con menor fuerza tal y como lo refleja el histograma, señalando un posible cruce negativo esta semana. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 80 y %D en 85, descendiendo dentro de la zona de sobrecompra.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 13,26%, nivel inferior a la del viernes.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran una vela negra de cuerpo muy pequeño y señala indecisión.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutra (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es al alza, aunque ya una de ellas se encuentra en la zona de sobrecompra con lo cual se fortalece la señal negativa a nivel diaria (recuadros rojos encima del gráfico de velas). El indicador diario (línea negra) sale de la zona de sobrecompra y señala futuras correcciones de corto plazo por su elevado nivel y presenta una pequeña divergencia negativa con el IGBC. La tendencia de este indicador de corto plazo sigue siendo positiva. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se aprecia como el componente DI+ continúa en la zona de sobrecompra luego de rebotar de la línea de tendencia positiva. Por su parte, el ADX descendio con respecot a su nivel del viernes y parece indicar una pausa en la tendencia.

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En resumen, el IGBC se vio afectado fuertemente al igual que otras bolsas de la región, por los eventos del fin de semana en los mercados financieros de Estados Unidos. Este efecto llevó a que el IGBC se encuentre nuevamente cerca de la línea de tendencia bajista de largo plazoa y por debajo de los promedio que habían servido como soporte en la última semana. El comportamiento de los próximos días estará ligado a los mercados externos y en especial el día jueves cuando, hasta el momento, debuta Ecopetrol en la bolsa de Nueva York. No hay que olvidar lo que mencione el viernes…

Es interesante notar dos situaciones: 1) el cierre semanal se da muy cerca del promedio móvil de 50 semanas el cual fue resistencia en mayo del presente año cuando se alcanzo el nivel de 10.362, y este promedio fue probado dos semanas consecutivas, sin poder cerrar por encima de el y 2) el IGBC se encuentra en la zona que fue el piso del rango lateral (9.752 – 9.940) que se presentó durante 2007.

Los indicadores semanales continúan siendo positivos aunque a nivel diario están presentando señales de debilidad, lo cual también se presenta en la mayoría de las acciones que componen el IGBC.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.476

9.421

9.397

9.365

9.293

Resistencias:

9.598

9.615

9.768

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Gráfico A.

IGBC Septiembre 15/2008

Gráfico B.

IGBC Septiembre 15/2008

Gráfico C.
IGBC Septiembre 15/2008