Análisis IGBC Septiembre 15/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un avance de 2,71%, ubicándose en 10.779 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 42,57% en lo que va del año y se encuentra a 6,87% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 60,99% en los primeros nueve meses del año.

A nivel técnico, el índice rebota fuertemente del promedio móvil de 10 días y permanece por encima de los promedios semanales y mensuales aquí presentados habitualmente. Por otra parte, el IGBC entra en el canal alcista según las bandas de Bollinger diarias. Esta semana el índice presenta un avance de 2,4% y en el mes un crecimiento de 1,6%.

El índice COLCAP subió 2,66% y el COL20 avanzó 2,57%. El ADR de Ecopetrol (EC) subió 2,84%, el de Bancolombia (CIB) +1,47%y el ETF de Colombia (GXG) se mantuvo estable.

IGBC

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días continúan ascendiendo, aunque el promedio de 10 continúa por debajo del de 20. Los promedios se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 20, 10, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 21,39% nivel inferior al de ayer.

El oscilador RSI continúa cerca de la zona neutral señalando indecisión en el mercado mientras que el indicador MACD presenta una tendencia a la baja aunque señala menor fuerza en el momentum bajista del índice. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 68 y %D en 61, con lo cual queda con una tendencia neutral.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, aumenta a 5,34%, congruente con el comportamiento lateral de las últimas semanas.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela verde y señala indecisión.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo y mediano plazo es a la baja (líneas azul, roja y verde) lo cual indica el inicio de una etapa correctiva. La línea de corto plazo ingresa nuevamente a la zona de sobrecompra y niega la divergencia negativa con el IGBC que había formado en la última semana. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ cruza al alza el componente positivo, señalando indecisión. El ADX señala pérdida de fuerza en la tendencia alcista y se ubica por debajo de 21.

COLCAP y COL20

El COLCAP cierra por encima de los promedios móviles de 10 y 20 días, marcando un nuevo máximo para 2009. Los principales indicadores técnicos presentan un panorama neutral donde el MACD efectúa un cruce positivo y el RSI niega la divergencia negativa con el COLCAP. La amplitud de las bandas de Bollinger es 6,29% y el índice se ubica en la zona de sobreextensión alcista según estas bandas. El promedio de 10 días cruza al alza el de 20 lo cual es positivo para el desempeño futuro del índice. El próximo soporte es 1.208 (PM 20 días) y resistencia en 1.262. Por otra parte, el COL20 cierra nuevamente por encima de todos los promedios diarios presentados habitualmente. El RSI continúa señalando indecisión en el mercado y el MACD efectúa un cruce positivo. El COLCAP entra en el canal alcista según las bandas de Bollinger. El componente DI+ del ADX permanece por encima del componente negativo señalando una tendencia alcista. De los tres índices de la Bolsa de Valores de Colombia solo el COLCAP registro un nuevo máximo para 2009.

RESUMEN

Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

En conclusión el IGBC avanza fuertemente negando el patrón HCH que había mencionado ayer, aunque no hay que descartar que alcance a formar el segundo hombro siempre y cuando no supere los 10.816 puntos. Los siguientes soportes por promedios son el promedio móvil de 10 semanas y 20 días (10.443 y 10.561, respectivamente). La ruptura del patrón de cuña ascendente da como objetivo un nivel de 10.084 (-4,18% con respecto al nivel actual). Por otra parte, los indicadores técnicos diarios presentan un panorama neutral y a nivel semanal la mayoría de los indicadores están creando divergencias negativas, por ejemplo el MACD que presenta un histograma descendente y está próximo a efectuar un cruce negativo, los cuales se deben completar en las próximas semanas. Adicionalmente el IGBC continúa en un rango de 639 puntos, indicando que se esta en una zona de congestión/distribución. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones están en niveles de sobrecompra.

Gráfica COL20

Gráfica COL20

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

10.699

10.521

10.484

10.443  

 

Gráfica COL20

Gráfica COL20

Resistencias: 

10.816

10.836

10.954

10.973
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Comportamiento Accionario

Evolución del IGBC


Fuente: Bolsa de Valores de Colombia

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