Análisis IGBC Septiembre 16/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un avance de 0,27%, ubicándose en 10.779 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 42,96% en lo que va del año y se encuentra a 6,61% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 63,58% en los primeros nueve meses del año.

A nivel técnico, permanece por encima de los promedios semanales y mensuales aquí presentados habitualmente, marcando un nuevo máximo para el año. Por otra parte, el IGBC continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger diarias. Esta semana el índice presenta un avance de 2,7% y en el mes un crecimiento de 1,9%.

El índice COLCAP subió 0,31% y el COL20 retrocedió 0,48%. El ADR de Ecopetrol (EC) subió 1,29%, el de Bancolombia (CIB) +2,49%y el ETF de Colombia (GXG) +3,07%.

IGBC

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que todos los promedios presentados habitualmente están ascendiendo, aunque el promedio de 10 continúa por debajo del de 20. Los promedios se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 20, 10, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 21,32% nivel inferior al de ayer.

El oscilador RSI señala una mayor fuerza alcista en el mercado mientras que el indicador MACD efectúa un cruce positivo e indica un incremento en el impulso alcista del índice. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 79 y %D en 67, entrando a la zona de sobrecompra.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, aumenta a 5,66%, señalando un incremento en la volatilidad del mercado.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela verde de buen tamaño y señala una tendencia alcista.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo y mediano plazo es a la baja (líneas azul, roja y verde) lo cual indica el inicio de una etapa correctiva. La línea de corto plazo continúa en la zona de sobrecompra y podría estar formando una nueva divergencia negativa con el IGBC esta vez con respecto a los niveles observados en la segunda mitad del mes de agosto del presente año. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ se encuentra en la zona extrema y señala una tendencia alcista aunque con sobrecompra. El ADX señala pérdida de fuerza en la tendencia alcista y se ubica por debajo de 21.

COLCAP y COL20

El COLCAP continúa por encima de los promedios móviles de 10 y 20 días, marcando un nuevo máximo para 2009. Los principales indicadores técnicos presentan un panorama neutral donde el MACD efectúa un cruce positivo y el RSI entra en la zona de sobrecompra. La amplitud de las bandas de Bollinger es 6,65% y el índice se ubica en el canal alcista según estas bandas. El próximo soporte es 1.214 (PM 20 días) y resistencia en 1.269. Por otra parte, el COL20 cierra nuevamente por encima de todos los promedios diarios presentados habitualmente. El RSI continúa señalando indecisión en el mercado y el MACD presenta una tendencia positiva que indica un mayor impulso en el mercado. El COLCAP retorna a la zona de indecisión según las bandas de Bollinger. El componente DI+ del ADX permanece por encima del componente negativo señalando una tendencia alcista. Los tres índices marcaron nuevos máximos para el año.

RESUMEN

Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

En conclusión el IGBC avanza nuevamente marcando un máximo intradía para 2009 y deja una vela tipo “estrella fugaz” que tiene implicaciones negativas y debe ser confirmada mañana con una vela negra. El IGBC se acerca al nivel fibo 127,2% del movimiento 9.952 – 6.266 y esta cerca del máximo histórico. Los siguientes soportes por promedios son el promedio móvil de 20 días y 10 semanas (10.578 y 10.446, respectivamente). Por otra parte, los indicadores técnicos diarios presentan un panorama neutral con sesgo positivo y a nivel semanal la mayoría de los indicadores están creando divergencias negativas, por ejemplo el MACD que presenta un histograma descendente y está próximo a efectuar un cruce negativo, los cuales se deben completar en las próximas semanas. Adicionalmente el IGBC supera, a nivel intradiario, el rango de 639 puntos el cual indica que se esta en una zona de congestión/distribución. Por otra parte, el COLCAP se acerca al nivel fibo 161,8% del movimiento 1.031 – 664 y va para su séptimo mes al alza. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones están en niveles de sobrecompra.

Gráfica COL20

Gráfica COL20

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

10.724

10.578

10.563

10.446

10.315
Resistencias:
10.870

10.954

11.000

11.092
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Comportamiento Accionario

Evolución del IGBC


Fuente: Bolsa de Valores de Colombia

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