Análisis IGBC Septiembre 18/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con un avance de 0,03% ubicándose en 9.012 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta una caída  de 15,73% en lo corrido del año y se encuentra a 22,14% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta un caída de 22,37% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice continúa por debajo de todos los promedios aquí analizados y presenta un vela tipo doji conocida como “long legged doji” y es una clara señal de indecisión en el mercado. El índice se encuentra por debajo de la diagonal fibo 61,8%,  el nivel fibo 161,82% del movimiento ascendente 10.115 – 11.443, el fibo 38,2% del movimiento ascendente 6.084 – 11.444 y cerca del nivel fibo 21,4% del movimiento descendente 11.443 – 8.246. El índice continúa en el canal bajista formado por las bandas de Bollinger inferiores de una y dos desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC se ubica por debajo de los promedios de 10, 20, 50 y 100 semanas. El IGBC continúa en la zona de indecisión formada por la banda de Bollinger de una desv. están. Esta semana el índice acumula una pérdida de 7,6% y en lo corrido del mes una pérdida de 3,9%.

El índice COLCAP bajó 0,07% y el COL20 avanzó 0,48%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días están descendiendo lo cual es negativo para el índice. Los promedios aquí analizados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 10, 100, 20 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 5,09%, inferior a la de ayer.

El oscilador RSI avanzó marginalmente y se ubica en 39,36, cerrando por debajo del nivel neutral de 50 y con tendencia a la baja. Por otra parte, el indicador MACD se encuentra descendiendo así como el estocástico lento, el cual cerró con sus componentes %K en 12 y %D en 31, descendiendo rápidamente aunque uno de sus componentes ya esta en sobreventa.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 12,45%, nivel superior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran nuevamente una vela negra de buen cuerpo y señala una tendencia a la baja.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutra (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es neutral con tendencia a la baja. El indicador diario (línea negra) se encuentra cerca de entrar a sobreventa y continúa señalando futuras correcciones de corto plazo. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se aprecia como el componente DI- presenta una tendencia alcista lo cual implica que el panorama es negativo para el IGBC. Por su parte, el ADX continúa descendiendo e indica debilidad en la tendencia.

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En resumen, el IGBC  cierra con indecisión luego de los eventos de los últimos días los cuales se han desarrollado de manera vertiginosa y que han llevado a que las autoridades de varios países del mundo tomen medidas drásticas para evitar una crisis aún más grave. Como nota positiva para el mercado local esta el inicio de negociaciones del ADR de Ecopetrol en la Bolsa de Nueva York bajo el símbolo EC y que sin lugar a dudas se convertirá en un referente para la bolsa colombiana del estado de los mercados externos.

Como mencione ayer…

Técnicamente había mencionado hace unos días la posibilidad inicial de un patrón Hombro-Cabeza-Hombro, que inicialmente pensé se daría contra la línea de tendencia bajista (línea roja gruesa descendente), pero que fue negada con la ruptura de la semana pasada. La posibilidad había quedado abierta y creo que es aconsejable revisar si no se esta formando ya el segundo hombro de este patrón el cual se confirmaría inicialmente con una ruptura del IGBC por debajo de la zona de 8.746 – 8.541 y de ser así, el objetivo estaría alrededor de 7.166 – 6.720.

Esto sigue siendo válido. Los indicadores semanales aún continúan siendo positivos aunque hay que esperar el cierre de esta semana para saber en que estado quedan. Como lo he mencionado, a nivel diario los indicadores señalan debilidad, lo cual también se presenta en la mayoría de las acciones que componen el IGBC.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

8.935

8.764

8.734

8.627

Resistencias:

9.088

9.293

9.308

9.381

9.403

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Gráfico A.

IGBC Septiembre 18/2008

Gráfico B.

IGBC Septiembre 18/2008

Gráfico C.
IGBC Septiembre 18/2008