Análisis IGBC Septiembre 21/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso de 0,63%, ubicándose en 10.845 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 43,44% en lo que va del año y se encuentra a 6,30% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 64,97% en los primeros nueve meses del año.

A nivel técnico, permanece por encima de todos los promedios diarios, semanales y mensuales aquí presentados habitualmente y hoy probó el promedio de 10 días que actúa como soporte. Por otra parte, el IGBC continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger diarias. Esta semana el índice presenta un retroceso de 0,6% y en el mes un crecimiento de 2,3%.

El índice COLCAP bajó 0,24% y el COL20 retrocedió 0,26%. El ADR de Ecopetrol (EC) subió 0,04%, el de Bancolombia (CIB) bajó 0,18% y el ETF de Colombia (GXG) avanzó 0,80%.

IGBC

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que todos los promedios presentados habitualmente están ascendiendo. Los promedios se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es alcista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 21,87% nivel superior al del viernes.

El oscilador RSI continúa señalando una mayor fuerza alcista en el mercado mientras que el indicador MACD muestra un incremento en el impulso alcista del índice. Estos dos indicadores pueden estar formando una divergencia negativa con el IGBC. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 90 y %D en 90, señalando que el mercado esta altamente sobrecomprado.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, aumenta a 6,68%.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela verde incluida en la del viernes y señala una pérdida de fuerza en la tendencia alcista.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo y mediano plazo es a la baja (líneas azul, roja y verde) lo cual indica el inicio de una etapa correctiva. La línea de corto plazo continúa en la zona de sobrecompra y podría estar formando una nueva divergencia negativa con el IGBC esta vez con respecto a los niveles observados en la segunda mitad del mes de agosto del presente año. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ sale de la zona extrema y continúa señala una tendencia alcista aunque con menor fuerza.

COLCAP y COL20

Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

El COLCAP continúa por encima de los promedios móviles de 10 y 20 días, cerca del máximo para el año. Los principales indicadores técnicos presentan un panorama neutral donde el MACD esta indicando un mayor impulso alcista en el mercado y el RSI señala sobrecompra. La amplitud de las bandas de Bollinger aumenta a 8,90% y el índice se ubica en el canal alcista según estas bandas. El próximo soporte es 1.236 (PM 10 días) y resistencia en 1.287. Por otra parte, el COL20 cierra nuevamente por encima de todos los promedios diarios presentados habitualmente, probando el promedio de 10 días el cual actua como soporte. El RSI continúa señalando indecisión en el mercado y el MACD presenta una tendencia positiva que indica un mayor impulso en el mercado. El COLCAP continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger. El componente DI+ del ADX permanece por encima del componente negativo señalando una tendencia alcista aunque con menor fuerza.

RESUMEN

Gráfica COL20

Gráfica COL20

En conclusión los tres índices se están consolidando cerca de los máximos alcanzados para 2009, con el COL20 formando lo que podría ser un doble techo alrededor de 990. El IGBC se acerca al nivel fibo 127,2% del movimiento 9.952 – 6.266 y del máximo histórico, en un rally que ya casi completa un año de existencia y que ha generado una ganancia de 74% desde los mínimos de octubre de 2008. Los siguientes soportes por promedios son el promedio móvil de 10 días y 10 semanas (10.698 y 10.552, respectivamente). Por otra parte, los indicadores técnicos diarios presentan un panorama neutral con sesgo positivo y a nivel semanal la mayoría de los indicadores están creando divergencias negativas, por ejemplo el MACD que presenta un histograma descendente y está próximo a efectuar un cruce negativo, los cuales se deben completar en las próximas semanas. Por otra parte, el COLCAP se mantiene por encima del nivel fibo 161,8% del movimiento 1.031 – 664 y va para su séptimo mes al alza. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones están en niveles de sobrecompra.
Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

10.698

10.607

10.552

10.436

10.371

Resistencias:
10.954

11.121

11.190

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Comportamiento Accionario

Evolución del IGBC


Fuente: Bolsa de Valores de Colombia

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