Análisis IGBC Septiembre 2/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con un retroceso de 0,62% ubicándose en 9.649 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta una caída de 9,77% en lo corrido del año y se encuentra a 16,63% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta una caída de 7,96% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice se encuentra por encima de todos los promedios aquí analizados, así como de la diagonal fibo 61,8%, el nivel fibo 161,82% del movimiento ascendente 10.115 – 11.443 y el fibo 38,2% del movimiento ascendente 6.084 – 11.444. Por otra parte, se encuentra muy cerca del fibo 127,2% del movimiento ascendente 10.115 – 11.443. El índice continúa dentro de la zona de sobreextensión conformada por las bandas de Bollinger superiores de  dos y tres desviaciones estándar, lo cual índica que el movimiento alcista continúa sobreextendido. Finalmente, el IGBC cerró nuevamante por encima de la línea de tendencia bajista de largo plazo (línea roja gruesa continúa) lo cual es muy positivo aunque la vela formada hoy genera dudas sobre la continuidad de la tendencia alcista en el corto plazo.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por debajo de los promedios de 50 y 100 semanas, los cuales continúan descendiendo y se ubica por encima de los promedios de 10 y 20 semanas. Por otra parte, el IGBC continúa en la zona de indecisión formada por la banda de Bollinger de una desv. están. Esta semana el índice acumula una ganancia de 2,9% y en lo corrido del mes una ganancia de 2,9%.

El índice COLCAP bajó 0,25% y el COL20 retrocedió 0,23%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra el promedio de 200 días está descendiendo, mientras que los de 10, 20, 50 y 100 días están ascendiendo. El índice cerró ligeramente por encima del promedio de 200 días, lo cual establece este promedio como un punto de referencia para el comportamiento del IGBC en los próximos días. Los promedios aquí analizados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 100, 10, 20 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 6,94%, inferior a la de ayer.

El oscilador RSI retrocedió y se ubica en 73,66, continuando en la zona de sobrecompra. Por otra parte, el indicador MACD continúa ascendiendo con bastante fuerza tal y como lo refleja el histograma. Otro de los indicadores importantes, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 97 y %D en 96, ascendiendo en la zona de sobrecompra y a punto de efectuar un cruce negativo.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 11,20%, nivel superior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran una vela verde de mayor tamaño que la de ayer y la señal de tendencia positiva continúa.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutra (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es al alza. El indicador diario (línea negra) se encuentra en la zona de sobrecompra indicando posibles correcciones de corto plazo, aunque su tendencia sigue siendo positiva. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se aprecia como el componente DI+ continúa con tendencia positiva y alcanza un nivel de extrema sobrecompra, aunque hoy corrige un poco esta situación. Por su parte, el ADX continúa ascendiendo lo cual indica la formación de una nueva tendencia.

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En resumen, el IGBC hizo una pausa con cara de indecisión y como lo he venido mencionado los indicadores a nivel diario siguen siendo positivos aunque ya están en sus respectivas zonas de sobrecompra, al igual que los indicadores individuales de gran parte de las acciones que componen el IGBC, por lo cual hay que tener cautela con una corrección en los próximos días. Como mencione ayer…

A nivel semanal los indicadores son muy positivos y la ruptura de la línea de tendencia bajista (línea roja gruesa), hasta el momento permite avizorar ganancias adicionales en las próximas semanas, eliminando el sesgo bajista. Sin embargo es necesario esperar el cierre de mañana para tener un idea más clara sobre este cambio de tendencia, lo ideal sería una vela que cierre en su totalidad por encima de esta línea.

Esto se cumplió hoy sin embargo la vela de hoy es señal de indecisión y el índice seguramente tratará de validar la ruptura de esta línea de tendencia que ha dominado el comportamiento del IGBC en lo que va del año. El cierre semanal será la prueba final para saber si se da un cambio de tendencia o no. Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.566

9.538

9.476

9.400

Resistencias:

9.680

9.753

9.766

9.856

9.921

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Gráfico A.

IGBC Septiembre 2/2008

Gráfico B.

IGBC Septiembre 2/2008

Gráfico C.
IGBC Septiembre 2/2008