Análisis IGBC Septiembre 2/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso de 0,73%, ubicándose en 10.279 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 35,96% en lo que va del año y se encuentra a 11,19% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 50,28% en los primeros nueve meses del año.

A nivel técnico, el índice se ubica por encima de los promedios de 50, 100 y 200 días y por encima de todos los promedios semanales aquí presentados. Por otra parte, el IGBC se ubica en el canal bajista según las bandas de Bollinger diarias. Esta semana el índice presenta un retroceso de 3,4% y en el mes un decrecimiento de 3,1%.

El índice COLCAP bajó 0,77% y el COL20 retrocedió 0,92%. El ADR de Ecopetrol (EC) subió 2,11%, el de Bancolombia (CIB) bajó 0,44% y el ETF de Colombia (GXG) ganó 1,45%.

IGBC

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 50, 100 y 200 días continúan ascendiendo, mientras que los promedios de 10 y 20 días presentan una tendencia bajista. Los promedios se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es alcista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 23,42% nivel inferior al de ayer.

El oscilador RSI retrocede, ubicándose en 43,84, por debajo del nivel neutral de 50 y el indicador MACD presenta una tendencia a la baja, luego de formar una divergencia negativa con el IGBC. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 15 y %D en 28, entrando a la zona de sobreventa.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 5,15%, nivel superior al de ayer y acorde con la mayor volatilidad presentada en los últimos días.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta nuevamente una vela negra incluida en la de ayer y continúa señalando una tendencia bajista.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y las líneas de mediano plazo (líneas roja y verde) presentan una tendencia bajista, lo cual indica el inicio de una etapa correctiva. La línea de corto plazo presenta una tendencia negativa y se acerca a la zona neutral. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI- permanece por encima del componente positivo e indica una etapa bajista. El ADX presenta una tendencia bajista.

Índices COLCAP y COL20

El COLCAP cierra por debajo de los promedios móviles de 10 y 20 días, y los principales indicadores técnicos presentan un panorama negativo donde el MACD está descendiendo y el RSI cierra por debajo del nivel neutral de 50. La amplitud de las bandas de Bollinger es 7,27% y el índice se ubica en la zona de indecisión según estas bandas. Su próximo soporte es 1.144 (PM 50 días) y resistencia en 1.204. Por otra parte, el COL20 cierra por debajo de los promedios diarios de 10, 20 y 50 días y tiene como soporte el promedio de 100 días (918). El RSI continúa descendiendo al igual que el MACD. El COLCAP continúa en el canal bajista según las bandas de Bollinger. El componente DI- del ADX permanece por encima del componente positivo y con tendencia bajista. El COL20 se ubica dentro del patrón lateral con implicaciones negativas (líneas verde limón de la gráfica), y probó como resistencia el piso del antiguo canal ascendente (líneas purpura discontinua).
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Resumen

Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

En resumen, el IGBC continúa sobre el nivel fibo 78,6% (10.348) del movimiento 11.446 – 6.272, el cual coincide con el máximo de mayo de 2008 y continúa corrigiendo una situación de sobrecompra de varios meses de duración. Los siguientes soporte por promedios son el promedio móvil de 10 semanas y 50 días (10.266 y 10.155, respectivamente), promedios que han sido probados en los últimos días. De igual forma el nivel fibo 21,4% (9.994) del movimiento 4.269 – 11.547 debe actuar como nivel de soporte en los próximos días. La vela que dejó la semana pasada el IGBC es de tipo doji “gravestone” y es una señal negativa que necesita ser confirmada con una vela negra esta semana, lo cual esta ocurriendo hasta el momento. Por otra parte, los indicadores técnicos diarios presentan un panorama negativo al igual que a nivel semanal donde la mayoría de los indicadores están creando divergencias negativas, por ejemplo el MACD que presenta un histograma descendente, los cuales se deben completar en las próximas semanas. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones están corrigiendo los niveles de sobrecompra que se han visto en las últimas semanas.

Gráfica COL20

Gráfica COL20

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:
10.253

10.181

10.120

9.994

Resistencias:

10.385

10.404

10.517

10.565

10.781

10.816

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