Análisis IGBC Septiembre 28/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un avance de 1,67%, ubicándose en 11.264 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 48,99% en lo que va del año y se encuentra a 2,68% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 73,95% en los primeros nueve meses del año.

A nivel técnico, permanece por encima de todos los promedios diarios, semanales y mensuales aquí presentados habitualmente y hoy marcó un nuevo máximo para 2009. Por otra parte, el IGBC se ubica en la zona de sobreextensión alcista según las bandas de Bollinger diarias. Esta semana el índice presenta un avance de 1,7% y en el mes un crecimiento de 6,2%.

El índice COLCAP subió 2,03% y el COL20 avanzó 1,33%. El ADR de Ecopetrol (EC) sube 0,04%, el de Bancolombia (CIB) +4,76% y el ETF de Colombia (GXG) +3,02%.

IGBC

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que todos los promedios presentados habitualmente continúan con tendencia ascendente. Los promedios se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es alcista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 23,17% nivel superior al del viernes.

El oscilador RSI continúa señalando una mayor fuerza alcista en el mercado aunque ya se encuentra sobrecomprado mientras que el indicador MACD señala que el impulso alcista del índice continúa. Estos dos indicadores pueden estar formando una divergencia negativa con los niveles observados en el IGBC a mediados de agosto. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 96 y %D en 97, efectuando un cruce negativo en la zona de sobrecompra.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, aumenta a 10,36%.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela verde de buen tamaño y señala una tendencia alcista.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo y mediano plazo es a la baja (líneas azul, roja y verde) lo cual indica el inicio de una etapa correctiva. La línea de corto plazo entra a la zona de sobrecompra extrema y podría estar formando una nueva divergencia negativa con el IGBC esta vez con respecto a los niveles observados en la segunda mitad del mes de agosto del presente año. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ señalando una tendencia alcista acercándose a niveles extremos.

COLCAP y COL20

El COLCAP continúa por encima de los promedios móviles de 10 y 20 días, marcando un nuevo máximo para el año. Los principales indicadores técnicos presentan un panorama neutral donde el MACD continúa indicando un mayor impulso alcista en el mercado y el RSI señala sobrecompra. La amplitud de las bandas de Bollinger aumenta a 15,23% y el índice entra a la zona de sobreextensión alcista según estas bandas. El próximo soporte es 1.276 (PM 10 días) y resistencia en 1.350. Por otra parte, el COL20 cierra nuevamente por encima de todos los promedios diarios presentados habitualmente y marca un nuevo máximo para 2009. El RSI continúa señalando fuerza alcista en el mercado aunque este se encuentra sobrecomprado al igual que el MACD y el índice entra en la zona de sobreextensión según las bandas de Bollinger. El componente DI+ del ADX permanece por encima del componente negativo señalando una tendencia alcista aunque en niveles extremos.

RESUMEN

Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

En conclusión los tres índices marcan nuevamente nuevos máximos para 2009 e incrementan sus niveles de sobrecompra. El IGBC continúa por encima del nivel fibo 127,2% del movimiento 9.952 – 6.266 y se acerca más a su máximo histórico. Los soportes por promedios son el promedio móvil de 10 días y 10 semanas (10.930 y 10.673, respectivamente). Por otra parte, los indicadores técnicos diarios presentan un panorama positivo aunque sobrecomprado y a nivel semanal la mayoría de los indicadores están creando divergencias negativas, por ejemplo el MACD que presenta un histograma descendente y está cerca de efectuar un cruce negativo. Por otra parte, el COLCAP se mantiene por encima del nivel fibo 161,8% del movimiento 1.031 – 664 y va para su séptimo mes al alza, mientras que el COL20 toca nuevamente el techo del viejo canal alcista que se remonta a octubre de 2008 y supera el nivel fibo 127,2% del movimiento 936 – 594. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones están en niveles de sobrecompra

Gráfica COL20

Gráfica COL20

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

10.954

10.930

10.702

10.673

10.508

Resistencias:

11.352

11.493

11.555

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Comportamiento Accionario

Evolución del IGBC


Fuente: Bolsa de Valores de Colombia

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