Análisis IGBC Septiembre 29/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con una caída de 2,37% ubicándose en 9.139 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta una caída de 14,53% en lo corrido del año y se encuentra a 21,03% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta un caída de 20,82% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice se encuentra por debajo de los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días. El índice se encuentra por debajo del fibo 38,2% del movimiento ascendente 6.084 – 11.444, del nivel fibo 161,82% del movimiento ascendente 10.115 – 11.443 y de la diagonal fibo 61,8% . El índice se ubica en el canal bajsita formado por las bandas de Bollinger inferiores de una y dos desviaciones estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por debajo de los promedios de 10, 20, 50 y 100 semanas. El IGBC continúa en la zona de indecisión formada por la banda de Bollinger de una desv. estándar. Esta semana el índice acumula una pérdida de 2,4% y en lo corrido del mes una pérdida de 2,5%.

El índice COLCAP bajó 2,33% y el COL20 retrocedió 2,50%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 10, 20, 100 y 200 días están descendiendo mientras que el de 50 continúa ascendiendo. El IGBC se encuentra por debajo de todos ellos y en las próximas semanas los promedios se deberán reagrupar lo cual señala indecisión. Los promedios aquí analizados se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 20, 100, 10 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 3,70%, inferior a la del viernes.

El oscilador RSI retrocedió y se ubica en 45,04 cerrando ligeramente por debajo del nivel neutral de 50 y manteniendo su tendencia neutra. Por otra parte, el indicador MACD se encuentra descendiendo aunque con menor fuerza con la posibilidad de efectuar un cruce positivo la próxima semana. El estocástico lento cerró con sus componentes %K en 42 y %D en 44, con ambos componentes ascendiendo desde la zona de sobreventa.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 9,74%, nivel superior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran una vela negra de cuerpo mediano y dada la secuencia de velas de los últimos días esto señala indecisión.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutra (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es a la baja. El indicador diario (línea negra) presenta una tendencia negativa. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se aprecia como el componente DI- continúa con su tendencia alcista, lo cual es negativo para el IGBC. Por su parte, el ADX continúa descendiendo e indica debilidad en la tendencia.

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En resumen, el IGBC rebota de la línea de tendencia bajista de este año y presenta una alta volatilidad manteniéndose en un rango entre las 9.000 – 9.400 unidades y los indicadores diarios reflejan indecisión así como los promedios móviles. Como mencioné el viernes…

Los indicadores semanales han disminuido su sesgo positivo con el RSI en niveles cercanos a 50, el MACD ascendiendo pero con poca fuerza, el estocástico lento ascendiendo lentamente con una alta probabilidad de efectuar un cruce negativo y el riesgo de una formación HCH completa, a menos que el IGBC supere las 10.362 unidades.

Esto sigue siendo válido. El panorama externo es bastante critico luego del rechazo inicial de la propuesta de salvamento presentada por el Gobierno norteamericano al Congreso de ese país, lo cual genero la peor caída nominal en la historia del Dow Jones (-6,98%) y del S&P 500 (-8,81%) y poniendo en riesgo la estabilidad y supervivencia del sector financiero y los mercados norteamericano y de paso la de muchos países desarrollados. Europa ya empezó a sentir los efectos de esta crisis con la nacionalización de Fortis, el principal banco belgo-holandes y que había adquirido recientemente el banco ABN Amro, señala que la crisis esta asomando la cabeza en los bastiones que se creían seguros. La bolsa colombiana seguirá atenta a los acontecimientos de los próximos días y su comportamiento dependerá de las acciones que se tomen en otras latitudes. Por el momento el consejo es tener máxima precaución y preferiblemente efectivo.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.056

9.009

8.958

8.935

8.764

Resistencias:

9.147

9.228

9.293

9.397

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Gráfico A.

IGBC Septiembre 29/2008

Gráfico B.

IGBC Septiembre 29/2008

Gráfico C.
IGBC Septiembre 29/2008