Análisis IGBC Septiembre 29/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un retroceso de 0,71%, ubicándose en 11.183 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 47,91% en lo que va del año y se encuentra a 3,38% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 72,66% en los primeros nueve meses del año.

A nivel técnico, permanece por encima de todos los promedios diarios, semanales y mensuales aquí presentados habitualmente y hoy marcó un nuevo máximo intradía para 2009. Por otra parte, el IGBC regresa al canal alcista según las bandas de Bollinger diarias. Esta semana el índice presenta un avance de 0,9% y en el mes un crecimiento de 5,5%.

El índice COLCAP bajó 0,79% y el COL20 avanzó 0,04%. El ADR de Ecopetrol (EC) sube 0,14%, el de Bancolombia (CIB) baja 0,49% y el ETF de Colombia (GXG) -0,34%.

IGBC

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que todos los promedios presentados habitualmente continúan con tendencia ascendente. Los promedios se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 10, 20, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es alcista. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 23,35% nivel superior al de ayer.

El oscilador RSI continúa señalando una mayor fuerza alcista en el mercado, el cual se encuentra corrigiendo niveles de sobrecompra mientras que el indicador MACD señala que el impulso alcista del índice continúa. Estos dos indicadores pueden estar formando una divergencia negativa con los niveles observados en el IGBC a mediados de agosto. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 92 y %D en 95, ubicándose en la zona de sobrecompra y descendiendo.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, aumenta a 10,57%.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta nuevamente una vela verde de buen tamaño y señala una tendencia alcista.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo y mediano plazo es a la baja (líneas azul, roja y verde) lo cual indica el inicio de una etapa correctiva. La línea de corto plazo sale de la zona de sobrecompra extrema y podría estar formando una nueva divergencia negativa con el IGBC esta vez con respecto a los niveles observados en la segunda mitad del mes de agosto del presente año. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ señalando una tendencia alcista cerca de niveles extremos.

COLCAP y COL20

El COLCAP continúa por encima de los promedios móviles de 10 y 20 días, marcando un nuevo máximo intradía para el año. Los principales indicadores técnicos presentan un panorama neutral donde el MACD continúa indicando un mayor impulso alcista en el mercado y el RSI señala sobrecompra. La amplitud de las bandas de Bollinger aumenta a 15,58% y el índice entra a la zona de sobreextensión alcista según estas bandas. El próximo soporte es 1.284 (PM 10 días) y resistencia en 1.350. Por otra parte, el COL20 cierra nuevamente por encima de todos los promedios diarios presentados habitualmente sin embargo no logra marcar un nuevo máximo para 2009 y en su lugar deja un doji. El MACD y el RSI continúan señalando fuerza alcista en el mercado aunque este último se encuentra sobrecomprado y el índice permanece en la zona de sobreextensión según las bandas de Bollinger. El componente DI+ del ADX permanece por encima del componente negativo señalando una tendencia alcista aunque en niveles extremos.

RESUMEN

Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

En conclusión solo dos de los tres índices marcan máximos para el año aunque son a nivel intradiario (es decir se lograron a lo largo del día pero no en el cierre) y continúan incrementando sus niveles de sobrecompra. El IGBC continúa por encima del nivel fibo 127,2% del movimiento 9.952 – 6.266 y se acerca a su máximo histórico. Los soportes por promedios son el promedio móvil de 10 días y 10 semanas (10.971 y 10.665, respectivamente). Por otra parte, los indicadores técnicos diarios presentan un panorama positivo aunque sobrecomprado y a nivel semanal la mayoría de los indicadores están creando divergencias negativas, por ejemplo el MACD que presenta un histograma descendente y está cerca de efectuar un cruce negativo. Por otra parte, el COLCAP se mantiene por encima del nivel fibo 161,8% del movimiento 1.031 – 664 y va para su séptimo mes al alza, mientras que el COL20 toca nuevamente el techo del viejo canal alcista que se remonta a octubre de 2008 y se ubica justo por encima del nivel fibo 127,2% del movimiento 936 – 594. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones están en niveles de sobrecompra.

Gráfica COL20

Gráfica COL20

Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

11.014

10.971

10.744

10.665

Resistencias:

11.284

11.333

11.554

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Comportamiento Accionario

Evolución del IGBC


Fuente: Bolsa de Valores de Colombia

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