Análisis IGBC Septiembre 30/2008

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cerró con un incremento de 1,19% ubicándose en 9.248 unidades. Al cierre de hoy el IGBC presenta una caída de 13,52% en lo corrido del año y se encuentra a 20,09% de su máximo histórico. Medido en dólares el IGBC presenta un caída de 20,25% en lo que va del año.

A nivel técnico, el índice se encuentra por debajo de los promedios de 20, 100 y 200 días y se ubica nuevamente por encima de los promedios de 10 y 50 días. El índice se encuentra por debajo del fibo 38,2% del movimiento ascendente 6.084 – 11.444, del nivel fibo 161,82% del movimiento ascendente 10.115 – 11.443 y de la diagonal fibo 61,8% . El índice se ubica nuevamente en la zona de indecisión formada por las bandas de Bollinger de una desviación estándar.

Al mirar el comportamiento semanal, el IGBC continúa por debajo de los promedios de 10, 20, 50 y 100 semanas y permanece en la zona de indecisión formada por la banda de Bollinger de una desv. estándar. Esta semana el índice acumula una pérdida de 1,2% y cierra el mes con una pérdida de 1,3%.

El índice COLCAP subió 1,31% y el COL20 avanzó 1,17%.

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 20, 100 y 200 días están descendiendo mientras que los promedios de 10 y 50 ascienden. Los promedios aquí presentados se están reagrupando y se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 200, 20, 100, 10 y 50. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 3,51%, inferior a la de ayer.

El oscilador RSI avanzó y se ubica en 48,62 cerrando ligeramente por debajo del nivel neutral de 50 y manteniendo su tendencia neutra. Por otra parte, el indicador MACD se encuentra descendiendo aunque con menor fuerza con la posibilidad de efectuar un cruce positivo esta semana. El estocástico lento cerró con sus componentes %K en 37 y %D en 42, efectuando un cruce negativo aunque en niveles cercanos a los de sobreventa.

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 9,56%, nivel inferior al de ayer.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, muestran una vela negra contenida en la de ayer y continúa señalando indecisión.

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es neutra (línea azul) y en el mediano y corto plazo (líneas roja y verde) la tendencia es a la baja. El indicador diario (línea negra) se ubica en nieveles neutrales pero son un sesgo negativo. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y se aprecia como el componente DI- continúa con su tendencia alcista, lo cual es negativo para el IGBC. Por su parte, el ADX continúa descendiendo e indica debilidad en la tendencia.

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En resumen, el IGBC cierra el mes con un decrecimiento resultado de la crisis internacional y el dato de menor crecimiento colombiano. Este mes se caracterizo por una alta volatilidad reflejada en una amplitud a entre el máximo y el mínimo del mes de 12,1%. Como positivo tenemos que este es el tercer mes consecutivo que se presenta un mínimo y un máximo más alto que el mes anterior, lo cual es positivo para el índice solo si se logra superar la línea de tendencia bajista que ha dominado este año. A nivel diario los indicadores reflejan indecisión así como los promedios móviles. Como mencioné el viernes…

Los indicadores semanales han disminuido su sesgo positivo con el RSI en niveles cercanos a 50, el MACD ascendiendo pero con poca fuerza, el estocástico lento ascendiendo lentamente con una alta probabilidad de efectuar un cruce negativo y el riesgo de una formación HCH completa, a menos que el IGBC supere las 10.362 unidades.

Esto sigue siendo válido. Como en días pasados el panorama externo es bastante critico y lo mejor es tener máxima precaución y preferiblemente efectivo.

Los niveles de soporte y resistencia para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:

9.233

9.156

9.056

9.009

8.935

Resistencias:

9.269

9.287

9.293

9.358

9.397

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Gráfico A.

IGBC Septiembre 30/2008

Gráfico B.

IGBC Septiembre 30/2008

Gráfico C.
IGBC Septiembre 30/2008