Análisis IGBC Septiembre 8/2009

El índice bursátil de la Bolsa de Valores de Colombia cierra con un avance de 1,76%, ubicándose en 10.660 puntos. Al cierre de hoy el IGBC presenta un incremento de 41,00% en lo que va del año y se encuentra a 7,89% de su máximo histórico. Medido en dólares el índice presenta una ganancia de 58,61% en los primeros nueve meses del año.

A nivel técnico, el índice se ubica por encima de los promedios de 10, 20, 50, 100 y 200 días y por encima de todos los promedios semanales aquí presentados. Por otra parte, el IGBC se ubica en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger diarias. Esta semana el índice presenta un avance de 2,3% y en el mes un crecimiento de 0,5%.

El índice COLCAP subió 1,63% y el COL20 avanzó 1,22%. El ADR de Ecopetrol (EC) subió 5,26%, el de Bancolombia (CIB) +2,07% y el ETF de Colombia (GXG) ganó 4,07%.

IGBC

Gráfica A IGBC

Gráfica A IGBC

El análisis de los promedios móviles simples muestra que los promedios de 20, 50, 100 y 200 días continúan ascendiendo, mientras que el promedio de 10 días presenta una tendencia bajista. Los promedios se encuentran ordenados de la siguiente forma (de mayor a menor): 20, 10, 50, 100 y 200. Esta formación implica que el orden perfecto es neutro. La diferencia porcentual entre los promedios de largo (100, 200), mediano (50) y corto plazo (10, 20) es de 22,25% nivel inferior al de ayer.

El oscilador RSI avanza, ubicándose en 61,04 y el indicador MACD presenta una tendencia a la baja, aunque con menor fuerza que ayer. Por su parte, el estocástico lento cerró con sus componentes %K en 53 y %D en 38, con tendencia ascendente luego de salir de la zona de sobreventa.

Gráfica B IGBC

Gráfica B IGBC

La amplitud de la banda de Bollinger de dos desviaciones estándar es un buen indicador de la volatilidad del índice. Cuando esta amplitud es baja se espera que en el futuro se presenten fuertes movimientos en el índice, aunque no señala la dirección de este movimiento. Cuando la amplitud es alta, por lo general el índice se encuentra en una tendencia al alza o la baja. Históricamente niveles cercanos al 4%-5% son buenos indicadores de este comportamiento. Actualmente esta amplitud, en términos porcentuales, se encuentra en 5,16%, nivel superior al de ayer y acorde con la mayor volatilidad presentada en los últimos días.

Las velas Heikin Ashi, las cuales tienen como base de cálculo las velas japonesas tradicionales y pretenden reducir el “ruido” que se presenta en una serie, presenta una vela verde de buen tamaño y señala una tendencia al alza.

Gráfica C IGBC

Gráfica C IGBC

Según el indicador del segundo panel del Gráfico C, la tendencia de largo plazo es a la baja (línea azul) y las líneas de mediano plazo (líneas roja y verde) presentan una tendencia bajista, lo cual indica el inicio de una etapa correctiva. La línea de corto plazo ingresa nuevamente a la zona de sobrecompra y podría formar una divergencia negativa con el IGBC. En el último panel de esta gráfica se presenta el ADX y el componente DI+ cruza al alza el componente negativo y señala indecisión. El ADX presenta una tendencia bajista.

COLCAP y COL20

 

Gráfica COLCAP

Gráfica COLCAP

El COLCAP cierra por encima de los promedios móviles de 10 y 20 días, y los principales indicadores técnicos presentan un panorama negativo donde el MACD está descendiendo, aunque con menor fuerza que en días pasados, y el RSI presenta una tendencia positiva rebotando del nivel neutral de 50. La amplitud de las bandas de Bollinger es 6,82% y el índice se ubica en el canal alcista según estas bandas. Su próximo soporte es 1.199 (PM 10 días) y resistencia en 1.235. Por otra parte, el COL20 cierra por encima de los promedios diarios de 10, 20 y 50 días y tiene como soporte el promedio de 50 días (956). El RSI se ubica alrededor del nivel neutral de 50 y con la posibilidad de formar una nueva divergencia negativa. Por su parte, el MACD esta descendiendo aunque con menor fuerza. El COLCAP se ubica en la zona de indecisión según las bandas de Bollinger. El componente DI+ del ADX permanece por encima del componente negativo y con tendencia alcista. El COL20 está probando el techo del patrón lateral con implicaciones negativas (líneas verde limón de la gráfica.

RESUMEN

Gráfica COL20

Gráfica COL20

En conclusión el IGBC encontró soporte en el nivel fibo 78,6% (10.348) del movimiento 11.446 – 6.272, el cual coincide con el máximo de mayo de 2008. Los siguientes soporte por promedios son el promedio móvil de 10 semanas y 20 días (10.342 y 10.528, respectivamente), promedios que han sido probados en los últimos días. De igual forma el nivel fibo 21,4% (9.994) del movimiento 4.269 – 11.547 debe actuar como nivel de soporte en los próximos días. La semana pasada el IGBC confirmo una vela tipo “gravestone” lo cual es negativo y que señala una tendencia negativa a mediano plazo. Por otra parte, los indicadores técnicos diarios presentan un panorama neutral y a nivel semanal la mayoría de los indicadores están creando divergencias negativas, por ejemplo el MACD que presenta un histograma descendente, los cuales se deben completar en las próximas semanas. Analizando el agregado, la mayoría de las acciones están corrigiendo los niveles de sobrecompra que se han visto en las últimas semanas.Los niveles de soporte y resistencia del IGBC para la siguiente sesión son los siguientes:

Soportes:
10.528

10.507

10.396

10342

10.229

Resistencias:

10.793

10.816

10.926

10.954

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