Análisis Índice del Dólar Diciembre 1/2009

El dólar medido como el índice DXY (ver gráfica) se deprecia 0,5% frente a las principales monedas del mundo, ligeramente por encima del soporte de 74,31 y cerrando por debajo del piso del rango entre 75,77 y 74,68.

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario, el RSI continúa señalando indecisión, aunque con un sesgo bajista, conservando la divergencia positiva con los niveles de mediados de septiembre y octubre del presente año. Por otra parte, el MACD señala que el impulso en el mercado del dólar a nivel global sigue siendo negativo y, al igual que el indicador anterior, continúa formando una divergencia positiva. El ADX continúa en una zona que señala pérdida de fuerza en la tendencia del índice mientras que el DI- indica que las fuerzas vendedoras mantienen el control aunque con menor fuerza que en los últimos días. El índice DXY permanece por debajo de los promedios diarios de 10, 20, 50, 100 y 200, ubicándose ligeramente por encima del nivel fibo 78,6% (74,71) del movimiento alcista 70,68 – 89.50 y probando hoy el promedio de 10 días el cual actúa como resistencia.

Por otra parte, la amplitud de las bandas de Bollinger aumenta a 2,05% y estamos ante el inicio de una etapa de fuerte volatilidad. Hay que recordar que niveles por debajo de 2,00% generalmente preceden fuertes movimientos en el DXY. En el mediano plazo la tendencia del dólar a nivel mundial sigue siendo neutral aunque presenta un sesgo alcista pues el MACD, RSI y el estocástico lento están formando divergencia negativas y se encuentran cerca de sobreventa. El DXY continúa por debajo de todos los promedios semanales y mensuales presentados habitualmente, lo cual señala un sesgo bajista. Hay que destacar que desde abril del presente año el promedio de 10 semanas ha servido como resistencia para el avance del índice y este comienza con promedio de 10 meses cruzando a la baja el de 20, lo cual fortalece la tendencia a la baja del dólar. La última que ocurrió (septiembre de 2006) el dólar cayó 17,76% en el año y medio siguiente .

Gráfica B

Gráfica B

En resumen, el dólar a nivel global continúa en los niveles críticos como lo son el nivel fibo 78,6% del movimiento 70,7 – 89,62, el cual se ubica en 74,72 y el máximo del 13 de julio de 2008 ubicado en 74,31. La ruptura del rango de negociación de los últimos días da como objetivo bajista un nivel de 73,59. Si bien estamos en el inicio de una periodo de alta volatilidad, los indicadores semanales continúan siendo positivos. Como mencioné la semana pasada si la aversión al riesgo aumenta (por ejemplo medido como el VIX), es muy probable que el carry trade del dólar efectúe una fuerte corrección que genere una baja en los mercados accionarios a nivel global y el dólar al alza.