Análisis Índice del Dólar DXY Marzo 14/2013

El índice del dólar DXY retrocede 0,4%, permaneciendo por quinta sesión consecutiva en la zona formada por los niveles fibo 61,8% del movimiento 88,66 – 72,67 y  38,2% (82,94) del movimiento 90,28 – 71,05. El dólar continúa en el canal alcista según las bandas de Bollinger diarias de dos desviaciones estándar y se ubica por encima de todos los promedios diarios aquí presentados.

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario el RSI sale de la zona de sobrecompra nuevamente y continua fortaleciendo la triple divergencia negativa (mayores niveles en el índice que no se reflejan en mayores niveles en el indicador) que ha venido formando desde finales de febrero del presente año. El estocástico lento permanece en sobrecompra y al igual que el indicador anterior esta formando una larga divergencia negativa. El momentum del mercado es positivo e inferior a lo observado ayer y al igual que con los dos indicadores antes mencionados, esta formando una divergencia negativa en el histograma. El ADX indica que los compradores mantienen el control del mercado aunque su fuerza disminuye, destacando que el componente DI- esta en niveles históricamente bajos lo cual advierte de una agotamiento en la tendencia alcista del dólar. La amplitud de las bandas de Bollinger diarias disminuye a 1,87%, acorde con lo observado en las últimas sesiones e indica que se avecina una fuerte movimiento en el índice.

En el mediano plazo la tendencia del dólar a nivel mundial es alcista. El MACD semanal señala un momentum positivo superior al de la semana pasada mientras que el estocástico lento permanece en la zona de sobrecompra. El RSI continua apoyando la tendencia alcista de las últimas semanas y el dólar permanece en la zona de sobreextensión alcista según las bandas de Bollinger. El índice se ubica por encima de todos los promedios semanales, luego de cinco semanas al alza.  A nivel mensual el dólar permanece por encima de los promedios de 10, 20, 50 y 100 meses y los indicadores presentan un sesgo positivo.

Gráfica B

Gráfica B

En resumen, el dólar continua batallando con los dos niveles fibo mencionados al inicio, los cuales desde junio del año pasado han presentado una fuerte resistencia que impide el avance del dólar. Si supera claramente esta zona tendría como objetivo el máximo observado en 2012: 84,1. Nuevamente el promedio de 10 días se ha convertido en soporte para el dólar aunque los indicadores diarios ya están advirtiendo una corrección en el dolar (sobrecompra/divergencias negativas) al igual que su posición en el canal de sobreextensión alcista semanal, como lo he venido mencionando. Sobre este último punto, históricamente el índice puede permanecer entre tres y cinco semanas en el, antes de corregir estos niveles. Ya lleva tres semanas así que el riesgo de una corrección se incrementa significativamente.  Si logra superar a la baja el promedio de 10 días tendría el camino libre para visitar los 81. Por otra parte el DXY se ubica por debajo de la linea de cuello de la formación HCH de largo plazo que se menciona más adelante. A nivel semanal presenta una tendencia alcista y a nivel mensual una tendencia neutral.

No hay que olvidar que en el largo plazo el objetivo bajista (71 y 71,50) es el resultante del patrón HCH grande que tiene como primer hombro el máximo de la semana del 28 de marzo de 2010, la cabeza en el máximo de la semana del 6 de junio del mismo año y el segundo hombro en el máximo de la semana del 29 de agosto de 2010. Este objetivo coincide con los mínimos observados en 2008 y que a su vez son los mínimos de los últimos 12 años. La línea de cuello ya ha sido validada en dos ocasiones:  noviembre/2010-enero/2011 y junio-agosto de 2012. La resolución del llamado “Abismo Fiscal” determinara el curso del dólar para el primer semestre del año, dada la lentitud que ha mostrado el Gobierno y Congreso de los Estados Unidos para armar las diferentes piezas que conforman la solución para cruzar este abismo (techo de deuda-aplazada-, recorte de gasto -sequester – e incremento de impuestos).

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