Análisis Índice del Dólar Noviembre 26/2009

El dólar medido como el índice DXY (ver gráfica) avanza 0,7% frente a las principales monedas del mundo, rebotando del soporte de 74,31 y prueba el piso del rango entre 75,77 y 74,68.

Gráfica A

Gráfica A

A nivel diario, el RSI continúa señalando una tendencia bajista arriesgando la divergencia positiva con los niveles de mediados de septiembre y octubre del presente año. Por otra parte, el MACD señala que el impulso en el mercado del dólar a nivel global es negativo y aún forma una divergencia positiva como el RSI. El ADX repunta aunque continúa en una zona que señala pérdida de fuerza en la tendencia del índice mientras que el DI- indica que las fuerzas vendedoras mantienen el control. El índice DXY se ubica por debajo de los promedios diarios de 10, 20, 50, 100 y 200 y se ubica ligeramente por encima del nivel fibo 78,6% (74,71) del movimiento alcista 70,68 – 89.50.

Por otra parte, la amplitud de las bandas de Bollinger se reduce a 1,77% y estamos ante el inicio de una etapa de fuerte volatilidad. Hay que recordar que niveles por debajo de 2,00% generalmente preceden fuertes movimientos en el DXY. En el mediano plazo la tendencia del dólar a nivel mundial sigue siendo neutral aunque presenta un sesgo alcista pues el MACD, RSI y el estocástico lento están formando divergencia negativas y se encuentran cerca de sobreventa. El DXY continúa por debajo de todos los promedios semanales y mensuales presentados habitualmente, lo cual señala un sesgo bajista. Hay que destacar que desde abril del presente año el promedio de 10 semanas ha servido como resistencia para el avance del índice.

Gráfica B

Gráfica B

En resumen, el dólar a nivel global recupera parte de las pérdidas sufridas ayer que llevaron a que el dólar alcanzará mínimos anuales frente al euro y mínimos interanuales frente al yen, alcanzando un mínimo de 14 años frente a la divisa japonesa. La escasa liquidez en los mercados por el Día de Acción de Gracias está magnificando los movimientos en el mercado forex, algo que suele suceder cada año. Como noticia importante del día es el anuncio de no pago de la deuda del conglomerado gubernamental Dubai World, que podría generar un reacción encadena en los mercados emergentes y desarrollados, especialmente Europa, por el incremento en la aversión al riesgo y la exposición del sistema financiero a dicha región, respectivamente. El índice se ubica en los soportes que fueron superados el día de ayer como el nivel fibo 78,6% del movimiento 70,7 – 89,62, el cual se ubica en 74,72 y el máximo del 13 de julio de 2008 ubicado en 74,31. Como mencioné ayer la ruptura del rango de negociación de los últimos días da como objetivo un nivel de 73,59.  Si bien estamos en el inicio de una periodo de alta volatilidad, los indicadores semanales continúan siendo positivos. Si la aversión al riesgo aumenta (por ejemplo medido como el VIX), es muy probable que el carry trade del dólar efectúe una fuerte corrección que genere una baja en los mercados accionarios a nivel global (parte de esto se vio en la sesión europea de hoy) y el dólar al alza.