Warren Buffett

Warren Edward Buffett nació el 30 de agosto de 1930, hijo de Howard Buffett, un comisionista de bolsa que luego se convertiría en Congresista de los Estados Unidos de América. Único varón, era el segundo de tres hermanos, y desde temprana edad mostró grandes aptitudes para el dinero y los negocios. Amigos de infancia recuerdan su gran habilidad para efectuar cálculos numéricos, algo que aún hoy en día asombra a sus colegas de negocios.

A la edad de seis años, Buffett compro seis pacas de Coca Cola de la tienda de su abuelo por veinticinco centavos y las revendió a un centavo por botella, obteniendo una ganancia de cinco centavos. Mientras que otros niños de su edad jugaban, Warren estaba haciendo dinero. Cinco años después, Buffett tuvo su primera incursión en el mundo de las finanzas.A la edad de once años, compro tres acciones de Cities Service Preferred a $38 cada una tanto para el como para su hermana mayor, Doris. Poco después de comprar la acción, esta cayo a $27 por acción. Asustado pero determinado, Warren mantuvo sus acciones hasta que rebotaron a $40 por acción. Rapidamente las vendió – un error que lamentaría después. Cities Service se disparo a $200 por acción. Esta experiencia le enseño una de las lecciones básicas de invertir: la paciencia es una virtud.

La Educación

En 1947, Warren con 17 años se graduó de la escuela. Nunca tuvo la intención de asistir a la universidad; ya había ganado $5.000 entregando periódicos (esto equivale a $42.610 de 2000). Su padre tenia otros planes, y le pidió a su hijo que asistiera a Wharton Business School en la Universidad de Pennsylvania. Buffett estuvo allí por dos años, quejándose que el sabia más que sus profesores. Cuando su padre fue derrotado en la campaña al Congreso de 1948, Warren regreso a Omaha y entró a la Universidad de Nebraska-Lincoln. Logro graduarse en tan solo tres años, a pesar de que trabajaba tiempo completo. Luego de graduarse, Warren también se oponía a seguir una maestría. Finalmente se presentó a la Harvard Business School la cual, en la peor decisión de su historia, lo rechazo por ser muy joven. Entonces Warren se presentó a la Universidad de Columbia donde enseñaban los famosos inversionistas Ben Graham y David Dodd – una experiencia que cambiaria su vida para siempre.

Ben Graham: El mentor de Buffet

Ben Graham se había hecho famoso durante la década de los años veinte. En una época donde todo el mundo consideraba las inversiones financieras como una ruleta rusa, el buscaba las acciones que eran tan baratas que prácticamente no presentaban ningún riesgo. Uno de sus mayores aciertos fue Northern Pipe Line, una compañía de transporte de petróleo manejada por la familia Rockefeller. La acción se negociaba a $65 por acción, pero luego de estudiar el balance contable de la empresa, Graham se dio cuenta que la compañía poseía bonos que valían $95 por cada acción. Graham trato de convencer a la administración de la empresa para que vendiera este portafolio, pero no lo escucharon. Poco tiempo después, inicio una batalla que término con un puesto en la Junta Directiva. Entonces la compañía vendió sus bonos y pago un dividendo de $70 por acción.

Cuando tenía 40 años, Ben Graham publico el libro Security Analysis, una de las obras más importantes en el campo financiero. En su momento, las inversiones en la bolsa eran ridiculizadas (el Dow Jones había caído de 381,17 a 41,12 en tan solo cuatro años luego de la crisis de 1929). Fue en esta época que Graham desarrollo su principio del “valor intrínseco” de un negocio – una medida del valor verdadero de un negocio que era completamente independiente del precio de la acción. Utilizando en valor intrínseco, un inversionista podía decidir cuanto valía una compañía y tomar sus decisiones de inversión. Su siguiente libro, The Intelligent Investor, el cual es considerado por Buffett como el mejor libro de inversiones jamás escrito, introdujo a Mr. Market, la mejor analogía del mercado que se haya hecho.

A través de sus simples pero profundos principios de inversión, Ben Graham se convirtió en una figura idílica para Buffett, en ese entonces de 21 años. Leyendo una edición antigua de Quien es Quien, Warren descubre que su mentor era presidente de una pequeña y desconocida firma aseguradora llamada GEICO. Una mañana de sábado, Warren tomo un tren rumbo a Washington D.C. con el fin de buscar las oficinas principales de dicha empresa. Cuando llegó, las puertas estaban cerradas. Esto no detuvo a Warren quien sin descansar golpeo la puerta hasta que un limpiador le abrió. Entonces pregunto si había algún empleado. Por fortuna, si había. Warren fue llevado al sexto piso para encontrarse con el empleado e inmediatamente empezó a preguntarle acerca de la compañía, conversación que se extendería por cuatro horas. El empleado en cuestión, era nada menos que Lorimer Davidson, el Vicepresidente Financiero de la compañía. Esta experiencia acompañaría a Buffett toda su vida. Con el correr de los años Warren compraría la compañía GEICO a través de su empresa, Berkshire Hathaway.

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