Warren Buffett

La Influencia de Benjamin Graham

Durante sus estudios en Columbia, Warren Buffett fue el único estudiante en alcanzar una A+ en una clase de Graham. Luego de terminar sus estudios tanto Ben Graham como el padre de Warren le aconsejaron que no trabajara en Wall Street. Determinado a conseguir un empleo, se ofreció a trabajar gratuitamente en la compañía de Graham. Ben lo rechazo: prefería contratar judíos que eran rechazados por otras compañías. Warren estaba devastado.

Al regresar a su ciudad natal, Warren empezó a trabajar en la firma de corretaje de su padre y empezó a salir con una chica llamada Susie Thompson. En abril de 1952 contrajeron matrimonio. Arrendaron un apartamento de tres habitaciones por $65 al mes; estaba un poco deteriorado y era el hogar de varios ratones. En este apartamento nació su hija también llamada Susie. Durante estos primeros años, las inversiones de Warren se limitaron principalmente a estaciones de Texaco y bienes raíces, pero ninguno tuvo éxito. En esta época empezó a dictar clases nocturnas en la Universidad de Omaha, algo que hubiese sido imposible meses antes debido a su pánico escénico, el cual fue superado al tomar cursos con Dale Carnegie. Eventualmente la cosas cambiaron. Graham llamó un día y lo invito a que trabajara con el. Warren al fin había obtenido la oportunidad que tanto había buscado.

Warren y Graham rentaron una casa en los suburbios de Nueva York. Buffett pasa los días analizando los reportes de S&P, buscando oportunidades de inversión. Fue durante esta época que las diferencias entre las filosofías de inversión de Graham y Buffett empezaron a surgir. Warren se empezó a interesar en como funcionaba una compañía – que la hacia superior a las demás. Ben solo quería números mientras que Warren estaba interesado en los administradores de la compañía, lo cual era factor decisivo al momento de invertir. Graham miraba solamente el balance contable y el estado de resultados, poco le importaba quien o como administraba la compañía. Durante 1950 y 1956, Warren aumento su capital de $9.800 a $140.000. Con este capital, puso sus ojos nuevamente en Omaha y empezó a planear su próxima jugada.

En mayo 1 de 1956, Warren Buffett reunió a siete inversionistas privados entre los cuales se encontraban su hermana Doris y su tía Alice y juntaron un capital de $105.000. El puso $100, creando oficialmente la compañía Buffet Associates Ltd. Antes de finalizar el año, ya manejaban un capital de $300.000. Aunque este capital era pequeño, Warren ya tenía otros planes para utilizarlo. Compro una casa por $31.500, llamada cariñosamente “Buffett’s Folly”, y manejaba su compañía inicialmente desde la habitación principal y posteriormente desde una pequeña oficina. Para entonces, su vida ya empezaba a tomar forma; era padre de tres hijos, una hermosa esposa y un negocio exitoso.

Durante los primeros cinco años, la compañía aumento sus ganancias en un 251%, mientras que el Dow solo había subido 74,3%. Una celebridad en su pueblo natal, Warren nunca dio consejos sobre que acciones comprar, a pesar de la insistencia de extraños y conocidos. En 1962, tenía un exceso de capital de $7.2 millones, de los cuales $1 millón le correspondía a Warren, quien nunca cobro una comisión y en cambio recibía ¼ de las ganancias por encima del 4%. De igual forma tenia más de 90 negocios a lo largo y ancho de Estados Unidos. En una decisión inteligente, reunió todos estos negocios en una sola entidad llamada “Buffett Partnerships Ltd”, aumento la inversión mínima a $100.000 y abrió una oficina en Kiewit Plaza en la calle Farnam.

En 1962, un hombre llamado Charlie Munger regreso de California a su pueblo natal de Omaha. Aunque un poco snob, Munger era extremadamente brillante. Asistió a la Harvard Law School sin un diploma de bachiller. Buffet y Munger se conocieron por amigos que tenían en común y desde entonces establecieron una amistad que duraría 40 años.

Diez años después de su fundación, los activos de Buffett Partnership se habían incrementado más de 1.156% mientras que el Dow Jones había subido 122,9%. Los activos habían alcanzado la suma de $44 millones de los cuales la parte que correspondía a Warren y Susie ascendía a $6.849.936. Mr Buffet había llegado.

Sabiamente Warren Buffett cerró sus empresas a nuevo capital. La Guerra de Vietnam esta en pleno furor y la bolsa era manejada por personas que no habían pasado por la experiencia de la gran depresión. Warren expresaba su preocupación por el incremento en el mercado accionario. A pesar de esto la compañía logro su mayor ganancia en 1968: 59%. Esto incremento sus activos a $104 millones.

Al año siguiente, Warren fue más allá de cerrar sus fondos a nuevo capital; liquidó el negocio. En mayo de 1969, le informo a sus socio que el “era incapaz de encontrar gangas en el mercado actual”. Buffet paso el resto del año liquidando su portafolio, con la excepción de dos compañías – Berkshire y Diversified Retailing. Las acciones de Berkshire fueron repartidas entre los socios junto con una carta de Warren informándoles que el podría, de alguna forma, seguir involucrado en el negocio, pero que ya no tenía ninguna obligación con ellos. Warren fue claro en su intención de mantener su participación en la compañía (controlaba el 29% de Berkshire Hathaway) pero su verdadera intención nunca fue revelada.

« 1 2 3 4 Todo»

Temas Similares:

• Carlos Slim (1940 – Actual) (2)
• George Soros: El hombre que quebró el Banco de Inglaterra (0)
• Benjamin Graham (1894 – 1976) (0)