El USD/COP consolida mínimos de corto plazo por debajo de $3,790 en alta volatilidad, posicionándose como segunda mejor moneda regional. Bolsas latinoamericanas marcan nuevos ATH con señales de agotamiento, mientras Ecopetrol impulsa tras resultados del Q3.
Los mercados financieros latinoamericanos cerraron otra semana de alta volatilidad con señales mixtas. El peso colombiano se mantuvo como una de las divisas más fuertes de la región frente al dólar, consolidándose por debajo del soporte técnico clave de $3,790 y cumpliendo proyecciones hacia $3,686 en condiciones de sobreventa extrema. Las bolsas de valores continúan marcando máximos históricos —México (IPC), Brasil (BOVESPA), Chile (IPSA) y Colombia (COLCAP)— aunque con indicadores técnicos en territorio de sobrecompra que anticipan correcciones significativas.
En el frente corporativo, Ecopetrol destacó con fuertes ganancias tras reportar utilidades de $2.6 billones en el tercer trimestre, mientras que a nivel global el oro mantiene niveles de sobrecompra extrema comparables a la burbuja de 1979-1980, y los mercados estadounidenses continúan enfrentando dudas sobre la sostenibilidad de las valoraciones en el sector de inteligencia artificial.
Forex
Colombia: USD/COP
El USD/COP cierra una semana de fuertes perdidas y alta volatilidad. Permanece por debajo del piso del patrón de triangulo asimétrico, mas parecido a una cuña descendente, que ahora sirve como resistencia: ~$3,790-$3,800.
Como se había mencionado: «Una ruptura sostenida debería encontrar como soporte inicial los $3,735 y como objetivo los $3,686.» Esto se cumplió esta semana.
La tasa de cambio se ubica en el rango inferior que se estimó para este mes según la estacionalidad de los últimos diez años.
Por otra parte, las condiciones de sobreventa deberían apoyar un rebote hacia los $4,004 y la línea de tendencia bajista de corto plazo abril-julio de 2025.
Esta semana el peso colombiano fue la segunda moneda latinoamericana con mejor desempeño frente al dólar estadounidense.
Indicadores propios de alta frecuencia sobre el sentimiento del dólar en Colombia continúan señalando que se consolida un mínimo de corto plazo.
Resistencia en zona entre $3,922 y $4,004.
En el corto plazo en sobreventa. Sesgo bajista.
A mediano plazo en sobreventa, sesgo bajista. Sin embargo, los riesgos son al alza y con suficiente espacio para subir.
A largo plazo esta en sobreventa, sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia $3,773/$3,856
- Soporte $3,735/$3,686
Estacionalidad Noviembre
En los últimos 10 años la TRM ha cerrado noviembre al alza en 6 oportunidades (comparando mes actual vs mes anterior) y ha subido en promedio 1.6% ($3,933). Presenta una desviación estándar de 4.3%. Lo anterior da un rango de +5.9% ($4,099) y -2.7% ($3,767) para este mes.
Chile: USD/CLP
Cierra la semana con ganancias y permanece por debajo de la zona $959-$969. Objetivo al alza $1,022; a la baja $914.
Las elecciones presidenciales arrojaron el resultado que se esperaba: la candidata de izquierda Jeannette Jara y el candidato de derecha José Antonio Kast se enfrentaran en segunda vuelta el 14 de diciembre.
A nivel mensual neutral.
A nivel semanal neutral.
A nivel diario esta corrigiendo sobreventa, sesgo bajista. Volatilidad comprimida indica una fuerte movimiento para los próximos días.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 955/974
- Soporte: 934/926
México: USD/MXN
Cierra una semana de perdidas y permanece por debajo del nivel S1 18.553, que ha servido como pivote en los últimos meses. El mercado esta resolviendo niveles de sobreventa extrema.
La situación actual es similar a la observada entre marzo y agosto de 2023 y cuyo resultado fue una depreciación de ~8.30% en mes y medio.
A nivel semanal esta corrigiendo sobreventa y forma una divergencia positiva. Sesgo bajista.
Niveles importantes:
- Resistencia: 18.62/18.81
- Soporte: 18.23/18.05
Brasil: USD/BRL
Cierra una semana de perdidas y se encuentra cerca de mínimos del año. Se forma una divergencia positiva que augura mayores ganancias para el dólar frente al real. Esta divergencia podría reforzarse de seguir cayendo la tasa de cambio.
El objetivo del patrón HCH es 4.4732.
A nivel semanal esta corrigiendo sobreventa y forma una divergencia positiva. Sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 5.31/5.58
- Soporte: 5.26/5.20
Índice compuesto de principales Latinoamérica
En el corto plazo el sesgo es bajista y en sobreventa. En el mediano plazo continua corrigiendo sobreventa aunque mantiene el sesgo bajista. Esta formando una divergencia positiva que de resolverse implicaría una depreciación promedio de 10% de las monedas latinoamericanas.
China: USD/CNH
Cierra la semana con perdidas y se acerca al soporte 7.072. Permanece en el rango 7.08-7.15. Objetivo alcista 7.17 y a la baja 7.072.
A nivel mensual se ubica en sobreventa. Continua resolviendo una divergencia negativa. Sesgo neutral.
A nivel semanal en sobreventa y esta resolviendo una divergencia positiva, sesgo bajista.
A nivel diario ingresa a sobreventa, sesgo neutral.
DXY
El DXY cierra una semana de perdidas luego de encontrar resistencia alrededor de los 100-100.50.
Se ha formado un doble piso alrededor de los 97.
A nivel diario esta corrigiendo sobrecompra y comienza a resolver una divergencia negativa. Sesgo neutral.
A nivel semanal se ubica en sobrecompra y esta resolviendo una divergencia positiva, sesgo alcista.
A nivel mensual en sobreventa. Sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 100/100.38
- Soporte: 98.98/97.31
Commodities
Oro
Cierra una semana de ganancias y alta volatilidad. Continua la «fiebre del oro» en el mercado y aumentan los niveles de sobrecompra extrema a nivel mensual. En el mediano plazo objetivo alcista $4,654 y el objetivo bajista $3,735-$3,867.
Los riesgos en el mediano y largo plazo son a la baja.
Para esta semana se espera un rango entre $3,954.49 y $4,233.91.
A nivel mensual sesgo alcista y sobrecompra extrema. La situación es similar a la observada en los años 1979/1980. La corrección bajista será muy fuerte. Entre septiembre de 2011 y diciembre de 2015 el precio cayo 45%.
A nivel semanal comienza a corregir niveles de sobrecompra extrema, sesgo alcista marginal. Se presenta una fuerte divergencia negativa.
A nivel diario ingresa a sobrecompra, sesgo neutral.
- Niveles importantes
- Resistencia: 4,276/4,395
- Soporte: 3,909/3,849
Petróleo Brent
El Brent cierra una semana de ganancias y nuevamente encuentra soporte en los niveles S1 y S2 anuales. Mercado neutral.
Soporte importante alrededor de los $60.
Para esta semana se espera un rango entre $67.31 y $61.29.
A nivel diario sesgo neutral.
A nivel semanal neutral.
A nivel mensual cerca de sobreventa, sesgo bajista.
- Niveles importantes
- Resistencia: 66.37/67.95
- Soporte: 63.39/61.79
Índices Bursátiles
Principales bolsas de Latinoamérica
México: IPC
Cierra una semana de perdidas aunque marca un nuevo ATH. Encuentra soporte en los pivotes 62,001-62,685. Objetivo alcista 64,982.
Mercado en sobrecompra semanal, sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 63,540/64,403
- Soporte: 62,001/61,030
Brasil: BOVESPA
Cierra una semana de ganancias, marca un ATH y aun tiene espacio para ganancias adicionales. A corto plazo esta en sobrecompra extrema y presenta un alto riesgo de corrección bajista. La zona de pivotes 142,964-144,263 es soporte importante.
Objetivo alcista 167,243.
A nivel semanal esta en sobrecompra y continua formando una divergencia negativa.
A nivel mensual en sobrecompra y sesgo alcista.
- Niveles importantes
- Resistencia: 155,872/156,646
- Soporte: 150,235/151,428
Chile: IPSA
Cierra una semana de perdidas marginales y marca un nuevo ATH. Deja una vela tipo «gravestone doji» y es señal de cambio de tendencia. El mercado esta en sobrecompra semanal y continua formando una fuerte divergencia negativa.
Resultados de las elecciones presidencial determinaran el comportamiento de las próximos días.
A nivel mensual sobrecompra extrema.
- Niveles importantes
- Resistencia: 9,641/9,818
- Soporte: 9,527/9,249
Colombia: MSCI COLCAP (ICAP)
Cierra una semana de perdidas y marca un máximo histórico. Sin embargo, persisten los riesgos de una corrección bajista hacia los 1,942.
A nivel diario continua en sobrecompra extrema y aumenta el riesgo de una corrección en el corto plazo. Sesgo alcista.
A nivel semanal en niveles de sobrecompra extrema. Sesgo alcista marginal.
A nivel mensual en sobrecompra extrema.
- Niveles importantes
- Resistencia: 2,093/2,105
- Soporte: 2,036/1,942
Estados Unidos: SP500
Cierra la semana de ganancias. El mercado esta corrigiendo niveles extremos de sobrecompra y augura una fuerte corrección, inicialmente 6,147.
Dudas sobre la «estabilidad» de la burbuja I.A. están empezando a pesar sobre el mercado.
Para esta semana se espera un rango entre 6,914.28 y 6,553,72.
A nivel mensual en sobrecompra y formando una divergencia negativa.
A nivel semanal en sobrecompra, sesgo alcista marginal. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento.
A nivel diario sesgo neutral y comienza resolver una múltiple divergencia bajista. Volatilidad comprimida.
- Niveles importantes
- Resistencia: 6,972/7,051
- Soporte: 6,699/ 6,612
Estados Unidos: NASDAQ
Cierra la semana con perdidas. Mercado continua en sobrecompra extrema y por lo tanto presenta un alto riesgo de una corrección bajista hacia los 20,204. Aumenta la atención sobre la burbuja-no-es-burbuja I.A.
Gap bajista del 3-4 de noviembre entre los 23,764.87 y 23,644.15 debe servir como imán para un corrección alcista.
Para esta semana se espera un rango entre 23,747.49 y 22,053.69.
A nivel mensual esta en sobrecompra y forma una divergencia negativa. Sesgo alcista.
A nivel semanal en sobrecompra extrema. Sesgo alcista marginal.
A nivel diario esta corrigiendo sobrecompra y esta resolviendo una múltiple divergencia negativa. Sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 23,415/23,997
- Soporte: 22,951/22,267
Acciones
Colombia: Ecopetrol
Cierra una semana de fuertes ganancias y supera la resistencia dada por los pivotes anuales $1,897/$1,925. Buenos resultados empresariales ayudaron a impulsar el precio de la acción. En efecto, un día después de publicados los resultados la acción subió 4,28%.
Soporte importante en la línea de cuello del patrón HCH que se ha venido mencionando.
El movimiento de la semana estuvo relativamente acorde con el comportamiento del petróleo Brent y del fondo XOP (SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production), con una correlación de 0.41 y 0.78, respectivamente.
A nivel diario en sobrecompra extrema, sesgo alcista.
A nivel semanal sesgo neutral.
A nivel mensual sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $2,005/$2,142
- Soporte:$1,950/$1,925
Estados Unidos: NU
Cierra una semana de perdidas aunque marca un nuevo ATH. Nuevamente prueba la resistencia $16.51. Soporte importante en la zona $14.43/$13.60.
Objetivo alcista $18.36-18.83.
A nivel diario comienza a salir de sobrecompra. Sesgo alcista.
A nivel semanal se ubica en sobrecompra y mantiene el sesgo alcista. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $16.51/$16.77
- Soporte: $15.16/$15.08
Fuentes:
- Graficas TradingView