El cierre de año viene acompañado de alta volatilidad y bajo volumen en los mercados de divisas, commodities, acciones e índices bursátiles, mientras los inversionistas evalúan soportes técnicos clave, señales de sobreventa y riesgos macroeconómicos globales.
Los mercados financieros enfrentan un cierre de año complejo, caracterizado por elevada volatilidad, reducción significativa de volúmenes de negociación y movimientos técnicos relevantes en múltiples clases de activos. En el mercado cambiario, el USD/COP cerró la semana con pérdidas y alta volatilidad, probando nuevamente soportes clave dentro de un patrón de triángulo asimétrico, mientras factores estacionales y flujos de capital asociados a operaciones de deuda interna añaden presión adicional a la tasa de cambio.
A nivel regional, varias monedas latinoamericanas muestran comportamientos divergentes frente al dólar estadounidense, con señales de sobreventa, divergencias técnicas y ajustes de corto y mediano plazo. De forma paralela, el índice dólar (DXY) intenta consolidar un soporte relevante, lo que condiciona el desempeño de divisas emergentes.
En commodities, el oro alcanza nuevos máximos históricos en un entorno de sobrecompra extrema, mientras el petróleo Brent permanece bajo presión por factores geopolíticos y expectativas de oferta futura. En renta variable, las principales bolsas de Latinoamérica y Estados Unidos exhiben señales mixtas, con mercados cercanos a máximos históricos, divergencias negativas y riesgos crecientes de correcciones técnicas. En este contexto, los inversionistas enfrentan un escenario de transición donde los movimientos abruptos podrían intensificarse durante las próximas semanas.
Forex
Colombia: USD/COP
El USD/COP cierra una semana de perdidas y alta volatilidad. Nuevamente prueba como soporte el piso del patrón de triangulo asimétrico, mas parecido a una cuña descendente. El nivel S2 $3,735 es soporte importante.
Posible impacto cambiario bajsita por operación de deuda interna vendida a inversionista extranjero por USD$6 billones.
Por otra parte, el mercado esta corrigiendo condiciones de sobreventa que deberían apoyar un rebote hacia los $4,004 y la línea de tendencia bajista de corto plazo abril-julio de 2025.
Comienza el periodo de festividades de fin de año (22 diciembre 2025-9 de enero 2026) y por ende los volúmenes de negociación se reducen considerablemente. Lo anterior va a impactar la volatilidad de la tasa de cambio: fuertes movimiento al alza o baja con poco volumen (<USD$1,000/día).
Esta semana el peso colombiano fue la segunda moneda latinoamericana con mejor desempeño frente al dólar estadounidense.
Comparado con el índice que reúne las principales monedas latinoamericanas, el peso colombiano se encuentra sobrevalorado y debería tender a un rango $3,950 y $4,053.
Indicadores propios de alta frecuencia sobre el sentimiento del dólar en Colombia continúan señalando que se consolida un mínimo de corto plazo.
Resistencia en zona entre $3,922 y $4,004.
En el corto plazo sesgo neutral. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento para los próximos días.
A mediano plazo comienza a corregir sobreventa, sesgo bajista. Los riesgos son al alza y con suficiente espacio para subir.
A largo plazo esta en sobreventa, sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia $3,843/$3,908
- Soporte $3,770/$3,686
Estacionalidad Diciembre
En los últimos 10 años la TRM ha cerrado diciembre a la baja en 7 oportunidades (comparando mes actual vs mes anterior) y ha caído en promedio 2.1% ($3,666). Presenta una desviación estándar de 2.9%. Lo anterior da un rango de +0.8% ($3,775) y -5.0% ($3,557) para este mes.
Chile: USD/CLP
Cierra la semana prácticamente sin cambios y encuentra soporte en el nivel S1 $911.83. Buen comportamiento del cobre debe seguir apoyando el peso chileno.
A nivel mensual neutral.
A nivel semanal en sobreventa, sesgo bajista.
A nivel diario en sobreventa, sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $926/$934
- Soporte: $911/$909
México: USD/MXN
Cierra una semana de ganancias y tiene el camino libre a los $17.57. La tasa de cambio tiene como objetivo inicial los $17.83.
La situación actual es similar a la observada entre marzo y agosto de 2023 y cuyo resultado fue una depreciación de ~8.30% en mes y medio.
A nivel semanal regresa a sobreventa y forma una divergencia positiva. Sesgo bajista.
Niveles importantes:
- Resistencia: $18.25/$18.55
- Soporte: $17.90/$17.88
Brasil: USD/BRL
Cierra una semana de fuertes ganancias y supera la resistencia dada por la línea de cuello del patrón HCH. Se forma una triple divergencia positiva que augura mayores ganancias para el dólar frente al real. Objetivo alcista $5.75.
El objetivo del patrón HCH es $4.4732.
A nivel semanal esta corrigiendo sobreventa y forma una divergencia positiva. Sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $5.58/$5.61
- Soporte: $5.44/$5.31
Índice compuesto de principales Latinoamérica
En el corto plazo el sesgo es neutral. En el mediano plazo regresa a la zona de sobreventa y mantiene el sesgo bajista. Esta formando una divergencia positiva que de resolverse implicaría una depreciación promedio de 10% de las monedas latinoamericanas.
China: USD/CNH
Cierra la semana con perdidas y permanece por debajo del soporte 7.072 (nivel S1). Objetivo alcista 7.17 y a la baja 6.978. Fuertes niveles de sobreventa diaria auguran una corrección alcista de corto plazo.
A nivel mensual se ubica en sobreventa. Continua resolviendo una divergencia negativa. Sesgo neutral.
A nivel semanal en sobreventa extrema, sesgo bajista.
A nivel diario en sobreventa extrema y mantiene un sesgo bajista.
DXY
El DXY cierra una semana de ganancias y encuentra soporte en el nivel 98.02. La vela mensual para noviembre señala indecisión y podría implicar un caída en el mes de diciembre.
Se ha formado un doble piso alrededor de los 97.
A nivel diario comienza a corregir sobreventa, sesgo bajista.
A nivel semanal esta corrigiendo sobrecompra, sesgo neutral.
A nivel mensual en sobreventa. Sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 98.98/100.38
- Soporte: 98.02/97.31
Commodities
Oro
Cierra una semana de ganancias y marca un nuevo máximo histórico. En el mediano plazo objetivo alcista $4,654 y el objetivo bajista $3,735-$3,867.
Los riesgos en el mediano y largo plazo son a la baja.
A nivel mensual sesgo alcista y sobrecompra extrema. La situación es similar a la observada en los años 1979/1980. La corrección bajista será muy fuerte. Entre septiembre de 2011 y diciembre de 2015 el precio cayo 45%.
A nivel semanal en sobrecompra, sesgo alcista. Se presenta una fuerte divergencia negativa.
A nivel diario en sobrecompra, sesgo alcista.
- Niveles importantes
- Resistencia: $4,398/$4,478
- Soporte: $4,276/$3,909
Petróleo Brent
El Brent cierra una semana de perdidas y alta volatilidad; permanece en la parte baja del rango de las ultimas semanas.
Continúan los eventos geopolíticos relacionados con el mercado petrolero: incremento en el numero de buques petroleros «fantasmas» confiscados con o sin petróleo venezolano; ataques a terminales y petroleros «fantasma» rusos así como el endurecimiento de sanciones por parte de la Unión Europea a empresas petroleras rusas, deben ayudan a fortalecer el precio del petróleo. Por otra parte, continúan la negociaciones para un acuerdo entre Rusia y Ucrania para poner fin a la guerra entre ambos países. Esto significaría el regreso formal del petróleo ruso a los mercados internacionales y tendría un efecto bajista en el precio.
Soporte importante alrededor de los $60.
A nivel diario en sobreventa, sesgo bajista.
A nivel semanal sesgo bajista.
A nivel mensual cerca de sobreventa, sesgo bajista.
- Niveles importantes
- Resistencia: $62.80/$63.39
- Soporte: $60.17/$59.66
Índices Bursátiles
Principales bolsas de Latinoamérica
México: IPC
Cierra una semana de perdidas aunque marca un ATH. Objetivo a la baja 62,001.
Mercado en sobrecompra semanal y esta formando una divergencia negativa, sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 64,982/66,600
- Soporte: 62,658/62,001
Brasil: BOVESPA
Cierra una semana de perdidas y permanece cerca del ATH. La zona de pivotes 151,438-155,872 es soporte importante.
Objetivo alcista 167,243.
A nivel semanal esta en sobrecompra extrema, sesgo alcista marginal.
A nivel mensual en sobrecompra y sesgo alcista.
- Niveles importantes
- Resistencia: 161,685/165,053
- Soporte: 156,646/155,872
Chile: IPSA
Cierra una semana de ganancias y marca un nuevo ATH. El mercado esta en sobrecompra extrema semanal y continua formando una fuerte divergencia negativa.
A nivel mensual sobrecompra extrema.
- Niveles importantes
- Resistencia: 10,534/10,670
- Soporte: 10,000/9,641
Colombia: MSCI COLCAP (ICAP)
Cierra una semana de perdidas y persisten los riesgos de una corrección bajista hacia los 1,942. Soporte en los 2,036.
A nivel diario en zona de sobreventa, sesgo neutral.
A nivel semanal sobrecompra extrema. Sesgo alcista marginal.
A nivel mensual en sobrecompra extrema.
- Niveles importantes
- Resistencia: 2,132/2,147
- Soporte: 2,036/1,942
Estados Unidos: SP500
Cierra la semana de ganancias y permanece cerca del ATH. Objetivo bajista 6,147; al alza 6,972.
Dudas sobre la «estabilidad» de la burbuja I.A. continúan pesando sobre el mercado.
A nivel mensual en sobrecompra y formando una divergencia negativa.
A nivel semanal comienza a corregir sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel diario sesgo neutral y mercado en sobreventa.
- Niveles importantes
- Resistencia: 6,911/6,972
- Soporte: 6,699/ 6,612
Estados Unidos: NASDAQ
Cierra la semana con ganancias y encuentra soporte alrededor de los 23,050. La próxima resistencia en el gap bajista del 3-4 de noviembre entre los 23,764.87 y 23,644.15. Aumenta la atención sobre la burbuja-no-es-burbuja I.A.
Mercado comienza a corregir sobrecompra extrema y presenta un alto riesgo de una corrección bajista hacia los 20,204.
A nivel mensual esta en sobrecompra y forma una divergencia negativa. Sesgo alcista.
A nivel semanal en sobrecompra. Sesgo neutral. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento para las próximas semanas.
A nivel diario en sobreventa, sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 23,644/23,997
- Soporte: 23,008/22,267
Acciones
Colombia: Ecopetrol
Cierra una semana de fuertes perdidas y encuentra soporte en la línea de cuello del patrón HCH. De ser superado tendría una caída de $605.
El movimiento de la semana estuvo acorde con el comportamiento del petróleo Brent y del fondo XOP (SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production), con una correlación de 0.82 y 0.93 respectivamente.
A nivel diario en sobrecompra, sesgo bajista.
A nivel semanal sesgo neutral.
A nivel mensual sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $1,850/$1,813
- Soporte: $1,747/1,739
Estados Unidos: NU
Cierra una semana de perdidas y nuevamente encuentra soporte en zona $16.15-$16.51. Siguiente resistencia: $19.32. Soporte importante en la zona $14.43/$13.60.
Objetivo alcista del patrón HCH invertido: $18.36-18.83.
A nivel diario sesgo neutral.
A nivel semanal se ubica en sobrecompra y mantiene el sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $16.51/$17.61
- Soporte: $16.15/$15.80
Fuentes:
- Graficas TradingView