El dólar en Colombia lidera las caídas en un entorno de baja liquidez, sobreventa extrema y señales mixtas en los mercados globales, mientras divisas latinoamericanas, commodities y bolsas operan cerca de puntos de inflexión técnica.
El mercado cambiario colombiano atraviesa un momento clave luego de que el USD/COP alcanzara mínimos no vistos desde 2022, rompiendo soportes técnicos relevantes en un contexto de alta volatilidad y liquidez reducida propia del cierre de año. Aunque el peso colombiano se consolidó como la moneda latinoamericana con mejor desempeño semanal, los indicadores técnicos y comparativos regionales sugieren que parte de esta fortaleza podría ser transitoria.
A nivel regional, varias divisas latinoamericanas muestran condiciones de sobreventa y divergencias positivas, mientras el índice del dólar (DXY) intenta estabilizarse cerca de soportes estructurales. En paralelo, el oro marca nuevos máximos históricos en sobrecompra extrema, el petróleo Brent permanece anclado a mínimos anuales y los mercados accionarios de América Latina y Estados Unidos operan en máximos históricos, pero con señales crecientes de agotamiento. En conjunto, el panorama sugiere que los mercados globales se encuentran en una fase de transición, con riesgos asimétricos y elevada probabilidad de movimientos bruscos en el corto plazo.
Forex
Colombia: USD/COP
El USD/COP cierra una semana de fuertes perdidas y alta volatilidad. Supera el soporte dado por el piso del patrón de triangulo asimétrico, mas parecido a una cuña descendente, así como el nivel S2 $3,735. De esta forma alcanza el mínimo observado en 2022 y que hace parte del patrón antes mencionado. De ser superado de forma sostenida la tasa de cambio tendría el camino libre a los $3,545.
Comienza el periodo de festividades de fin de año (22 diciembre 2025-9 de enero 2026) y por ende los volúmenes de negociación se reducen considerablemente. Lo anterior va a impactar la volatilidad de la tasa de cambio: fuertes movimiento al alza o baja con poco volumen (<USD$1,000/día).
Por otra parte, el mercado esta corrigiendo condiciones de sobreventa que deberían apoyar un rebote hacia los $4,004 y la línea de tendencia bajista de corto plazo abril-julio de 2025.
Esta semana el peso colombiano fue la moneda latinoamericana con mejor desempeño frente al dólar estadounidense.
Comparado con el índice que reúne las principales monedas latinoamericanas, el peso colombiano se encuentra sobrevalorado y debería tender a un rango entre $3,950 y $4,053.
Indicadores propios de alta frecuencia sobre el sentimiento del dólar en Colombia continúan señalando que se consolida un mínimo de corto plazo.
Resistencia en zona entre $3,922 y $4,004.
En el corto plazo ingresa a sobreventa, sesgo neutral.
A mediano plazo comienza a corregir sobreventa, sesgo bajista. Los riesgos son al alza y con suficiente espacio para subir.
A largo plazo esta en sobreventa, sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia $3,770/$3,800
- Soporte $3,686/$3,648
Estacionalidad Diciembre
En los últimos 10 años la TRM ha cerrado diciembre a la baja en 7 oportunidades (comparando mes actual vs mes anterior) y ha caído en promedio 2.1% ($3,666). Presenta una desviación estándar de 2.9%. Lo anterior da un rango de +0.8% ($3,775) y -5.0% ($3,557) para este mes.
Chile: USD/CLP
Cierra una semana de perdidas y supera el soporte dado por el nivel S1 $911.83. Buen comportamiento del cobre debe seguir apoyando el peso chileno.
A nivel mensual neutral.
A nivel semanal en sobreventa, sesgo bajista.
A nivel diario en sobreventa extrema, sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $911.8/$926
- Soporte: $904.90/$900.87
México: USD/MXN
Cierra una semana de perdidas y tiene el camino libre a los $17.57. La tasa de cambio tiene como objetivo inicial los $17.83.
A nivel semanal regresa a sobreventa y forma una divergencia positiva. Sesgo bajista.
Niveles importantes:
- Resistencia: $18.25/$18.55
- Soporte: $17.88/$17.71
Brasil: USD/BRL
Cierra una semana de ganancias marginales y deja una vela doji de indecisión. Se forma una triple divergencia positiva que augura mayores ganancias para el dólar frente al real. Objetivo alcista $5.75.
El objetivo del patrón HCH es $4.4732.
A nivel semanal esta corrigiendo sobreventa y forma una divergencia positiva. Sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $5.58/$5.61
- Soporte: $5.44/$5.31
Índice compuesto de principales Latinoamérica
En el corto plazo el sesgo es neutral. En el mediano plazo esta en sobreventa y mantiene el sesgo bajista. Esta formando una divergencia positiva que de resolverse implicaría una depreciación promedio de 10% de las monedas latinoamericanas.
China: USD/CNH
Cierra una semana de fuertes perdidas y se acerca al objetivo bajista 6.978. Objetivo alcista 7.07. Fuertes niveles de sobreventa diaria auguran una corrección alcista de corto plazo.
A nivel mensual se ubica en sobreventa. Continua resolviendo una divergencia negativa. Sesgo neutral.
A nivel semanal en sobreventa extrema, sesgo bajista.
A nivel diario en sobreventa extrema y mantiene un sesgo bajista.
DXY
El DXY cierra una semana de perdidas y nuevamente encuentra soporte en el nivel 98.02. La vela mensual para noviembre señala indecisión y podría implicar un caída en el mes de diciembre.
Se ha formado un doble piso alrededor de los 97.
A nivel diario esta corrigiendo sobreventa y estaría formando una divergencia positiva, sesgo bajista. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento para los próximos días.
A nivel semanal esta corrigiendo sobrecompra, sesgo neutral.
A nivel mensual en sobreventa. Sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 98.98/100.38
- Soporte: 98.02/97.31
Commodities
Oro
Cierra una semana de fuertes ganancias y marca un nuevo máximo histórico. En el mediano plazo objetivo alcista $4,654 y el objetivo bajista $3,735-$3,867.
Los riesgos en el mediano y largo plazo son a la baja.
A nivel mensual sesgo alcista y sobrecompra extrema. La situación es similar a la observada en los años 1979/1980. La corrección bajista será muy fuerte. Entre septiembre de 2011 y diciembre de 2015 el precio cayo 45%.
A nivel semanal en sobrecompra, sesgo alcista. Se presenta una fuerte divergencia negativa.
A nivel diario en sobrecompra extrema, sesgo alcista.
- Niveles importantes
- Resistencia: $4,603/$4,654
- Soporte: $4,478/$4,398
Petróleo Brent
El Brent cierra una semana de perdidas y alta volatilidad; permanece en la parte baja del rango de las ultimas semanas. Soporte importante alrededor de los $60 y mínimos de 2025.
Continúan los eventos geopolíticos relacionados con el mercado petrolero: incremento en el numero de buques petroleros «fantasmas» confiscados con o sin petróleo venezolano; ataques a terminales y petroleros «fantasma» rusos así como el endurecimiento de sanciones por parte de la Unión Europea a empresas petroleras rusas, deben ayudan a fortalecer el precio del petróleo. Por otra parte, continúan las negociaciones para un acuerdo entre Rusia y Ucrania para poner fin a la guerra entre ambos países. Esto significaría el regreso formal del petróleo ruso a los mercados internacionales y tendría un efecto bajista en el precio.
A nivel diario neutral.
A nivel semanal ingresa a sobreventa, sesgo bajista.
A nivel mensual cerca de sobreventa, sesgo bajista.
- Niveles importantes
- Resistencia: $62.80/$63.39
- Soporte: $60.17/$59.66
Índices Bursátiles
Principales bolsas de Latinoamérica
México: IPC
Cierra una semana de fuertes ganancias y marca un nuevo ATH. Objetivo alcista 66,600 y a la baja 62,001.
Mercado en sobrecompra semanal y esta formando una divergencia negativa, sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 66,214/66,600
- Soporte: 65,022/64,982
Brasil: BOVESPA
Cierra una semana de ganancias y permanece cerca del ATH. La zona de pivotes 151,438-155,872 es soporte importante.
Objetivo alcista 167,243.
A nivel semanal esta en sobrecompra, sesgo alcista marginal.
A nivel mensual en sobrecompra y sesgo alcista.
- Niveles importantes
- Resistencia: 161,685/165,053
- Soporte: 156,646/155,872
Chile: IPSA
Cierra una semana de ganancias y permanece cerca del ATH. El mercado esta en sobrecompra extrema y continua formando una fuerte divergencia negativa.
- Niveles importantes
- Resistencia: 10,534/10,670
- Soporte: 10,000/9,641
Colombia: MSCI COLCAP (ICAP)
Cierra una semana de ganancias y persisten los riesgos de una corrección bajista hacia los 1,942. Soporte en los 2,036.
A nivel diario sesgo neutral.
A nivel semanal sobrecompra. Sesgo alcista marginal.
A nivel mensual en sobrecompra extrema.
- Niveles importantes
- Resistencia: 2,132/2,147
- Soporte: 2,036/1,942
Estados Unidos: SP500
Cierra una semana de ganancias y marca un nuevo ATH. Objetivo bajista 6,147; al alza 6,972.
Dudas sobre la «estabilidad» de la burbuja I.A. continúan pesando sobre el mercado.
A nivel mensual en sobrecompra y formando una divergencia negativa.
A nivel semanal en sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel diario sesgo alcista y mercado en sobrecompra.
- Niveles importantes
- Resistencia: 6,972/7,065
- Soporte: 6,888/6,699
Estados Unidos: NASDAQ
Cierra la semana con ganancias y prueba la resistencia formada por el gap bajista del 3-4 de noviembre entre los 23,764.87 y 23,644.15. Aumenta la atención sobre la burbuja-no-es-burbuja I.A.
Mercado presenta un alto riesgo de una corrección bajista hacia los 20,204.
A nivel mensual esta en sobrecompra y forma una divergencia negativa. Sesgo alcista.
A nivel semanal en sobrecompra. Sesgo neutral.
A nivel diario en sobrecompra, sesgo alcista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 23,644/23,997
- Soporte: 23,008/22,267
Acciones
Colombia: Ecopetrol
Cierra una semana de ganancias y nuevamente encuentra soporte en la línea de cuello del patrón HCH. De ser superado tendría una caída de $605.
El movimiento de la semana estuvo acorde con el comportamiento del fondo XOP (SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production), con una correlación de 0.83. Sin embargo esta semana la correlación con el petróleo Brent fue de -0.32, mostrando un desacople temporal entre los activos. Normalmente el precio del petróleo Brent y el precio de la acción de Ecopetrol deben presentar una correlación positiva, aunque el coeficiente de correlación no es causalidad, ya que el primero determina en gran parte los ingresos de la empresa: petróleo al alza (baja), precio de Ecopetrol al alza (baja).
A nivel diario en sobreventa, sesgo bajista.
A nivel semanal neutral.
A nivel mensual sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $1,850/$1,813
- Soporte: $1,747/1,739
Estados Unidos: NU
Cierra una semana de ganancias y nuevamente encuentra soporte en zona $16.15-$16.51. Siguiente resistencia: $19.32. Soporte importante en la zona $14.43/$13.60.
Objetivo alcista del patrón HCH invertido: $18.36-18.83.
A nivel diario sesgo neutral.
A nivel semanal se ubica en sobrecompra y esta formando una divergencia negativa. Sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $16.93/$17.61
- Soporte: $16.51/$16.15
Fuentes:
- Graficas TradingView