El dólar en Colombia (USD/COP) cerró la semana con una tendencia bajista, pivotando en los 3.686 y probando el soporte critico de 3.670. Este fortalecimiento del peso colombiano ocurre en un contexto de alta volatilidad global por la Tercera Guerra del Golfo, un petróleo Brent presionado al alza y la expectativa de un incremento de 75 puntos básicos en las tasas del Banco de la República el próximo 31 de marzo.
El peso colombiano se consolidó esta semana como la segunda moneda latinoamericana con mejor desempeño frente al dólar estadounidense. El par USD/COP finalizó la jornada cerca de los $3.686, desafiando el soporte técnico de los $3.670 (nivel S1). A pesar de la incertidumbre por las elecciones presidenciales del 31 de mayo y la tensión comercial con Ecuador, el flujo de divisas por el alto precio del crudo sostiene la moneda local.
La Junta Directiva del Banco de la República se reúne este fin de semana con una presión inflacionaria latente. El mercado descuenta un incremento de 75 puntos básicos en la tasa de política monetaria. Esta decisión busca anclar las expectativas de precios en medio del choque de oferta energético global. De confirmarse este movimiento, el diferencial de tasas con Estados Unidos podría seguir favoreciendo el carry trade hacia activos colombianos, manteniendo el dólar bajo control relativo.
El crudo de referencia Brent cerró la semana cerca de los $114, impulsado por la ofensiva militar en el estrecho de Ormuz. Estados Unidos ha movilizado tropas para una posible intervención terrestre contra Irán, mientras los ataques a infraestructura petrolera en Bahréin y refinerías rusas por parte de Ucrania limitan la oferta mundial.
Sorprendentemente, el oro ha caído hasta probar el soporte de los $4.398. Este comportamiento, contrario a la lógica de «activo refugio» en tiempos de guerra, se atribuye a ventas masivas de bancos centrales en Medio Oriente para obtener liquidez inmediata. La volatilidad del metal precioso (índice GVZ) supera los 40 puntos, niveles que históricamente preceden correcciones profundas.
Por su parte, Wall Street vive jornadas negras. El SP500 alcanzó su objetivo bajista de 6.384 puntos, arrastrado por dos factores críticos:
- La crisis del crédito privado: El endurecimiento de las condiciones financieras golpea el balance de las empresas.
- El estallido de la burbuja de IA: Los inversionistas cuestionan la rentabilidad real de la inteligencia artificial frente a sus altos costos de financiación.
Forex
Colombia: USD/COP
El USD/COP cierra una semana de perdidas y prueba el soporte dado por el nivel S1 $3,670. Se encuentra pivotando alrededor de los $3,686. Tiene como resistencia importante el piso de un patrón de cuña descendente que tiene como puntos de formación el mínimo de la semana del 4 de abril de 2022 y el mínimo de la semana del 4 de abril de 2024.
El fuerte incremento en el precio del petróleo Brent es positivo para el peso colombiano aunque esto puede ser contrarrestado por un incremento en el riesgo en los mercados internacionales, la guerra comercial entre Ecuador y Colombia y la proximidad de las elecciones presidenciales del próximo 31 de mayo.
Esta semana el peso colombiano fue la segunda moneda latinoamericana que mas se fortaleció frente al dólar estadounidense.
Comparado con el índice que reúne las principales monedas latinoamericanas, el peso colombiano se encuentra en niveles acordes con sus pares de la región y debería tender a un rango entre $3,764 y $3,824.
En el corto plazo permanece cerca de sobreventa, sesgo bajista.
A mediano plazo continua corrigiendo niveles de sobreventa y esta resolviendo una divergencia positiva, sesgo neutral. Los riesgos son al alza. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento.
A largo plazo esta en sobreventa, sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia $3,709/$3,795
- Soporte $3,646/$3,600
Chile: USD/CLP
Cierra una semana de perdidas y alta volatilidad, dejando una vela tipo doji que señala indecisión. El dólar encuentra resistencia en la zona de pivotes anuales $933.59-$943.41.
El cobre cierra la semana al alza. Objetivo $4.98.
Como se ha venido mencionando:
Sin embargo hay que tener en cuenta que rally del precio del cobre que se ha presentado en los últimos siete meses podría estar llegando a su fin y esto tendría negativos sobre el peso chileno.
Esto se esta cumpliendo.
A nivel mensual en sobreventa, sesgo bajista.
A nivel semanal ingresa a sobrecompra, sesgo neutral.
A nivel diario esta en sobrecompra y estaría formando una divergencia negativa. Sesgo alcista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $943.41/$964.66
- Soporte: $897.78/$878.81
México: USD/MXN
Cierra una semana de ganancias y nuevamente encuentra soporte en el nivel S1 $17.74.
A nivel semanal esta corrigiendo sobreventa y forma una divergencia positiva. Sesgo neutral.
A nivel mensual en sobreventa aunque aun hay espacio para que el peso mexicano se fortalezca frente al dólar.
Niveles importantes:
- Resistencia: $18.24/$18.79
- Soporte: $17.57/$16.94
Brasil: USD/BRL
Cierra una semana de perdidas superando a la baja el soporte dado por el nivel S1. Permanece por debajo de la línea de cuello del patrón HCH que se ha mencionado en otras ocasiones. El objetivo del patrón HCH es $4.4732. Soporte inmediato en la zona $4.99-$5.06.
A nivel semanal comienza a corregir sobreventa y esta fortaleciendo la divergencia positiva que se ha venido formando desde junio de 2025. Sesgo bajista.
A nivel mensual en sobreventa y sesgo neutral. Volatilidad comprimida.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $5.34/$5.38
- Soporte: $5.21/$5.06
Índice compuesto de principales Latinoamérica
En el corto plazo ingresa a sobrecompra y mantiene un sesgo alcista.
En el mediano plazo esta corrigiendo niveles de sobreventa extrema y presenta un sesgo neutral. Hasta el momento esta resolviendo una divergencia positiva que implica una depreciación promedio de 10% de las monedas latinoamericanas.
China: USD/CNH
Cierra una semana de ganancias y permanece en un rango entre 6.86-6.94. A la baja soporte importante en el nivel S2 6.84. El siguiente objetivo bajista es la zona 6.75/6.80. Al alza próxima resistencia en zona 6.95-6.97
A nivel mensual se ubica en sobreventa. Sesgo bajista.
A nivel semanal comienza a corregir niveles de sobreventa, sesgo bajista.
A nivel diario esta resolviendo una divergencia positiva. Sesgo alcista.
Japón: USD/JPY
El yen cierra una semana de ganancias y permanece en la zona de resistencia 159.12-160.40. De ser superada el siguiente objetivo seria el máximo del año 2024: 161.951.
Por otra parte, en el corto plazo aumenta el riesgo de una corrección bajista.
La zona 151.94-153.11 es soporte importante. De ser superada el siguiente objetivo bajista seria 147.67.
A nivel semanal ha formado una doble divergencia negativa. Sin embargo de probar nuevamente los máximos de 2024 y 2025 podría formar una triple divergencia. Sesgo neutral.
A nivel mensual en sobrecompra. Sesgo neutral.
DXY
El DXY cierra una semana de ganancias y se ubica ligeramente por encima del techo del rango 95.80-100.00. De ser superado tendría como resistencia la zona de pivotes anuales 100.71-101.55
El incremento en el riesgo geopolítico mundial nuevamente se expresa en un fortalecimiento del dólar estadounidense el cual actual como activo refugio.
El índice esta formando una base a nivel mensual y si bien pueden presentarse caídas adicionales en el dólar, es probable que se este configurando una situación como en 2011, 2014, 2018 y 2021. Esto implicaría una recuperación del dólar a nivel global.
A nivel diario en sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel semanal ingresa a sobrecompra, sesgo neutral.
A nivel mensual en sobreventa. Sesgo bajista y volatilidad comprimida.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 100.71/101.55
- Soporte: 99.59/98.66
Commodities
Oro
Cierra una semana de perdidas y prueba el soporte $4,398, el cual corresponde al máximo alcanzado en octubre de 2025. Por otra parte la volatilidad se dispara a niveles de pánico. En efecto, el índice de volatilidad del oro GVZ se encuentra por encima de 40, lo cual ha antecedido un pico en el precio del oro, por ejemplo marzo de 2020 y el pico fue en agosto del mismo año o agosto/septiembre de 2011 siendo el pico en los mismos meses.
Hasta el momento y contrario a lo esperado, la Tercera Guerra del Golfo no se ha reflejado en un incremento significativo en el precio del oro y se especula que la caída de la semana pasada esta relacionada con ventas de oro por parte de algunos bancos centrales del Medio Oriente.
Los riesgos en el mediano y largo plazo son a la baja. Objetivo bajista $3,735-$3,867.
A nivel mensual sesgo alcista y sobrecompra extrema. La situación es similar a la observada en los años 1979/1980. La corrección bajista será muy fuerte. Entre septiembre de 2011 y diciembre de 2015 el precio cayo 45%. Si extrapolamos esta ultima caída a lo visto recientemente daría un precio de $2,531 (pico $5,626)
A nivel semanal comienza a corregir sobrecompra, sesgo alcista. Se presenta una fuerte divergencia negativa.
A nivel diario en sobreventa, sesgo bajista.
- Niveles importantes
- Resistencia: $4,655/$5,060
- Soporte: $4,398/$4,234.75
- Rango esperado para la próxima semana:
- $4,781.64
- $4,203.36
Petróleo Brent
El Brent cierra una semana de perdidas y encuentra resistencia alrededor de los $114. La Tercera Guerra del Golfo continua y persisten los ataques y amenazas a todo el sector petrolero, energético e incluso manufacturero de la región.
El índice de volatilidad OVX retrocede aunque permanece muy cerca de niveles de pánico y refleja toda la incertidumbre que hay en el mercado.
Continúan los eventos geopolíticos relacionados con el mercado petrolero:
- Estados Unidos e Israel continua atacando a Irán y debilitando el régimen. Estados Unidos esta desplazando tropas a la región para una intervención terrestre; se especula que podría ser en la zona del estrecho de Ormuz o en otras islas y terminales iraníes. Se desconoce hasta cuando dure la guerra aunque la reunión de Trump con Xi se pospuso hasta mediados de mayo, lo cual daría un plazo máximo para que se resuelva este conflicto.
- Irán continua atacando la infraestructura petrolera y ahora también la productiva no petrolera, caso la planta fundidora de aluminio en Bahréin, de los países vecinos y también la militar y aeroportuaria. La situación no se ha estabilizado y se espera que continúen los ataques de lado y lado.
- No es clara la situación en el estrecho de Ormuz, con Irán anunciando que solo esta «cerrado» para buques de Estados Unidos e Israel. Buques que ha cruzado el estrecho parecen estar pagando un «peaje» a Irán.
- Estados Unidos levantó algunas restricciones energéticas con respecto a la compra y venta de petróleo ruso e incluso permite, temporalmente, la venta del petróleo iraní que se encuentra almacenado en buques petroleros. Esto con el fin de aliviar el choque de oferta que ha generado esta confrontación.
- En segundo plano:
- Se mantiene la persecución y confiscación de los buques petroleros «fantasmas» que trasporten petróleo sancionado o que no tengan el visto bueno de Estados Unidos.
- Continúan los ataques a refinerías, terminales y petroleros «fantasma» rusos por parte de Ucrania y en este momento se especula que el objetivo es reducir los beneficios que pueda obtener Rusia del incremento del precio del crudo.
- Las negociaciones entre Rusia y Ucrania para poner fin a la guerra entre ambos países continúan suspendidas.
A nivel diario en sobrecompra y forma una divergencia positiva. Sesgo alcista y volatilidad comprimida.
A nivel semanal en sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel mensual sesgo neutral. Esta formando una divergencia positiva.
- Niveles importantes
- Resistencia: $121.21/$133.68
- Soporte: $86.71/$82.22
- Rango esperado para la próxima semana:
- $120.81
- $91.75
Índices Bursátiles
Principales bolsas de Latinoamérica
México: IPC
Cierra una semana de ganancias y recupera parte del terreno perdido en el ultimo mes, aunque la tendencia de mediano es a la baja y se encamina a probar los 60,873.
Mercado esta corrigiendo sobrecompra semanal, sesgo neutral.
- Niveles importantes
- Resistencia: 67,700/68,736
- Soporte: 66,015/66,185
Brasil: BOVESPA
Cierra una semana de ganancias y encuentra soporte alrededor de la 177,058.
Como se ha venido mencionando:
Tanto a nivel semanal como mensual esta en sobrecompra extrema y esto indica que una alta probabilidad de corrección, en especial si tenemos el buen desempeño que se presento en 2025 y el excepcional desempeño en lo que va de 2026.
Esto sigue siendo valido.
A nivel semanal esta corrigiendo sobrecompra extrema, sesgo alcista.
A nivel mensual en sobrecompra extrema y sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 184,531/194,941
- Soporte: 175,326/166,010
- Rango esperado para la próxima semana:
- 192,825.96
- 170,287.56
Chile: IPSA
Cierra una semana de ganancias y permanece por debajo de los 10,702. El mercado continua corrigiendo niveles de sobrecompra extrema y resolviendo una fuerte divergencia negativa.
A nivel mensual esta en sobrecompra y se espera que continúe la corrección.
- Niveles importantes
- Resistencia: 10,702/11,612
- Soporte: 10,090/9,709
Colombia: MSCI COLCAP (ICAP)
Cierra una semana de perdidas y permanece cerca del soporte 2,141. Riesgos geopolíticos globales, incertidumbre por las elecciones presidenciales de mayo y junio así como la guerra comercial entre Colombia y Ecuador pesan sobre el mercado.
Persiste el riesgo de una corrección bajista hacia los 1,942.
Algunas acciones como CIBEST, Cemargos y Corficolombiana, entre otras, están en sobreventa diaria y podrían ayudar a llevar nuevamente el índice a niveles cercanos al máximo del año.
A nivel diario sesgo neutral. Volatilidad comprimida augura un fuerte para los próximos días.
A nivel semanal esta corrigiendo sobrecompra y esta resolviendo una divergencia negativa. Sesgo neutral.
A nivel mensual en sobrecompra extrema.
- Niveles importantes
- Resistencia: 2,316/2,370
- Soporte: 2,141/2,036
Estados Unidos: SP500
Cierra una semana de fuertes perdidas y alcanza el objetivo bajista inmediato 6,384. Entra a la zona de soporte dada por los pivotes anuales 6,208.76 y 6,384.25. Sin embargo en el corto plazo se pueden presentar correcciones alcistas.
Continua la Tercera Guerra del Golfo y la incertidumbre en el desarrollo de los eventos que podrían prolongar esta guerra mas allá de lo previsto por los Estadios Unidos. Los efectos de un incremento en el precio del petróleo y sus derivados sobre la inflación mundial y el crecimiento económico pesan sobre el mercado. Por otra parte, continua agravándose la situación en los mercados de capital y crédito privado, otro de los factores que incide en el comportamiento negativo del índice.
Objetivo bajista 6,147 o -3,49% desde el cierre del viernes 27 de marzo de 2026.
El índice de volatilidad VIX permanece en niveles relativamente altos aunque no de pánico (>35). Hay que recordar que los niveles de pánico marcan un momento de compra, por decirlo de alguna manera, «generacional», como ocurrió en septiembre de 2021, en la crisis financiera de 2007/2008 o la pandemia de 2020, entre otros.
A nivel mensual esta formando una divergencia negativa, sesgo alcista marginal.
A nivel semanal ingresa a sobreventa aunque continua resolviendo una divergencia negativa. Sesgo neutral.
A nivel diario en sobreventa, sesgo bajista.
- Niveles importantes
- Resistencia: 6,384/6,497
- Soporte: 6,208/6,147
- Rango esperado para la próxima semana:
- 6,648.53
- 6,089.19
Estados Unidos: NASDAQ
Cierra una semana de perdidas y prueba la línea de tendencia alcista que se formo con los mínimos de octubre de 2022 y octubre de 2023. De ser superada de manera sostenida abriría el camino a probar el gap entre 18,068 y 18,472. Por el momento ingresa a la zona de pivotes anuales 20,682-21,441.
El mercado presenta un alto riesgo de una corrección bajista hacia los 20,204, en especial teniendo en cuenta los eventos geopolíticos en Medio Oriente y los efectos de la burbuja AI, tanto en otros sectores tecnológicos, como en la financiaron «circular» y su relación con el crédito/capital privado.
El índice de volatilidad VXN ingresa a la zona 30-45 que ha sido un buen indicador para iniciar compras moderadas pero aun lejos de niveles de pánico (>45).
A nivel mensual esta en sobrecompra y forma una divergencia negativa. Sesgo alcista.
A nivel semanal ingresa a sobreventa. Sesgo bajista.
A nivel diario ingresa a sobreventa, sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 21,213/21,441
- Soporte: 20,889/20,682
- Rango esperado para la próxima semana:
- 21,942.00
- 19,954.72
Acciones
Colombia: Ecopetrol
Cierra una semana de perdidas y esta probando la zona de resistencia $2,760-$2,891. Siguiente objetivo alcista $2,880.
El fuerte incremento en el precio del crudo de referencia Brent afectara positivamente el precio de la acción de la empresa así como parte de los resultados del primer trimestre, por lo menos.
Soporte en los $2,301.
El movimiento de la semana estuvo acorde con el comportamiento del petróleo Brent, con una correlación de 0.33, y del fondo XOP (SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production) con una correlación de 0.20.
A nivel diario en sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel semanal permanece en la zona de sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel mensual sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $2,880/$2,891
- Soporte: $2,760/$2,525
Estados Unidos: NU
Cierra una semana de perdidas y nuevamente prueba la resistencia dada por la zona de pivotes anuales $14.53-15.2. Tiene como objetivo bajista el gap $12.32-$12.92. Factores de mercado (geopolítica) pueden ayudar a que se cumpla este movimiento.
A nivel diario permanece en sobreventa y presenta un sesgo bajista.
A nivel semanal permanece en sobreventa aunque continua resolviendo una divergencia negativa. Sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $14.60/$15.24
- Soporte: $12.92/$12.32
Fuentes:
- Graficas TradingView