El precio del dólar en Colombia (USD/COP) cerró la semana con una caída histórica, alcanzando niveles de $3,418, cifra que no se veía desde enero de 2021. El fortalecimiento del peso colombiano responde a la ventaja del candidato pro-mercado Abelardo De La Espriella en las encuestas, las altas tasas del Banco de la República y la estabilidad del petróleo Brent por encima de niveles críticos.
El mercado cambiario en Colombia atraviesa un giro estructural. El USD/COP abandonó el canal de fluctuación entre $3.553 y $3.835, consolidando una tendencia bajista que no se registraba en los últimos tres años. Esta apreciación del peso responde a una combinación de política monetaria restrictiva local y un cambio en las expectativas políticas de cara a la segunda vuelta presidencial del 21 de junio.
Colombia lidera el fortalecimiento de divisas en Latinoamérica
El peso colombiano se coronó esta semana como la moneda con mejor desempeño frente al dólar en la región. A pesar de la volatilidad global, la moneda local muestra niveles de sobrevaloración técnica respecto a sus pares latinoamericanos. Según los modelos de arbitraje, el rango de equilibrio debería situarse entre $3.771 y $3.841, lo que sugiere un sesgo de sobreventa en el corto plazo.
La confianza de los inversionistas se apoya en el incremento de las tasas de interés locales. La política firme del Banco de la República mantiene el atractivo de los activos en pesos. Además, las encuestas que posicionan a Abelardo De La Espriella como favorito han reducido la prima de riesgo país, atrayendo flujos de capital hacia la Bolsa de Valores de Colombia.
Petróleo Brent baja de los $100 por posible acuerdo
El mercado energético global respira ante la posible resolución de la Tercera Guerra del Golfo. El petróleo Brent rompió a la baja el nivel psicológico de los USD $100, estabilizándose cerca de los USD $86,71. Los rumores de un «memorando de entendimiento» entre Estados Unidos e Irán para liberar el tránsito en el estrecho de Ormuz presionan los precios a la baja.
A pesar de la caída del crudo, la acción de Ecopetrol mostró resiliencia con fuertes ganancias, superando la resistencia de los $2.760. La estatal petrolera mantiene una correlación del 0.84 con el fondo XOP, demostrando que el apetito por el sector de exploración y producción en Colombia sigue vigente pese a la corrección de los precios internacionales.
Radiografía de los mercados: México, Brasil y Chile
- México (USD/MXN): El peso mexicano se mantiene estable en el rango de 17,12?17,58. Los gráficos semanales alertan sobre un posible «doble piso», lo que podría anticipar un rebote del dólar en el corto plazo.
- Brasil (USD/BRL): El real brasileño busca soporte en los $4,99. Se observa un patrón técnico de Hombro-Cabeza-Hombro (HCH) con un objetivo ambicioso en los $4,47.
- Chile (USD/CLP): El peso chileno enfrenta vientos en contra por el estancamiento del cobre. El dólar en Chile se mantiene por encima de los $897, con objetivos alcistas si el metal rojo no logra superar su resistencia de USD $6,42.
Wall Street y la burbuja de la Inteligencia Artificial
En Estados Unidos, el S&P 500 y el NASDAQ cerraron con ganancias, pero los analistas advierten sobre una corrección inminente. La existencia de «gaps» alcistas sin llenar y la incertidumbre sobre la financiación circular en el sector de la Inteligencia Artificial (IA) sugieren una toma de beneficios. El índice de volatilidad VIX muestra señales de alerta (divergencia positiva), lo que anticipa días de fuertes movimientos en las carteras de inversión.
Forex
Colombia: USD/COP
El USD/COP cierra una semana de fuertes perdidas y marca un nuevo mínimo para el año, alcanzando niveles que no se veían desde enero de 2021. Sale del rango en el que se ha movido este año: $3,835-$3,553 y se encamina a probar el nivel $3,391.8.
El aún elevado precio del petróleo Brent, el incremento en las tasas de interés locales, la expectativa de una continuidad en la política restrictiva del Banco de la República y el eventual triunfo de un candidato pro mercado deben apoyar un fortalecimiento del peso colombiano aunque esto puede ser contrarrestado por un incremento en el riesgo en los mercados internacionales y la incertidumbre generada por la proximidad de la segunda vuelta presidencial del próximo 21 de junio, aunque las encuestas dan como amplio ganador al candidato de oposición Abelardo De La Espriella.
Esta semana el peso colombiano fue la moneda latinoamericana que mas se fortaleció frente al dólar estadounidense.
Comparado con el índice que reúne las principales monedas latinoamericanas, el peso colombiano se encuentra en niveles por debajo (sobrevalorado) de la mayoría de sus pares de la región y debería tender a un rango entre $3,771 y $3,841.
En el corto plazo permanece en sobreventa, sesgo bajista.
A mediano plazo esta resolviendo una divergencia positiva, sesgo neutral.
A largo plazo esta en sobreventa, sesgo bajista. Esta formando una divergencia positiva.
- Niveles importantes:
- Resistencia $3,495/$3,533
- Soporte $3,418/$3,391
- Rango esperado para la próxima semana:
- $3,536
- $3,409
Chile: USD/CLP
Cierra una semana de perdidas y permanece por encima del nivel S1 $897.06, el cual ha servido de referencia desde marzo del presente año. La zona de pivotes anuales $933.59-$943.41 es resistencia importante. El siguiente objetivo bajista es el nivel S2 $868.62
El cobre cierra la semana con ganancias y continua probando la resistencia $6.42. Por el momento forma un doble techo alrededor de los 6.674 y podría formar una divergencia negativa. Lo anterior debe debilitar el peso chileno.
A nivel mensual neutral.
A nivel semanal sesgo neutral. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento.
A nivel diario esta corrigiendo sobrecompra y mantiene un sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $927.99/$933.59
- Soporte: $897.78/$878.81
México: USD/MXN
Cierra una semana de perdidas y se mantiene dentro del rango $17.12-$17.58 en el que se ha movido en las ultimas semanas. Parece estar formando un doble piso alrededor de los $17.08 y $17.12.
A nivel semanal en sobreventa y podría formar una divergencia positiva. Sesgo neutral. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento.
A nivel mensual en sobreventa y presenta un sesgo bajista.
Niveles importantes:
- Resistencia: $17.57/$18.24
- Soporte: $17.08/$16.94
Brasil: USD/BRL
Cierra una semana de fuertes perdidas y encuentra soporte en los pivotes S1 y S2 $4.996 y $5.062. Objetivo alcista: $5.289
Permanece por encima del soporte dado por la línea de tendencia alcista que comenzó en las semanas del 18 de septiembre y 13 de noviembre de 2023 y que esta actuando como soporte. De ser superado abriría la puerta para alcanzar el siguiente soporte importante: $4.8183
El objetivo del patrón HCH es $4.4732.
A nivel semanal esta resolviendo la divergencia positiva que se ha venido formando desde junio de 2025. Sesgo neutral.
A nivel mensual en sobreventa y sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $5.125/$5.206
- Soporte: $5.062/$4.996
Índice compuesto de principales Latinoamérica
En el corto plazo ingresa a sobrecompra y presenta un sesgo neutral.
En el mediano plazo presenta un sesgo neutral. Caídas adicionales podrían fortalecer la divergencia positiva que se ha formado desde hace varios meses y que de resolverse implicaría una depreciación promedio de 10% de las monedas latinoamericanas.
Hasta el momento parece que el conjunto de monedas LatAm han formado un doble piso y se espera un debilitamiento generalizado.
China: USD/CNH
Cierra una semana de perdidas y permanece cerca del mínimo del año. Siguiente objetivo bajista: 6.75. Sin embargo hay que tener en cuenta que a nivel semanal se encuentra en sobreventa y presenta una alta probabilidad de una corrección alcista.
En el largo plazo tiene espacio para seguir cayendo frente al dólar estadounidense y tendría como objetivo los 6.69719.
A nivel mensual permanece en sobreventa. Sesgo bajista.
A nivel semanal en sobreventa extrema, sesgo bajista. Esta formando una divergencia positiva.
A nivel diario presenta un sesgo bajista. Continua formando una divergencia positiva que indica una corrección en el corto plazo.
Japón: USD/JPY
El yen cierra una semana de perdidas marginales y permanece cerca de máximos anuales así como de la zona 159.12-160.40 la cual es resistencia y una línea roja para el Banco de Japón (zona de intervención).
Por otra parte la zona 151.94-153.11 es soporte importante. De ser superada el siguiente objetivo bajista seria 147.67.
A nivel semanal forma una triple divergencia negativa. Sesgo neutral.
A nivel mensual en sobrecompra. Sesgo alcista y volatilidad comprimida.
DXY
El DXY cierra una semana de perdidas y esta probando el techo del rango 95.8-100 en el que se ha movido desde junio de 2025. Resistencia importante en la zona de pivotes anuales 100-100.71. El índice parece estar formando un patrón Hombro-Cabeza-Hombro invertido pero solo se puede determinar si supera los ~100.72. En dado caso tendría un objetivo alcista de alrededor de 4.97 unidades a partir del punto de ruptura.
El índice esta formando una base a nivel mensual y si bien pueden presentarse caídas adicionales en el dólar, es probable que se este configurando una situación como en 2011, 2014, 2018 y 2021. Esto implicaría una recuperación del dólar a nivel global.
A nivel diario permanece en sobrecompra y presenta un sesgo alcista.
A nivel semanal sesgo neutral.
A nivel mensual en sobreventa. Sesgo bajista y volatilidad comprimida.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 100.00/100.71
- Soporte: 99.43/98.77
Commodities
Oro
Cierra una semana de perdidas y permanece por debajo del soporte dado por los $4,398. De igual forma supera la línea de tendencia alcista de mediano plazo formada a mediados del año pasado.
Los riesgos en el mediano y largo plazo son a la baja. Objetivo bajista de mediano plazo $3,735-$3,867.
La volatilidad permanece en niveles históricamente elevados.
A nivel mensual sesgo alcista y en sobrecompra. La situación es similar a la observada en los años 1979/1980. La corrección bajista será muy fuerte. Entre septiembre de 2011 y diciembre de 2015 el precio cayo 45%. Si extrapolamos esta ultima caída a lo visto recientemente daría un precio de $2,531 (pico $5,626)
A nivel semanal sesgo neutral y continua resolviendo una fuerte divergencia negativa.
A nivel diario en sobreventa y presenta un sesgo bajista.
- Niveles importantes
- Resistencia: $4,281/$4,398
- Soporte: $4,200/$3,972
- Rango esperado para la próxima semana:
- $4,399.75
- $4,077.85
Petróleo Brent
El Brent cierra una semana de fuertes perdidas y permanece por debajo del nivel psicológico de $100, lo cual no ocurría desde mediados de abril del presente año. Encuentra soporte en el nivel $86.71. Por otra parte resistencia importante en la zona alrededor de los $115.
La Tercera Guerra del Golfo parece estar llegando a su fin luego de anuncios de un muy probable acuerdo entre Estados Unidos e Irán.
El índice de volatilidad OVX permanece en niveles altos y con tendencia bajista. Se espera una reducción en la volatilidad futura.
Continúan los eventos geopolíticos relacionados con el mercado petrolero:
- Continúan las negociaciones entre ambos países las cuales al parecer están llegando a un punto en común en varios aspectos y se espera que en los próximas horas se firme un «memorando de entendimiento» entre ambos países.
- La situación en el estrecho de Ormuz se podría «abrir» de forma inmediata de firmarse el «memorando de entendimiento».
- Estados Unidos continua con la operación «Economic Fury» comenzado con la persecución y detención en aguas internacionales de cualquier buque que este relacionado con Irán. De igual forma advierte que los pagos que se hagan a Irán para poder transitar el estrecho de Ormuz estarían violando las sanciones financieras que ha impuesto Estados Unidos.
- En segundo plano:
- Continúan los ataques a refinerías, terminales y petroleros «fantasma» rusos por parte de Ucrania. El objetivo es reducir los beneficios que pueda obtener Rusia del incremento del precio del crudo.
- Las negociaciones entre Rusia y Ucrania para poner fin a la guerra entre ambos países continúan suspendidas.
A nivel diario permanece en sobreventa y presenta un sesgo bajista.
A nivel semanal esta corrigiendo sobrecompra y forma una divergencia negativa, sesgo neutral.
A nivel mensual sesgo neutral. Esta resolviendo una divergencia positiva.
- Niveles importantes
- Resistencia: $89.82/$91.44
- Soporte: $83.35/$82.22
- Rango esperado para la próxima semana:
- $93.43
- $80.15
Índices Bursátiles
Principales bolsas de Latinoamérica
México: IPC
Cierra una semana de fuertes ganancias y nuevamente prueba como soporte el nivel R1 66,180. Por otra parte se valida como resistencia importante las zona formada por los pivotes R2 70,182 y R1 66,185.
El mercado presenta un sesgo neutral. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento.
- Niveles importantes
- Resistencia: 68,762/70,903
- Soporte: 65,204/65,016
Brasil: BOVESPA
Cierra una semana de ganancias y se encamina a probar el nivel R1 166,010. Forma una divergencia negativa a nivel semanal, la cual apoya perdidas adicionales.
A nivel semanal ingresa a sobreventa, sesgo neutral.
A nivel mensual en sobrecompra y sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 174,762/177,014
- Soporte: 169,868/166,010
- Rango esperado para la próxima semana:
- 178,710.25
- 163,555.07
Chile: IPSA
Cierra una semana de fuertes ganancias y continua pivotando alrededor de los 10,070.65. En el corto plazo se espera que la corrección alcista continúe. Resistencia importante en doble techo alrededor de los 11,500.
A nivel semanal esta corrigiendo sobrecompra, sesgo neutral. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento.
- Niveles importantes
- Resistencia: 10,702/10,978
- Soporte: 10,206/9,542
Colombia: MSCI COLCAP (ICAP)
Cierra una semana de fuertes ganancias y supera la resistencia dada por los 2,316; ahora tiene como resistencia los 2,443. Soporte importante en los 2,141.28.
Continua la incertidumbre electoral de cara a la segunda vuelta del próximo 21 de junio de 2026 aunque las ultimas encuestas dan como ganador al candidato de oposición y pro mercado Abelardo De La Espriella.
A nivel diario regresa a sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel semanal continua resolviendo una divergencia negativa. Sesgo neutral.
A nivel mensual corrigiendo sobrecompra extrema. Sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 2,443/2,601
- Soporte: 2,370/2,316
Estados Unidos: SP500
Cierra una semana de ganancias y deja una vela de indecisión. Objetivo alcista los 7,933.47. Por otra parte una serie de gaps alcistas deben servir como «imanes» para una eventual corrección hacia los 6,986.
Una eventual resolución de la Tercera Guerra del Golfo podría ser positiva para los mercados aunque puede ocurrir una toma de ganancias: «compra el rumor, vende la noticia».
Los efectos de un incremento en el precio del petróleo y sus derivados sobre la inflación mundial y el crecimiento económico así como un eventual incremento en la tasa de referencia de la Reserva Federal pesan sobre el mercado. Por otra parte, continua la situación en los mercados de capital y crédito privado, otro de los factores que incide en el comportamiento negativo del índice.
Objetivo bajista de corto plazo 6,986.33 y de mediano plazo 6,147.
El índice de volatilidad VIX retrocede aunque aun esta por encima de niveles de complacencia. Se esta formando una divergencia positiva que augura un incremento en la volatilidad para las próximos días.
A nivel mensual aumentan los niveles de sobrecompra y se forma una divergencia negativa. Sesgo alcista marginal.
A nivel semanal en sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel diario ingresa a sobreventa, sesgo neutral.
- Niveles importantes
- Resistencia: 7,484/7,513
- Soporte: 7,369/7,288
- Rango esperado para la próxima semana:
- 7,617.26
- 7,245.64
Estados Unidos: NASDAQ
Cierra una semana de ganancias. Por otra parte, una serie de gaps alcista deberán ser llenados y esto empujara a la baja el índice en el corto plazo.
Persiste el riesgo de una corrección bajista hacia los 20,204, en especial teniendo en cuenta los efectos de la burbuja AI, tanto en otros sectores tecnológicos, como en la financiaron «circular» y su relación con el crédito/capital privado.
El índice VXN señala una volatilidad creciente para los próximos 30 días, alrededor de +/-7.87%.
A nivel mensual permanece en sobrecompra y forma una divergencia negativa. Sesgo alcista.
A nivel semanal en sobrecompra. Sesgo alcista. La señal semanal indica que hay espacio para subir.
A nivel diario ingresa a sobreventa, sesgo neutral. Esta resolviendo una divergencia negativa.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 26,389/27,262
- Soporte: 25,067/24,201
- Rango esperado para la próxima semana:
- 26,887.26
- 24,890.42
Acciones
Colombia: Ecopetrol
Cierra una semana de fuertes ganancias y supera la resistencia de los $2,760 así como la zona de pivotes $2,770-$2,891.
El movimiento de la semana estuvo acorde con el comportamiento del petróleo Brent y el XOP, recuperando las correlaciones positivas con ambos activos. En efecto, con el primero tuvo una correlación de 0.47, y con el fondo XOP (SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production) con una correlación de 0.84.
A nivel diario ingresa a sobrecompra y presenta un sesgo alcista.
A nivel semanal esta corrigiendo niveles de sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel mensual en sobrecompra, sesgo alcista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $2,891/$2,993
- Soporte: $2,880/$2,760
Estados Unidos: NU
Cierra una semana de ganancias y prueba la resistencia dada por el piso del antiguo gap $12.32-$12.92.
A nivel diario ingresa a sobreventa, presenta un sesgo neutral y posible formación de una divergencia positiva.
A nivel semanal en sobreventa, sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $12.32/$12.92
- Soporte: $11.56/$11.15
Fuentes:
- Graficas TradingView