El precio del dólar en Colombia (USD/COP) cerró una semana de pérdidas récord, alcanzando niveles de enero de 2021 y proyectando un descenso hacia los $3,391.8. La victoria presidencial de Abelardo De La Espriella, con una agenda pro-mercado, impulsa la revaluación del peso frente a un escenario de polarización política y caída en los precios internacionales del petróleo Brent.
El mercado cambiario en Colombia atraviesa su transformación más profunda en un lustro. Previo a la jornada electoral del 21 de junio, el peso colombiano se consolidó como la moneda con mayor fortalecimiento en América Latina. El par USD/COP ha perforado soportes críticos, marcando mínimos que la economía nacional no registraba desde enero de 2021, impulsado por un cambio de expectativas en la política fiscal y monetaria.
La victoria de De La Espriella y la reacción de los mercados
Abelardo De La Espriella (muy probablemente) asumirá la presidencia de Colombia para el periodo 2026-2030 tras un escrutinio que cerró con una diferencia menor al 1%. Los inversionistas han recibido el resultado como una señal de continuidad pro-mercado. Este optimismo se traduce en una presión bajista para el dólar, que ahora tiene como objetivo técnico principal el nivel de los $3,391.8.
Sin embargo, el panorama no carece de nubarrones. La estrecha ventaja, menos de 250,000 votos de diferencia sobre Iván Cepeda, sugiere una Colombia altamente polarizada. El nuevo gobierno enfrentará un Congreso donde los partidos de izquierda mantienen la mayoría relativa, lo que dificultará la implementación de las «contra-reformas» prometidas. Analistas advierten que el riesgo de un «estallido social» similar al de 2021 permanece latente si la oposición traslada la disputa a las calles.
Ecopetrol y el COLCAP: El refugio de la inversión local
A pesar de la caída global del petróleo Brent por el memorando de entendimiento entre EE. UU. e Irán, los activos colombianos muestran una resiliencia atípica. El índice MSCI COLCAP superó la resistencia de los 2,443 puntos, impulsado por la expectativa de una política energética favorable a los hidrocarburos.
La acción de Ecopetrol cerró la semana con ganancias sólidas, superando la barrera de los $2,760. Curiosamente, el título registró una correlación negativa con el crudo internacional. Mientras el Brent retrocede ante el fin de las hostilidades en el Golfo, la petrolera estatal colombiana sube, descontando la seguridad jurídica que promete la nueva administración. El próximo objetivo alcista para la acción se sitúa en los $3,360.
Contexto Global: ¿Por qué el dólar se debilita frente al peso?
El fortalecimiento del peso colombiano ocurre en un momento de divergencia global. Mientras el índice DXY (Dólar Global) muestra señales de recuperación buscando los 105.69 puntos, el peso colombiano se mantiene sobrevalorado frente a sus pares regionales como el real brasileño y el peso mexicano.
- Tasas de interés: El Banco de la República mantiene una política restrictiva que favorece el carry trade.
- Geopolítica: El fin de la «Tercera Guerra del Golfo» reduce la prima de riesgo en ciertos mercados, aunque presiona el petróleo a la baja.
- Sentimiento Local: El mercado de capitales apuesta por un renacimiento de la industria privada bajo el nuevo mandato.
Forex
Colombia: USD/COP
El USD/COP cierra una semana de fuertes perdidas, marca un nuevo mínimo para el año, alcanzando niveles que no se veían desde enero de 2021 y se encamina a probar el nivel $3,391.8.
El incremento en las tasas de interés locales, la expectativa de una continuidad en la política restrictiva del Banco de la República y el eventual triunfo de un candidato pro mercado deben apoyar un fortalecimiento del peso colombiano aunque esto puede ser contrarrestado por un incremento en el riesgo en los mercados internacionales y una rápida caída en el precio del petróleo Brent.
El 21 de junio los colombianos eligieron al candidato opositor Abelardo De La Espriella como nuevo presidente de Colombia para el periodo 2026-2030. En un resultado muy apretado con una diferencia menor al 1%, menos de 250 mil votos de un total aproximado de 26 millones de votos, el candidato opositor pro mercado debe favorecer el peso colombiano, sin embargo, este resultado (que puede cambiar en el escrutinio, aunque no se espera que de un ganador diferente) indica que Colombia esta altamente polarizada y que los próximos cuatro años no serán para nada fáciles.
El fantasma de las protestas de 2019 y2021, el estallido social, aparece de nuevo con una izquierda que saldrá a la calles de manera masiva para contrarrestar las reformas (contra-reformas) del nuevo gobierno. Al igual (o peor) que en esos años la respuesta del gobierno será brutal. Adicionalmente hay que recordar que el Congreso no quedo en manos de la oposición que hoy gana la presidencia sino de los partidos afines al actual gobierno de izquierda, que si bien no es mayoría absoluta si es el grupo mayoritario.
De igual forma esta semana será complicada dado que el resultado es tan cerrado que se generara una incertidumbre sobre el resultado final de esta segunda ronda electoral y esto afectara el comportamiento de los mercados financieros y cambiarios colombianos. El peor escenario es que en la etapa de escrutinio (la cual determina finalmente quien gana) gane el candidato Iván Cepeda; no se descarta un escenario «a la peruana».
El escenario actual o mejor la realidad actual ya se había previsto por parte nuestra en los artículos de la primera y onceava semana de 2026:
USD/COP entre soportes históricos y riesgos electorales en 2026 – Semana 1 de 2026
El choque energético en el Golfo sacude las divisas y bolsas globales – Semana 11 de 2026
Esta semana el peso colombiano fue la moneda latinoamericana que mas se fortaleció frente al dólar estadounidense.
Comparado con el índice que reúne las principales monedas latinoamericanas, el peso colombiano se encuentra en niveles por debajo (sobrevalorado) de la mayoría de sus pares de la región y debería tender a un rango entre $3,822 y $3,922.
En el corto plazo permanece en niveles elevados de sobreventa, sesgo bajista.
A mediano plazo esta resolviendo una divergencia positiva, sesgo neutral.
A largo plazo esta en sobreventa, sesgo bajista. Esta formando una divergencia positiva.
- Niveles importantes:
- Resistencia $3,495/$3,533
- Soporte $3,418/$3,391
- Rango esperado para la próxima semana:
- $3,563
- $3,382
Chile: USD/CLP
Cierra una semana de ganancias y encuentra soporte en el nivel S1 $897.06, el cual ha servido de referencia desde marzo del presente año. La zona de pivotes anuales $933.59-$943.41 es resistencia importante. El siguiente objetivo bajista es el nivel S2 $868.62
El cobre cierra la semana con perdidas y permanece cerca de la resistencia $6.42. Por el momento forma un doble techo alrededor de los 6.674 y podría formar una divergencia negativa. Lo anterior debe debilitar el peso chileno.
A nivel mensual neutral.
A nivel semanal sesgo neutral. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento.
A nivel diario esta corrigiendo sobrecompra y mantiene un sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $927.99/$933.59
- Soporte: $897.78/$878.81
México: USD/MXN
Cierra una semana de ganancias y se mantiene dentro del rango $17.12-$17.58 en el que se ha movido en las ultimas semanas. Parece estar formando un doble piso alrededor de los $17.08 y $17.12.
A nivel semanal sale de sobreventa y esta formando una divergencia positiva. Sesgo neutral. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento.
A nivel mensual en sobreventa y presenta un sesgo bajista.
Niveles importantes:
- Resistencia: $17.57/$18.24
- Soporte: $17.08/$16.94
Brasil: USD/BRL
Cierra una semana de fuertes ganancias luego de encontrar soporte en los pivotes S1 y S2 ($4.996 y $5.062). Objetivo alcista: $5.289
Permanece por encima del soporte dado por la línea de tendencia alcista que comenzó en las semanas del 18 de septiembre y 13 de noviembre de 2023. De ser superado abriría la puerta para alcanzar el siguiente soporte importante: $4.8183
El objetivo del patrón HCH es $4.4732.
A nivel semanal esta resolviendo la divergencia positiva que se ha venido formando desde junio de 2025. Sesgo neutral.
A nivel mensual en sobreventa y sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $5.206/$5.29
- Soporte: $5.125/$5.062
Índice compuesto de principales Latinoamérica
En el corto y mediano plazo presenta un sesgo neutral. A nivel semanal caídas adicionales podrían fortalecer la divergencia positiva que se ha formado desde hace varios meses y que de resolverse implicaría una depreciación promedio de 10% de las monedas latinoamericanas.
Hasta el momento parece que el conjunto de monedas LatAm han formado un doble piso y se espera un debilitamiento generalizado.
China: USD/CNH
Cierra una semana de ganancias aunque marca un nuevo mínimo para 2026. Siguiente objetivo bajista: 6.75. Sin embargo hay que tener en cuenta que a nivel semanal se encuentra en sobreventa y presenta una alta probabilidad de una corrección alcista.
En el largo plazo tiene espacio para seguir cayendo frente al dólar estadounidense y tendría como objetivo los 6.69719.
A nivel mensual permanece en sobreventa. Sesgo bajista.
A nivel semanal en sobreventa extrema, sesgo bajista. Esta formando una divergencia positiva.
A nivel diario presenta un sesgo neutral. Continua formando una divergencia positiva que indica una corrección en el corto plazo.
Japón: USD/JPY
El yen cierra una semana de ganancias y marca un nuevo máximo para 2026. La moneda nipona ingresa a la zona 159.12-160.40 la cual es resistencia y una línea roja para el Banco de Japón (zona de intervención). Probabilidad de una intervención del banco central aumenta considerablemente. Esto podría genera una corrección de 400-500 pips en el par.
Por otra parte la zona 151.94-153.11 es soporte importante. De ser superada el siguiente objetivo bajista seria 147.67.
A nivel semanal forma una triple divergencia negativa. Sesgo neutral.
A nivel mensual en sobrecompra. Sesgo alcista y volatilidad comprimida.
DXY
El DXY cierra una semana de fuertes ganancias y supera el techo del rango 95.8-100 en el que se ha movido desde junio de 2025. De igual forma esta probando la resistencia importante dada por la zona de pivotes anuales 100.71-101.51.
El índice esta formando un patrón Hombro-Cabeza-Hombro invertido que se confirmaría inicialmente si supera los ~100.72. En dado caso tendría un objetivo alcista de alrededor de 4.97 unidades a partir del punto de ruptura, alrededor de los 105.69
El índice esta formando una base a nivel mensual y si bien pueden presentarse caídas adicionales en el dólar, es probable que se este configurando una situación como en 2011, 2014, 2018 y 2021. Esto implicaría una recuperación del dólar a nivel global.
A nivel diario permanece en sobrecompra y presenta un sesgo alcista.
A nivel semanal sesgo alcista.
A nivel mensual en sobreventa. Sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 101.35/101.51
- Soporte: 100.00/99.43
Commodities
Oro
Cierra una semana de perdidas y permanece por debajo del soporte dado por los $4,398 así como de la línea de tendencia alcista de mediano plazo formada a mediados del año pasado.
Los riesgos en el mediano y largo plazo son a la baja. Objetivo bajista de mediano plazo $3,735-$3,867.
La volatilidad permanece en niveles históricamente elevados y podría estarse configurando un nuevo brote de alta volatilidad.
A nivel mensual sesgo alcista y en sobrecompra. La situación es similar a la observada en los años 1979/1980. La corrección bajista será muy fuerte. Entre septiembre de 2011 y diciembre de 2015 el precio cayo 45%. Si extrapolamos esta ultima caída a lo visto recientemente daría un precio de $2,531 (pico $5,626)
A nivel semanal sesgo bajista y continua resolviendo una fuerte divergencia negativa.
A nivel diario en sobreventa y presenta un sesgo neutral.
- Niveles importantes
- Resistencia: $4,281/$4,398
- Soporte: $4,053/$3,972
- Rango esperado para la próxima semana:
- $4,337.55
- $4,008.25
Petróleo Brent
El Brent cierra una semana de fuertes perdidas y se ubica en niveles similares a los observados al inicio de la Tercera Guerra del Golfo, la cual esta llegando a su fin luego de la firma de u «memorando de entendimiento» entre Estados Unidos e Irán, que abre la puerta a una etapa de negociación, un cese de hostilidades y la reapertura del trafico marítimo en el Estrecho de Ormuz, entre otros temas.
Soporte en el pivote anual R1 $76.52.
El índice de volatilidad OVX se reduce drásticamente y se espera que regrese a niveles moderadamente altos.
Continúan los eventos geopolíticos relacionados con el mercado petrolero:
- Inician las negociaciones entre ambos países luego de la firma de un «memorando de entendimiento».
- Las hostilidades entre Israel y grupos pro iraníes en el Líbano ponen en riesgo el cumplimiento del «memorando de entendimiento: firmado entre Estados Unidos e Irán. Este ultimo ha dicho que estas hostilidades hacen parte del memorando y de no cesar las hostilidades no habría manera de cumplir con lo pactado.
- En segundo plano:
- Continúan los ataques a refinerías, terminales y petroleros «fantasma» rusos por parte de Ucrania. El objetivo es reducir los beneficios que pueda obtener Rusia del incremento del precio del crudo y de igual forma debilitar la infraestructura energética que apoya el ejercito ruso.
- Las negociaciones entre Rusia y Ucrania para poner fin a la guerra entre ambos países continúan suspendidas.
A nivel diario permanece en sobreventa y presenta un sesgo bajista.
A nivel semanal esta corrigiendo sobrecompra y comienza a resolver una divergencia negativa, sesgo bajista.
A nivel mensual sesgo neutral. Esta resolviendo una divergencia positiva.
- Niveles importantes
- Resistencia: $82.22/$83.35
- Soporte: $76.52/$75.58
- Rango esperado para la próxima semana:
- $86.23
- $74.51
Índices Bursátiles
Principales bolsas de Latinoamérica
México: IPC
Cierra una semana de perdidas y permanece en la zona 66,185-70,240 en la que se ha movido en los últimos meses. Por otra parte se valida como resistencia importante las zona formada por los pivotes R2 70,182 y R1 66,185.
El mercado presenta un sesgo neutral. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento.
- Niveles importantes
- Resistencia: 68,762/70,903
- Soporte: 65,204/65,016
Brasil: BOVESPA
Cierra una semana de perdidas y se encamina a probar el nivel R1 166,010. Forma una divergencia negativa a nivel semanal, la cual apoya perdidas adicionales.
A nivel semanal ingresa a sobreventa, sesgo neutral.
A nivel mensual en sobrecompra y sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 169,868/174,762
- Soporte: 166,010/165,769
- Rango esperado para la próxima semana:
- 175,406.36
- 161,260.86
Chile: IPSA
Cierra una semana de perdidas y continua pivotando alrededor de los 10,070.65. Resistencia importante en doble techo alrededor de los 11,500.
A nivel semanal esta corrigiendo sobrecompra, sesgo neutral. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento.
- Niveles importantes
- Resistencia: 10,978/11,155
- Soporte: 10,206/9,542
Colombia: MSCI COLCAP (ICAP)
Cierra una semana de fuertes ganancias, superando la resistencia dada por los 2,443 y se encamina a probar el máximo para 2026. Soporte importante en los 2,141.28.
La expectativa por un triunfo del candidato de oposición De La Espriella, pro mercado, ha impulsado la recuperación del índice accionario.
A nivel diario permanece en sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel semanal continua resolviendo una divergencia negativa. Sesgo neutral.
A nivel mensual corrigiendo sobrecompra extrema. Sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 2,601/2,655
- Soporte: 2,443/2,370
Estados Unidos: SP500
Cierra una semana de ganancias y nuevamente deja una vela de indecisión. Objetivo alcista los 7,933.47. Por otra parte una serie de gaps alcistas deben servir como «imanes» para una eventual corrección hacia los 6,986.
Una muy probable resolución de la Tercera Guerra del Golfo podría ser positiva para los mercados aunque puede ocurrir una toma de ganancias: «compra el rumor, vende la noticia».
Los efectos de un incremento en el precio del petróleo y sus derivados sobre la inflación mundial y el crecimiento económico así como un eventual incremento en la tasa de referencia de la Reserva Federal pesan sobre el mercado. Por otra parte, continua la situación en los mercados de capital y crédito privado, otro de los factores que incide en el comportamiento negativo del índice.
Objetivo bajista de corto plazo 6,986.33 y de mediano plazo 6,147.
El índice de volatilidad VIX retrocede hacia niveles de complacencia. Se esta formando una divergencia positiva que augura un incremento en la volatilidad para las próximos días.
A nivel mensual aumentan los niveles de sobrecompra y se forma una divergencia negativa. Sesgo alcista marginal.
A nivel semanal en sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel diario sesgo neutral.
- Niveles importantes
- Resistencia: 7,513/7,613
- Soporte: 7,369/7,288
- Rango esperado para la próxima semana:
- 7,678.56
- 7,322.58
Estados Unidos: NASDAQ
Cierra una semana de ganancias. Por otra parte, una serie de gaps alcista deberán ser llenados y esto empujara a la baja el índice en el corto plazo.
Persiste el riesgo de una corrección bajista hacia los 20,204, en especial teniendo en cuenta los efectos de la burbuja AI, tanto en otros sectores tecnológicos, como en la financiaron «circular» y su relación con el crédito/capital privado.
El índice VXN señala una volatilidad creciente para los próximos 30 días, alrededor de +/-7.60%.
A nivel mensual permanece en sobrecompra y forma una divergencia negativa. Sesgo alcista.
A nivel semanal en sobrecompra. Sesgo alcista. La señal semanal indica que hay espacio para subir.
A nivel diario sesgo neutral. Esta resolviendo una divergencia negativa.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 26,389/27,262
- Soporte: 25,067/24,201
- Rango esperado para la próxima semana:
- 27,504.61
- 25,531.25
Acciones
Colombia: Ecopetrol
Cierra una semana de fuertes ganancias y supera la resistencia de los $2,760 así como la zona de pivotes $2,770-$2,891. Ahora tiene como objetivo los $3,360.
El movimiento de la semana estuvo en contravía del comportamiento del petróleo Brent y el XOP, presentando correlaciones negativas con ambos activos. En efecto, con el primero tuvo una correlación de -0.25, y con el fondo XOP (SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production) con una correlación de -0.67. Esto parece indicar que hay el comportamiento del precio de la acción esta relacionado con las expectativas de un triunfo del candidato De La Espriella, quien apoya un renacimiento de la industria energética, en especial la de hidrocarburos.
A nivel diario permanece cerca de sobrecompra y presenta un sesgo neutral.
A nivel semanal ingresa nuevamente a sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel mensual en sobrecompra, sesgo alcista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $3,125/$3,360
- Soporte: $2,993/$2,891
Estados Unidos: NU
Cierra una semana de ganancias y se ubica dentro de la zona $12.32-$12.92, que en esta ocasión se comporta como resistencia al igual que el pivote S1$12.64.
A nivel diario presenta un sesgo neutral y posible formación de una divergencia positiva.
A nivel semanal en sobreventa, sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $12.92/$13.19
- Soporte: $12.32/$11.56
Fuentes:
- Graficas TradingView