El peso colombiano lidera las ganancias en América Latina tras alcanzar un mínimo de $3.391 por dólar, niveles no vistos desde enero de 2021. La política restrictiva del Banco de la República y la transición hacia el gobierno de Abelardo De La Espriella sostienen la revaluación, aunque se proyecta un rebote técnico alcista a corto plazo.
La TRM en Colombia alcanzó su nivel más bajo desde enero de 2021 al cotizarse cerca del soporte técnico clave de los $3.391,8 por dólar. Este comportamiento refleja la confianza temporal de los inversionistas tras las elecciones presidenciales. El mercado cambiario local reacciona con fuerza a los factores políticos y de política monetaria interna.
El Banco de la República mantiene una postura restrictiva con tasas de interés elevadas para contener las presiones inflacionarias de largo plazo. Esta estrategia estimula el flujo de capitales extranjeros hacia el país, presionando la cotización de la divisa estadounidense a la baja. Adicionalmente, los inversionistas internacionales asimilan con optimismo las propuestas económicas promercado del presidente electo, Abelardo De La Espriella.
Sin embargo, la sobrevaloración del peso frente a sus pares de la región limita el espacio para mayores caídas de la divisa norteamericana. Los modelos de valoración ubican el rango de equilibrio estructural de largo plazo para el par USD/COP entre los $3.857 y los $4.075. En el corto plazo, los indicadores técnicos muestran una condición de sobreventa extrema que aumenta la probabilidad de un rebote alcista hacia los $3.487 durante las próximas jornadas.
Desempeño de las divisas de América Latina frente al dólar
Las principales divisas latinoamericanas experimentan una presión bajista generalizada frente al fortalecimiento global del dólar, a excepción del peso colombiano. Mientras Colombia lidera la valorización cambiaria regional, los mercados de Chile, México y Brasil enfrentan debilidades estructurales y técnicas específicas.
El peso chileno (USD/CLP) finalizó el periodo con pérdidas debido al retroceso en el precio internacional del cobre, su principal producto de exportación. La cotización se aproxima a la zona de resistencia técnica anual ubicada entre los $933,59 y los $943,41. Un quiebre de este nivel podría acelerar la devaluación de la moneda austral frente al billete verde hacia el soporte de los $868,62.
Por su parte, el peso mexicano (USD/MXN) se consolidó en un estrecho rango de negociación entre los $17,12 y los $17,58 por dólar. Se ha identificado un patrón de doble piso en los $17,08, lo que sugiere un inminente incremento de la volatilidad cambiaria. En Brasil, el real (USD/BRL) apunta hacia un objetivo alcista de $5,289 ante la resolución de divergencias semanales de mediano plazo.
El mercado cambiario global y la alerta de intervención en Japón
El dólar estadounidense muestra señales de recuperación global estructural, respaldado por la configuración técnica de su índice de referencia (DXY). El indicador proyecta un patrón de cambio de tendencia que podría presionar a las monedas emergentes en el mediano plazo. Este escenario coincide con tensiones extremas en el mercado cambiario asiático.
El DXY superó la resistencia de los 100,72 puntos y activó una figura de hombro-cabeza-hombro invertido con un objetivo potencial en las 105,69 unidades. Esta dinámica refleja un comportamiento similar a los ciclos de recuperación del billete verde observados en 2011 y 2018. Los flujos de capital globales retornan paulatinamente a la principal reserva de valor del mundo.
En Asia, el Banco de Japón enfrenta una presión crítica ante la depreciación del yen (USD/JPY), que ingresó a la zona de intervención de 160,40 a 161,95 unidades. Los operadores de forex anticipan una venta masiva de dólares por parte de las autoridades niponas para defender su moneda nacional. En China, el yuan (USD/CNH) exhibe sobreventa extrema semanal, sugiriendo una inminente corrección de corto plazo hacia los 6,69.
Petróleo Brent y commodities en zona de alta volatilidad
El barril de petróleo Brent experimentó un fuerte retroceso que pone a prueba los soportes clave y redefine las proyecciones fiscales de los países exportadores. Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio determinan el comportamiento inmediato del recurso energético.
El crudo Brent cotiza en el rango de soporte de los $71,95 a los $75,58 por barril, niveles previos a la escalada bélica regional. El reinicio de hostilidades entre Israel y milicias libanesas amenaza la viabilidad del memorando de entendimiento firmado entre Estados Unidos e Irán. Además, Ucrania mantiene los ataques selectivos contra la infraestructura de refinación de crudo en territorio ruso.
La caída del petróleo impacta directamente los ingresos proyectados para las economías emergentes con alta dependencia de los hidrocarburos. El índice de volatilidad del crudo (OVX) cotiza en niveles mínimos, lo que anticipa un movimiento violento en las próximas semanas. En el mercado de metales, el oro cerró a la baja buscando soporte técnico en los $3.972,15 por onza troy.
El impacto bursátil: Del MSCI COLCAP al Nasdaq de Estados Unidos
Las bolsas de valores globales y de América Latina registran tomas de utilidades masivas, impulsadas por el cambio de ciclo político (en el caso colombiano) y las altas tasas de interés. El índice COLCAP de Colombia retrocedió tras un periodo de euforia electoralista, mientras Wall Street asimila riesgos inflacionarios.
El MSCI COLCAP descendió hacia los 2.218 puntos debido a un proceso de toma de ganancias luego de la victoria electoral de Abelardo De La Espriella. El mercado bursátil local espera con cautela la confirmación de los nombres que integrarán el nuevo gabinete de ministerios económicos. La acción de Ecopetrol acompañó esta caída al retroceder hasta el soporte de los $2.520 por título.
El precio del papel de la petrolera estatal colombiana recuperó una correlación del 91% con la cotización internacional del crudo Brent. Por el contrario, en Estados Unidos, los índices de referencia S&P 500 y Nasdaq cerraron a la baja presionados por los temores de una inflación persistente. Las elevadas valorizaciones del sector de inteligencia artificial exigen correcciones saludables hacia niveles de soporte promedio históricos.
Forex
Colombia: USD/COP
El USD/COP cierra una semana de estabilidad, marca un nuevo mínimo para el año, alcanzando niveles que no se veían desde enero de 2021 y esta cerca de probar el nivel $3,391.8. En el corto plazo aumenta la probabilidad de una corrección alcista.
El incremento en las tasas de interés locales, la expectativa de una continuidad en la política restrictiva del Banco de la República y la implementación de políticas económicas pro mercado por parte del presidente electo Abelardo De La Espriella deben apoyar un fortalecimiento del peso colombiano aunque esto puede ser contrarrestado por un incremento en el riesgo en los mercados internacionales y una rápida caída en el precio del petróleo Brent.
Esta semana el peso colombiano fue la moneda latinoamericana que mas se fortaleció frente al dólar estadounidense.
Comparado con el índice que reúne las principales monedas latinoamericanas, el peso colombiano se encuentra en niveles por debajo (sobrevalorado) de la mayoría de sus pares de la región y debería tender a un rango entre $3,857 y $4,075.
En el corto plazo permanece en niveles elevados de sobreventa, sesgo bajista.
A mediano plazo se ubica en sobreventa aunque esta resolviendo una divergencia positiva, sesgo neutral.
A largo plazo esta en sobreventa, sesgo bajista. Esta formando una divergencia positiva.
- Niveles importantes:
- Resistencia $3,495/$3,533
- Soporte $3,418/$3,391
- Rango esperado para la próxima semana:
- $3,487
- $3,410
Chile: USD/CLP
Cierra una semana de ganancias y se acerca a la zona de pivotes anuales $933.59-$943.41 la cual es resistencia importante. El siguiente objetivo bajista es el nivel S2 $868.62
El cobre cierra la semana con perdidas y forma un doble techo alrededor de los 6.674 al igual que una divergencia negativa. Lo anterior debe debilitar el peso chileno.
A nivel mensual neutral.
A nivel semanal sesgo neutral.
A nivel diario regresa a sobrecompra y mantiene un sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $927.99/$933.59
- Soporte: $897.78/$878.81
México: USD/MXN
Cierra una semana de ganancias y se mantiene dentro del rango $17.12-$17.58 en el que se ha movido en las ultimas semanas. Parece estar formando un doble piso alrededor de los $17.08 y $17.12.
A nivel semanal esta formando una divergencia positiva y presenta un sesgo neutral. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento.
A nivel mensual en sobreventa y presenta un sesgo bajista.
Niveles importantes:
- Resistencia: $17.57/$18.24
- Soporte: $17.08/$16.94
Brasil: USD/BRL
Cierra una semana de ganancias. Objetivo alcista: $5.289
Permanece por encima del soporte dado por la línea de tendencia alcista que comenzó en las semanas del 18 de septiembre y 13 de noviembre de 2023. De ser superado abriría la puerta para alcanzar el siguiente soporte importante: $4.8183
El objetivo del patrón HCH es $4.4732.
A nivel semanal esta resolviendo la divergencia positiva que se ha venido formando desde junio de 2025. Sesgo neutral.
A nivel mensual en sobreventa y sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $5.206/$5.29
- Soporte: $5.125/$5.062
Índice compuesto de principales Latinoamérica
En el corto plazo se encuentra en sobrecompra aunque presenta un sesgo neutral. En el mediano plazo presenta un sesgo neutral. A nivel semanal caídas adicionales podrían fortalecer la divergencia positiva que se ha formado desde hace varios meses y que de resolverse implicaría una depreciación promedio de 10% de las monedas latinoamericanas.
Hasta el momento parece que el conjunto de monedas LatAm han formado un doble piso y se espera un debilitamiento generalizado.
China: USD/CNH
Cierra una semana de ganancias luego de encontrar soporte alrededor de los 6.75. Sin embargo hay que tener en cuenta que a nivel semanal se encuentra en sobreventa y presenta una alta probabilidad de una corrección alcista.
En el largo plazo tiene espacio para seguir cayendo frente al dólar estadounidense y tendría como objetivo los 6.69719.
A nivel mensual permanece en sobreventa. Sesgo bajista.
A nivel semanal en sobreventa extrema, sesgo bajista. Esta formando una divergencia positiva.
A nivel diario ingresa a sobrecompra y presenta un sesgo alcista. Esta resolviendo una divergencia positiva que indica una corrección en el corto plazo.
Japón: USD/JPY
El yen cierra una semana de ganancias y marca un nuevo máximo para 2026. La moneda nipona ingresa a la zona 160.40-161.95 la cual es resistencia y una línea roja para el Banco de Japón (zona de intervención). Probabilidad de una intervención del banco central aumenta considerablemente. Esto podría genera una corrección de 400-500 pips en el par.
De romper al alza tendría como siguiente objetivo los 163.60.
En el corto plazo esta en sobrecompra extrema y formando una divergencia negativa, alta probabilidad de corrección bajista.
Por otra parte la zona 151.94-153.11 es soporte importante. De ser superada el siguiente objetivo bajista seria 147.67.
A nivel semanal forma una triple divergencia negativa. Sesgo alcista..
A nivel mensual en sobrecompra. Sesgo alcista y volatilidad comprimida.
DXY
El DXY cierra una semana de ganancias y prueba la resistencia dada por el pivote 101.55.
El índice esta formando un patrón Hombro-Cabeza-Hombro invertido que hasta el momento se esta confirmando al superar los 100.72. En dado caso tendría un objetivo alcista de alrededor de 4.97 unidades a partir del punto de ruptura, alrededor de los 105.69
El índice esta formando una base a nivel mensual y si bien pueden presentarse caídas adicionales en el dólar, es probable que se este configurando una situación como en 2011, 2014, 2018 y 2021. Esto implicaría una recuperación del dólar a nivel global.
A nivel diario presenta altos niveles de sobrecompra y presenta un sesgo alcista.
A nivel semanal ingresa a sobrecompra y presenta un sesgo alcista.
A nivel mensual en sobreventa. Sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 101.55/101.83
- Soporte: 100.00/99.43
Commodities
Oro
Cierra una semana de perdidas y encuentra soporte en el pivote anual $3,972.15. Los riesgos en el mediano y largo plazo son a la baja. Objetivo bajista de mediano plazo $3,735-$3,867.
La volatilidad permanece en niveles históricamente elevados y podría estarse configurando un nuevo brote de alta volatilidad.
A nivel mensual sesgo alcista y en sobrecompra. La situación es similar a la observada en los años 1979/1980. La corrección bajista será muy fuerte. Entre septiembre de 2011 y diciembre de 2015 el precio cayo 45%. Si extrapolamos esta ultima caída a lo visto recientemente daría un precio de $2,531 (pico $5,626)
A nivel semanal sesgo bajista y continua resolviendo una fuerte divergencia negativa.
A nivel diario en sobreventa y esta formando una divergencia positiva. Presenta un sesgo bajista.
- Niveles importantes
- Resistencia: $4,281/$4,398
- Soporte: $4,053/$3,972
- Rango esperado para la próxima semana:
- $4,253.75
- $3,938.85
Petróleo Brent
El Brent cierra una semana de fuertes perdidas y se ubica en niveles similares a los observados antes del inicio de la Tercera Guerra del Golfo, la cual estaría llegando a su fin. Sin embargo en las últimas horas la tensión entre ambos países ha crecido con un reinicio limitado de hostilidades, lo cual pone en riesgo la validez del «memorando de entendimiento».
Por otra parte ingresa a la zona $71.95-$75.58 la cual ha sido referente para el Brent desde finales de 2024. En esta oportunidad esta actuando como soporte junto con los pivotes anuales $72.98 y $76.52. En el corto plazo aumenta la probabilidad de una corrección alcista.
El índice de volatilidad OVX continua reduciéndose aunque se ubica en sobreventa lo cual aumenta la probabilidad de una mayor volatilidad para las próximas semanas.
Continúan los eventos geopolíticos relacionados con el mercado petrolero:
- Inician las negociaciones entre ambos países luego de la firma de un «memorando de entendimiento». Sin embargo las hostilidades se reanudaron en las ultimas horas por parte de ambos bandos y esto pondría en riesgo tanto el «memorando» como las negociaciones.
- Las hostilidades entre Israel y grupos pro iraníes en el Líbano ponen en riesgo el cumplimiento del «memorando de entendimiento» firmado entre Estados Unidos e Irán. Este ultimo ha dicho que estas hostilidades hacen parte del memorando y de no cesar las hostilidades no habría manera de cumplir con lo pactado.
- En segundo plano:
- Continúan los ataques a refinerías, terminales y petroleros «fantasma» rusos por parte de Ucrania. El objetivo es reducir los beneficios que pueda obtener Rusia del incremento del precio del crudo y de igual forma debilitar la infraestructura energética que apoya al ejercito ruso.
- Las negociaciones entre Rusia y Ucrania para poner fin a la guerra entre ambos países continúan suspendidas.
A nivel diario se ubica en sobreventa extrema y presenta un sesgo bajista.
A nivel semanal ingresa a sobreventa aunque continua resolviendo una divergencia negativa, sesgo neutral.
A nivel mensual sesgo neutral. Esta resolviendo una divergencia positiva.
- Niveles importantes
- Resistencia: $75.58/$76.52
- Soporte: $72.98/$71.95
- Rango esperado para la próxima semana:
- $78.45
- $68.77
Índices Bursátiles
Principales bolsas de Latinoamérica
México: IPC
Cierra una semana de perdidas y encuentra soporte en el pivote anual 66,185. El índice permanece en la zona 66,185-70,240 en la que se ha movido en los últimos meses. Por otra parte se valida como resistencia importante las zona formada por los pivotes R2 70,182 y R1 66,185.
El mercado presenta un sesgo neutral.
- Niveles importantes
- Resistencia: 68,762/70,903
- Soporte: 65,204/65,016
Brasil: BOVESPA
Cierra una semana de ganancias y permanece cerca del nivel R1 166,010. Esta resolviendo una divergencia negativa a nivel semanal, la cual apoya perdidas adicionales marginales.
A nivel semanal permanece en sobreventa, sesgo neutral.
A nivel mensual en sobrecompra y sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 174,762/177,058
- Soporte: 169,868/166,010
- Rango esperado para la próxima semana:
- 180,723.40
- 165,866.88
Chile: IPSA
Cierra una semana de perdidas y continua pivotando alrededor de los 10,070.65. Resistencia importante en doble techo alrededor de los 11,500.
A nivel semanal esta corrigiendo sobrecompra, sesgo neutral. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento.
- Niveles importantes
- Resistencia: 10,978/11,155
- Soporte: 10,206/9,542
Colombia: MSCI COLCAP (ICAP)
Cierra una semana de fuertes perdidas y estaría formando un doble techo alrededor de los 2,540. Soporte importante en los 2,141.28.
Toma de utilidades después del triunfo del ahora presidente electo Abelardo De La Espriella, la expectativa por los anuncios con respecto al gabinete económico y la fortaleza que puede alcanzar en el Congreso, impulsan esta corrección.
A nivel diario ingresa a sobreventa y presenta un sesgo neutral.
A nivel semanal continua resolviendo una divergencia negativa. Sesgo neutral.
A nivel mensual corrigiendo sobrecompra extrema. Sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 2,316.94/2,443.56
- Soporte: 2,218/2,141.28
Estados Unidos: SP500
Cierra una semana de perdidas y nuevamente prueba la resistencia dada por el pivote 7,513.98 que de ser superado tendría como objetivo alcista los 7,933.47. Por otra parte una serie de gaps alcistas deben servir como «imanes» para una eventual corrección hacia los 6,986.
Una muy probable resolución de la Tercera Guerra del Golfo podría ser positiva para los mercados aunque puede ocurrir una toma de ganancias: «compra el rumor, vende la noticia».
Los efectos de un incremento en el precio del petróleo y sus derivados sobre la inflación mundial y el crecimiento económico así como un eventual incremento en la tasa de referencia de la Reserva Federal pesan sobre el mercado. Por otra parte, continua la situación en los mercados de capital y crédito privado, otro de los factores que incide en el comportamiento negativo del índice.
Objetivo bajista de corto plazo 6,986.33 y de mediano plazo 6,147.
El índice de volatilidad VIX permanece en niveles cercanos a lo que se considera «complacencia». Se esta formando una divergencia positiva que augura un incremento en la volatilidad para las próximos días.
A nivel mensual aumentan los niveles de sobrecompra y se forma una divergencia negativa. Sesgo alcista marginal.
A nivel semanal en sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel diario continua resolviendo una divergencia negativa y presenta un sesgo neutral.
- Niveles importantes
- Resistencia: 7,513/7,613
- Soporte: 7,288/7,188
- Rango esperado para la próxima semana:
- 7,545.50
- 7,162.56
Estados Unidos: NASDAQ
Cierra una semana de fuertes perdidas y nuevamente encuentra resistencia en el pivote R2 26,389. Una serie de gaps alcista deberán ser llenados y esto empujara a la baja el índice en el corto plazo.
Persiste el riesgo de una corrección bajista hacia los 20,204, en especial teniendo en cuenta los efectos de la burbuja AI, tanto en otros sectores tecnológicos, como en la financiaron «circular» y su relación con el crédito/capital privado.
El índice VXN señala una volatilidad creciente para los próximos 30 días, alrededor de +/-8.90%.
A nivel mensual permanece en sobrecompra y forma una divergencia negativa. Sesgo alcista.
A nivel semanal en sobrecompra. Sesgo alcista.
A nivel diario sesgo neutral. Esta resolviendo una divergencia negativa.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 26,389/27,262
- Soporte: 25,067/24,201
- Rango esperado para la próxima semana:
- 26,400.24
- 24,195.00
Acciones
Colombia: Ecopetrol
Cierra una semana de fuertes perdidas y encuentra soporte en los $2,520. La zona de pivotes $2,770-$2,891 es resistencia importante y des ser superada tendría como objetivo los $3,360.
El movimiento de la semana fue mixto con respecto al comportamiento del petróleo Brent y el XOP, presentando una fuerte correlación positiva con el primero y una ligera correlación negativa con el segundo. En efecto, con el primero tuvo una correlación de 0.91, y con el fondo XOP (SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production) con una correlación de -0.09. Esto indica que el comportamiento del precio de la acción vuelve a seguir de cerca el precio externo de su principal producto de exportación y empieza a recuperar la correlación positiva a nivel sectorial, dado que la semana fue altamente negativo con el XOP.
A nivel diario ingresa a sobreventa y presenta un sesgo neutral.
A nivel semanal permanece en sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel mensual en sobrecompra, sesgo alcista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $2,760/$2,821
- Soporte: $2,525/$2,433
Estados Unidos: NU
Cierra una semana de ganancias y se ubica por encima de la zona $12.32-$12.92. Soporte en el pivote S1 $12.64.
A nivel diario presenta un sesgo neutral y posible formación de una divergencia positiva.
A nivel semanal en sobreventa, sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $14.53/$13.19
- Soporte: $12.92/$12.32
Fuentes:
- Graficas TradingView