El peso colombiano se consolidó esta semana como la moneda más fuerte de Latinoamérica, rompiendo el soporte clave de $3,310.29 para situarse en niveles de diciembre de 2019. Este fortalecimiento responde a las tasas de interés restrictivas del Banco de la República y la confianza inversionista ante las políticas del presidente electo Abelardo De La Espriella, pese a la presión del sector exportador por una devaluación.
El mercado cambiario en Colombia atraviesa un momento de desconexión positiva respecto a sus pares regionales. Al cierre de esta semana, el par USD/COP superó el soporte técnico de $3,310.29, dirigiéndose peligrosamente hacia la zona de los $3,192. Este comportamiento no se registraba desde finales de 2019, marcando un hito en la revaluación de la moneda local.
La arquitectura de este movimiento se fundamenta en tres pilares: el mantenimiento de tasas de interés elevadas por parte del Banco de la República, la narrativa pro-mercado del gobierno electo de Abelardo De La Espriella y un flujo constante de capitales hacia activos locales. Sin embargo, el peso se encuentra en niveles de sobreventa extrema, lo que aumenta la probabilidad de una corrección alcista hacia el rango de los $3,752 en el mediano plazo.
Pulso en Latinoamérica: Colombia lidera la apreciación regional
Mientras monedas como el real brasileño y el peso mexicano muestran señales de estancamiento o retrocesos marginales, el peso colombiano se desmarcó con una apreciación superior. En Brasil, el USD/BRL validó resistencias en los $5.20, mientras que en México el par USD/MXN intenta consolidar un «doble piso» en los $17.08.
Este desacople colombiano genera una señal de alerta para el sector exportador. Gremios productivos ya solicitan al Gobierno Nacional y al Emisor medidas fiscales o cambiarias para frenar la revaluación. Históricamente, el Banco de la República solo interviene ante volatilidades extremas, pues la moneda fuerte actúa como un ancla natural contra la inflación al abaratar las importaciones.
El escenario global: Riesgos de intervención en Japón y tensiones en el crudo
En el panorama internacional, el yen japonés se mantiene en una zona de «línea roja» (160.40-161.95). La probabilidad de una intervención directa del Banco de Japón es inminente, lo que podría generar un movimiento de hasta 500 pips en el par USD/JPY. Por su parte, el índice DXY (dólar global) muestra señales de un patrón de «Hombro-Cabeza-Hombro» invertido, sugiriendo una recuperación del dólar a nivel mundial similar a los ciclos de 2014 y 2021.
En cuanto a los commodities, el petróleo Brent se estabiliza en la zona de los 72?
76 por barril. La geopolítica dicta el ritmo: las hostilidades entre Estados Unidos e Irán en el Estrecho de Ormuz, sumadas a los ataques ucranianos a refinerías rusas, mantienen un suelo artificial en los precios. No obstante, el riesgo de una caída rápida del crudo sigue siendo la principal amenaza para la estabilidad del peso colombiano.
Mercados bursátiles: Entre el optimismo del SP500 y la sombra de la IA
Wall Street cerró una semana de ganancias, con el SP500 superando los 7,513 puntos y con la mira puesta en los 7,933. A pesar del rally, la sombra de una «burbuja de IA» planea sobre el NASDAQ. El exceso de financiación circular y la dependencia del crédito privado en el sector tecnológico sugieren una corrección potencial hacia los 20,204 puntos.
En el mercado local, la acción de Ecopetrol sigue sufriendo la volatilidad del crudo, encontrando un soporte crítico en los $2,520. La correlación del 0.57 con el Brent indica que, a pesar de la fortaleza del peso, la petrolera estatal depende estrictamente de la estabilidad energética global para recuperar el nivel de los $2,800.
Forex
Colombia: USD/COP
El USD/COP cierra una semana de fuertes perdidas y alcanza niveles que no veían desde diciembre de 2019. Supera el soporte dado por el nivel $3,310.29 y se enfrenta ahora la zona $3,192-$3,200. En el corto plazo continua aumentando la probabilidad de una corrección alcista.
El incremento en las tasas de interés locales, la expectativa de una continuidad en la política restrictiva del Banco de la República y la implementación de políticas económicas pro mercado por parte del presidente electo Abelardo De La Espriella deben apoyar un fortalecimiento del peso colombiano aunque esto puede ser contrarrestado por un incremento en el riesgo en los mercados internacionales y una rápida caída en el precio del petróleo Brent.
Esta semana el peso colombiano fue la moneda latinoamericana que mas se fortaleció frente al dólar estadounidense.
Así como hace cuatro años se presento un fuerte desacople con el resto de las monedas latinoamericanas, en esa ocasión una fuerte depreciación, ahora el desacople es a la baja o una apreciación superior a la de las demás monedas latinoamericanas. Esto debe corregirse con una depreciación del peso colombiano frente al dólar estadounidense así como ocurrió en los últimos años cuando el peso colombiano convergió a niveles acordes con lo que dictaba el comportamiento del resto de monedas latinoamericanas.
Ya comenzó la presión por parte del sector exportador para tomar medidas ya sea fiscales (ayudas del gobierno) o cambiarias y evitar una mayor apreciación del peso colombiano. El Banco de la República de Colombia en la historia reciente solo ha actuado cuando se presenta un incremento de la volatilidad de la tasa de cambio y desde su punto de vista una apreciación de la moneda local ayuda a controlar la inflación al reducir el precio, en pesos colombianos, de los bienes importados y moderar el crecimiento del PIB vía exportaciones.
Comparado con el índice que reúne las principales monedas latinoamericanas, el peso colombiano se encuentra en niveles por debajo (sobrevalorado) de la mayoría de sus pares de la región y debería tender a un rango entre $3,752 y $4,063.
En el corto plazo permanece en niveles elevados de sobreventa, sesgo bajista.
A mediano plazo presenta altos niveles de sobreventa aunque esta resolviendo una divergencia positiva, sesgo bajista.
A largo plazo esta en sobreventa, sesgo bajista. Esta formando una divergencia positiva.
- Niveles importantes:
- Resistencia $3,310/$3,391
- Soporte $3,192/$3,142
- Rango esperado para la próxima semana:
- $3,303.69
- $3,172.68
Chile: USD/CLP
Cierra una semana de ganancias y nuevamente prueba sin éxito la zona de pivotes anuales $933.59-$943.41 la cual es resistencia importante. El siguiente objetivo bajista es el nivel S2 $868.62
El cobre cierra la semana con ganancias y continua formando una divergencia negativa. Lo anterior debe debilitar el peso chileno.
A nivel mensual neutral.
A nivel semanal sesgo neutral.
A nivel diario permanece en sobrecompra y presenta un sesgo alcista. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento para los próximos días.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $927.99/$933.59
- Soporte: $897.78/$878.81
México: USD/MXN
Cierra una semana de ganancias marginales y se mantiene dentro del rango $17.12-$17.58 en el que se ha movido en las ultimas semanas. Continua formando un doble piso alrededor de los $17.08 y $17.12.
A nivel semanal esta formando una divergencia positiva y presenta un sesgo neutral.
A nivel mensual en sobreventa y presenta un sesgo bajista. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento.
Niveles importantes:
- Resistencia: $17.57/$18.24
- Soporte: $17.08/$16.94
Brasil: USD/BRL
Cierra una semana de perdidas y valida la resistencia dada por los $5.20. Objetivo alcista: $5.289
Permanece por encima del soporte dado por la línea de tendencia alcista que comenzó en las semanas del 18 de septiembre y 13 de noviembre de 2023. De ser superado abriría la puerta para alcanzar el siguiente soporte importante: $4.8183
El objetivo del patrón HCH es $4.4732.
A nivel semanal permanece en sobrecompra y continua resolviendo la divergencia positiva que se ha venido formando desde junio de 2025. Sesgo neutral.
A nivel mensual en sobreventa y sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $5.125/$5.206
- Soporte: $5.062/$4.996
Índice compuesto de principales Latinoamérica
En el corto plazo presenta un sesgo neutral. En el mediano plazo presenta un sesgo neutral. A nivel semanal el comportamiento es neutral aunque la volatilidad se ha comprimido. Caídas adicionales podrían fortalecer la divergencia positiva que se ha formado desde hace varios meses y que de resolverse implicaría una depreciación promedio de 10% de las monedas latinoamericanas.
Hasta el momento parece que el conjunto de monedas LatAm han formado un doble piso y se espera un debilitamiento generalizado.
China: USD/CNH
Cierra una semana de perdidas y permanece cerca del soporte dado por los 6.75. A nivel semanal se encuentra en sobreventa y presenta una alta probabilidad de una corrección alcista.
Por otra parte en el largo plazo tiene espacio para seguir cayendo frente al dólar estadounidense y tendría como objetivo los 6.69719.
A nivel mensual permanece en sobreventa. Sesgo bajista.
A nivel semanal esta corrigiendo niveles de sobreventa extrema, sesgo bajista. Esta formando una divergencia positiva.
A nivel diario presenta un sesgo neutral.
Japón: USD/JPY
El yen cierra una semana de ganancias y alta volatilidad, permaneciendo cerca del máximo para 2026. La moneda nipona permanece en la zona 160.40-161.95 la cual es resistencia y una línea roja para el Banco de Japón (zona de intervención). Probabilidad de una intervención del banco central aumenta considerablemente. Esto podría genera una corrección de 400-500 pips en el par.
De romper al alza tendría como siguiente objetivo los 163.60.
Por otra parte la zona 151.94-153.11 es soporte importante. De ser superada el siguiente objetivo bajista seria 147.67.
En el corto plazo en sobrecompra y forma una divergencia negativa, alta probabilidad de corrección bajista.
A nivel semanal esta en sobrecompra y forma una triple divergencia negativa. Sesgo alcista marginal.
A nivel mensual en sobrecompra. Sesgo alcista.
DXY
El DXY cierra una semana de ganancias marginales y encuentra soporte en la línea de cuello del patrón HCH que se ha formado así como en el pivote anual 100.716.
El índice esta formando un patrón Hombro-Cabeza-Hombro invertido que hasta el momento se esta confirmando al superar los 100.72. En dado caso tendría un objetivo alcista de alrededor de 4.97 unidades a partir del punto de ruptura, alrededor de los 105.69
El índice esta formando una base a nivel mensual y si bien pueden presentarse caídas adicionales en el dólar, es probable que se este configurando una situación como en 2011, 2014, 2018 y 2021. Esto implicaría una recuperación del dólar a nivel global.
A nivel diario esta corrigiendo sobrecompra luego de formar una triple divergencia negativa. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento para los próximos días.
A nivel semanal permanece en sobrecompra y presenta un sesgo alcista.
A nivel mensual en sobreventa. Sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 101.55/101.83
- Soporte: 100.00/99.43
Commodities
Oro
Cierra una semana de perdidas y permanece cerca del soporte dado por el pivote anual $3,972.15. Los riesgos en el mediano y largo plazo son a la baja. Objetivo bajista de mediano plazo $3,735-$3,867.
La volatilidad permanece en niveles históricamente altos y podría estarse configurando un nuevo brote de alta volatilidad.
A nivel mensual sesgo alcista y en sobrecompra. La situación es similar a la observada en los años 1979/1980. La corrección bajista será muy fuerte. Entre septiembre de 2011 y diciembre de 2015 el precio cayo 45%. Si extrapolamos esta ultima caída a lo visto recientemente daría un precio de $2,531 (pico $5,626)
A nivel semanal en sobreventa y presenta un sesgo bajista. Continua resolviendo una fuerte divergencia negativa.
A nivel diario comienza a resolver una divergencia positiva. Presenta un sesgo neutral.
- Niveles importantes
- Resistencia: $4,281/$4,398
- Soporte: $4,053/$3,972
- Rango esperado para la próxima semana:
- $4,253.03
- $3,974.37
Petróleo Brent
El Brent cierra una semana de ganancias aunque permanece en niveles de preconflicto. Permanece en la zona $71.95-$75.58 la cual ha sido referente para el Brent desde finales de 2024. En esta oportunidad esta actuando como soporte junto con los pivotes anuales $72.98 y $76.52. En el corto plazo aumenta la probabilidad de una corrección alcista.
El índice de volatilidad OVX se ubica en sobreventa lo cual aumenta la probabilidad de una mayor volatilidad para las próximas semanas.
Continúan los eventos geopolíticos relacionados con el mercado petrolero:
- Se reavivan las hostilidades entre Estados Unidos e Irán por el control del Estrecho del Ormuz.
- A pesar de lo anterior, hasta el momento, continúan las negociaciones entre ambos países luego de la firma de un «memorando de entendimiento».
- Las hostilidades entre Israel y grupos pro iraníes en el Líbano ponen en riesgo el cumplimiento del «memorando de entendimiento» firmado entre Estados Unidos e Irán.
- En segundo plano:
- Continúan los ataques a refinerías, terminales y petroleros «fantasma» rusos por parte de Ucrania. El objetivo es reducir los beneficios que pueda obtener Rusia del incremento del precio del crudo y de igual forma debilitar la infraestructura energética que apoya al ejercito ruso. Esto esta afectando el mercado de productos derivados del petróleo, por ejemplo diesel, incrementando los precios a nivel global.
- Las negociaciones entre Rusia y Ucrania para poner fin a la guerra entre ambos países continúan suspendidas.
A nivel diario esta corrigiendo sobreventa extrema y presenta un sesgo neutral.
A nivel semanal permanece en sobreventa, sesgo neutral.
A nivel mensual sesgo neutral. Esta resolviendo una divergencia positiva.
- Niveles importantes
- Resistencia: $75.58/$76.52
- Soporte: $72.98/$71.11
- Rango esperado para la próxima semana:
- $79.97
- $70.47
Índices Bursátiles
Principales bolsas de Latinoamérica
México: IPC
Cierra una semana de perdidas y prueba el soporte dado por el pivote anual 66,185. El índice permanece en la zona 66,185-70,240 en la que se ha movido en los últimos meses. Por otra parte se valida como resistencia importante las zona formada por los pivotes R2 70,182 y R1 66,185.
El mercado presenta un sesgo neutral y la volatilidad esta comprimida lo cual augura un fuerte movimiento para las próximas sesiones.
- Niveles importantes
- Resistencia: 68,762/70,903
- Soporte: 65,204/65,016
Brasil: BOVESPA
Cierra una semana de ganancias y prueba la resistencia 177,500, que en marzo había servido como soporte.
A nivel semanal permanece en sobreventa, sesgo bajista.
A nivel mensual esta comenzando a corregir sobrecompra y sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 174,762/177,058
- Soporte: 169,868/166,010
- Rango esperado para la próxima semana:
- 185,254.13
- 170,478.61
Chile: IPSA
Cierra una semana de ganancias y continua pivotando alrededor de los 10,070.65. Resistencia importante en doble techo alrededor de los 11,500.
A nivel semanal sesgo neutral. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento.
- Niveles importantes
- Resistencia: 11,155/11,612
- Soporte: 10,978/10,206
Colombia: MSCI COLCAP (ICAP)
Cierra una semana de ganancias y encuentra resistencia alrededor de los 2,315. El índice estaría formando un doble techo alrededor de los 2,540. Soporte importante en los 2,141.28.
A nivel diario sesgo neutral y volatilidad comprimida.
A nivel semanal sesgo neutral.
A nivel mensual corrigiendo sobrecompra extrema. Sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 2,316.94/2,443.56
- Soporte: 2,218/2,141.28
Estados Unidos: SP500
Cierra una semana de ganancias superando la resistencia dada por el pivote 7,513.98 y ahora tiene como objetivo alcista los 7,933.47. Por otra parte una serie de gaps alcistas deben servir como «imanes» para una eventual corrección hacia los 6,986.
Se ha formado un patrón de triangulo simétrico que de romperse, ya sea al alza o la baja, tendría un objetivo de +/-383 puntos a partir del punto de ruptura. Hasta el momento rompe al alza lo cual da como objetivo los 7,883.
Los efectos de un incremento en el precio del petróleo y sus derivados sobre la inflación mundial y el crecimiento económico así como un eventual incremento en la tasa de referencia de la Reserva Federal pesan sobre el mercado. Por otra parte, continua la situación en los mercados de capital y crédito privado, otro de los factores que incide en el comportamiento negativo del índice.
Objetivo bajista de corto plazo 6,986.33 y de mediano plazo 6,147.
El índice de volatilidad VIX se ubica en niveles «complacencia». Se esta formando una divergencia positiva que augura un incremento en la volatilidad para las próximos días.
A nivel mensual aumentan los niveles de sobrecompra y se forma una divergencia negativa. Sesgo alcista marginal.
A nivel semanal en sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel diario en sobrecompra y presenta un sesgo neutral.
- Niveles importantes
- Resistencia: 7,613/7,883
- Soporte: 7,513/7,288
- Rango esperado para la próxima semana:
- 7,736.41
- 7,414.37
Estados Unidos: NASDAQ
Cierra una semana de ganancias encontrando resistencia en el pivote R2 26,389 aunque supera ligeramente el techo de un patrón de cuña ascendente. Una serie de gaps alcista deberán ser llenados y esto empujara a la baja el índice en el corto plazo.
Persiste el riesgo de una corrección bajista hacia los 20,204, en especial teniendo en cuenta los efectos de la burbuja AI, tanto en otros sectores tecnológicos, como en la financiaron «circular» y su relación con el crédito/capital privado.
El índice VXN señala una volatilidad creciente para los próximos 30 días, alrededor de +/-7.19%.
A nivel mensual permanece en sobrecompra y forma una divergencia negativa. Sesgo alcista.
A nivel semanal en sobrecompra. Sesgo alcista.
A nivel diario ingresa a sobrecompra, sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 26,389/27,262
- Soporte: 25,067/24,201
- Rango esperado para la próxima semana:
- 27,206.72
- 25,356.50
Acciones
Colombia: Ecopetrol
Cierra una semana de perdidas y nuevamente encuentra soporte en los $2,520. La zona de pivotes $2,770-$2,891 es resistencia importante y des ser superada tendría como objetivo los $3,360.
El movimiento de la semana estuvo acorde con el comportamiento del petróleo Brent y el XOP. En efecto, con el primero tuvo una correlación de 0.57, y con el fondo XOP (SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production) con una correlación de 0.65.
A nivel diario permanece en sobreventa y presenta un sesgo bajista.
A nivel semanal esta corrigiendo sobrecompra, sesgo neutral. Esta formando una divergencia negativa.
A nivel mensual en sobrecompra, sesgo alcista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $2,760/$2,821
- Soporte: $2,525/$2,433
Estados Unidos: NU
Cierra una semana de ganancias aunque deja una vela de indecisión. Se ubica por encima de la zona $12.32-$12.92. Soporte en el pivote S1 $12.64.
A nivel diario ingresa a sobrecompra y presenta un sesgo alcista. Esta resolviendo una divergencia positiva.
A nivel semanal en sobreventa, sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $14.53/$13.19
- Soporte: $12.92/$12.32
Fuentes:
- Graficas TradingView