El peso colombiano destacó como la moneda con mayor fortaleza en Latinoamérica esta semana frente al dólar estadounidense. Mientras el USD/COP busca soporte en la zona de $3,142 – $3,192, los inversores evalúan la volatilidad en el petróleo Brent y el rendimiento de los índices bursátiles en Wall Street. ¿Qué niveles técnicos definen la tendencia actual del mercado?
Comportamiento del dólar (USD/COP) en Colombia
El peso colombiano cerró una semana de ganancias, consolidándose como la moneda más fuerte frente al dólar en Latinoamérica. El par USD/COP encontró soporte en la zona de pivotes anuales entre $3,192 y $3,142 y sugiere una corrección alcista en el corto plazo.
Factores como el incremento en las tasas de interés locales, la posible reanudación de una política monetaria restrictiva por parte del Banco de la República y el precio del petróleo Brent impulsan esta tendencia. No obstante, el «efecto piso» del programa de acumulación de reservas internacionales y el aumento del riesgo global contrarrestan este fortalecimiento. El mercado técnico indica que, al compararse con otras divisas de la región, el peso se encuentra sobrevalorado y debería tender a un rango entre $3,783 y $4,046.
Análisis regional: ¿Qué sucede en Latinoamérica?
El panorama para las monedas de la región muestra una divergencia clara. Mientras el peso colombiano experimenta una apreciación atípica, otras divisas enfrentan presiones bajistas significativas y dinámicas de volatilidad comprimida que anticipan movimientos bruscos.
En México, el USD/MXN forma un doble piso alrededor de $17.08 y $17.12, con un sesgo neutral que augura volatilidad. Brasil, por su parte, prueba nuevamente el soporte S2 en $5.062, manteniéndose por encima de la tendencia alcista iniciada a finales de 2023. El índice compuesto de monedas latinoamericanas sugiere un posible debilitamiento generalizado, ya que la resolución de la divergencia positiva actual implicaría una depreciación promedio del 10% en la región.
Commodities: Petróleo y oro bajo la lupa
El mercado de materias primas reacciona ante la incertidumbre geopolítica. El petróleo Brent cerró con pérdidas, reflejando las tensiones en el Estrecho de Bab el Mandeb y la reducción de tránsitos en el Estrecho de Ormuz. El índice de volatilidad OVX retrocede, aunque se mantiene en niveles elevados.
El oro, por su parte, probó una resistencia importante en los $4,398, validando el pivote anual de $3,972.15 como soporte. Aunque los riesgos a la baja se moderan en el mediano plazo, el análisis técnico advierte sobre una volatilidad históricamente alta que podría configurar un nuevo brote de inestabilidad, similar a los ciclos observados entre 1979 y 1980.
Índices bursátiles y el caso de Ecopetrol
En Wall Street, el SP500 superó la resistencia del pivote en 7,513.98, con un objetivo alcista hacia los 7,933.47, aunque la inflación y las tasas de la Reserva Federal pesan sobre el mercado. El NASDAQ superó el techo de su patrón de cuña, proyectando un objetivo de 27,884 puntos.
En Colombia, la acción de Ecopetrol probó la zona de resistencia entre $2,770 y $2,891. El activo mostró un comportamiento particular esta semana: mientras mantuvo una correlación de 0.70 con el petróleo Brent, su relación con el fondo XOP fue negativa (-0.27), lo que indica un desempeño desalineado con sus pares del sector energético. Los niveles técnicos vigentes para Ecopetrol sitúan el soporte importante en $2,525.
Forex
Colombia: USD/COP
El USD/COP cierra una semana de ganancias y encuentra soporte en la zona de pivotes anuales S1-S2 $3,192-$3,142. En el corto plazo continua aumentando la probabilidad de una corrección alcista.
El incremento en las tasas de interés locales, la expectativa de una reanudación de la política restrictiva del Banco de la República, un nuevo incremento en el precio del petróleo Brent y la implementación de políticas económicas pro mercado por parte del nuevo gobierno del Presidente Abelardo De La Espriella (ABDLE) deben apoyar un fortalecimiento del peso colombiano aunque esto será contrarrestado por el «efecto piso» del programa de acumulación de reservas internacionales, un incremento en el riesgo en los mercados internacionales y el comienzo del fin del carry trade colombiano.
Esta semana el peso colombiano fue la moneda latinoamericana que mas se fortaleció frente al dólar estadounidense.
Así como hace cuatro años se presento un fuerte desacople con el resto de las monedas latinoamericanas, en esa ocasión una fuerte depreciación, ahora el desacople es a la baja o una apreciación superior a la de las demás monedas latinoamericanas. Esto debe corregirse con una depreciación del peso colombiano frente al dólar estadounidense así como ocurrió en los últimos años cuando el peso colombiano convergió a niveles acordes con lo que dictaba el comportamiento del resto de monedas latinoamericanas.
Comparado con el índice que reúne las principales monedas latinoamericanas, el peso colombiano se encuentra en niveles por debajo (sobrevalorado) de la mayoría de sus pares de la región y debería tender a un rango entre $3,783 y $4,046.
En el corto plazo esta corrigiendo niveles elevados de sobreventa y forma una divergencia positiva, sesgo bajista.
A mediano plazo presenta altos niveles de sobreventa, sesgo bajista.
A largo plazo esta en sobreventa, sesgo bajista. Esta formando una divergencia positiva.
- Niveles importantes:
- Resistencia $3,192/3,225
- Soporte $3,142/$3,100
- Rango esperado para la próxima semana:
- $3,224.0
- $3,117.0
Chile: USD/CLP
Cierra una semana de perdidas y esta validando como resistencia importante la zona de pivotes anuales $933.59-$943.41.
Objetivo alcista: $964.66.
A la baja el siguiente objetivo es el nivel S2 $868.62
El cobre cierra la semana de ganancias y alcanza nuevos máximos para el año luego de encontrar resistencia en el nivel R1 6.674. Deja una vela de indecisión y continua formando una divergencia negativa que de resolverse debería debilitar el peso chileno.
A nivel mensual neutral.
A nivel semanal permanece en sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel diario ingresa a sobreventa y presenta un sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $933.59/$943.4
- Soporte: $897.44/$878.00
México: USD/MXN
Cierra una semana de perdidas y se ubica en el piso del rango $17.12-$17.58 en el que se ha movido en las ultimas semanas. Continua formando un doble piso alrededor de los $17.08 y $17.12.
A nivel semanal esta formando una divergencia positiva y presenta un sesgo neutral.
A nivel mensual en sobreventa y presenta un sesgo bajista. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento.
Niveles importantes:
- Resistencia: $17.57/$18.24
- Soporte: $17.08/$16.94
Brasil: USD/BRL
Cierra una semana de ganancias y nuevamente prueba el soporte dado por el nivel S2 $5.062.
Al alza resistencia en los $5.20 que de ser superada tendría como objetivo $5.289
Permanece por encima del soporte dado por la línea de tendencia alcista que comenzó en las semanas del 18 de septiembre y 13 de noviembre de 2023. De ser superado abriría la puerta para alcanzar el siguiente soporte importante: $4.8183
El objetivo del patrón HCH es $4.4732.
A nivel semanal sesgo neutral. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento.
A nivel mensual en sobreventa y sesgo bajista. Volatilidad comprimida.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $5.125/$5.206
- Soporte: $5.062/$4.996
Índice compuesto de principales Latinoamérica
En el corto plazo se ubica en sobreventa mientras que en el mediano plazo presenta un sesgo neutral. Caídas adicionales podrían fortalecer la divergencia positiva que se ha formado desde hace varios meses y que de resolverse implicaría una depreciación promedio de 10% de las monedas latinoamericanas.
Hasta el momento parece que el conjunto de monedas LatAm han formado un doble piso y se espera un debilitamiento generalizado.
China: USD/CNH
Cierra una semana de perdidas y supera el soporte dado por los 6.75, lo cual deja la puerta abierta para alcanzar el siguiente objetivo bajista.
En el largo plazo tiene espacio para seguir cayendo frente al dólar estadounidense y tendría como objetivo los 6.69719.
A nivel mensual se ubica en sobreventa extrema. Sesgo bajista.
A nivel semanal regresa a sobreventa, sesgo bajista. Esta formando una divergencia positiva.
A nivel diario permanece en sobreventa y presenta un sesgo bajista.
USD/CNH diario.
Japón: USD/JPY
El yen cierra una semana de ganancias y encuentra soporte en la línea de tendencia alcista que comenzó en enero de este año.
El yen parece detener su caída a pesar de la intervención del Banco de Japón y la Reserva Federal de los Estados Unidos. Esta colaboración para fortalecer el yen puede continuar en las próximas sesiones.
Por otra parte la zona 151.94-153.11 es soporte importante. De ser superada el siguiente objetivo bajista seria 147.67.
En el corto plazo en sobreventa. Sesgo neutral.
A nivel semanal esta corrigiendo sobrecompra y forma una triple divergencia negativa. Sesgo alcista marginal.
A nivel mensual comienza a corregir sobrecompra. Sesgo alcista y volatilidad comprimida.
DXY
El DXY cierra una semana de perdidas y permanece por debajo de la zona de pivotes anuales, que parecen convertirse en resistencia importante para el avance del índice.
El índice esta formando un patrón Hombro-Cabeza-Hombro invertido el cual presento una ruptura fallida en semanas pasadas. De confirmarse el patrón tendría un objetivo alcista de alrededor de 4.97 unidades a partir del punto de ruptura.
El índice esta formando una base a nivel mensual y si bien pueden presentarse caídas adicionales en el dólar, es probable que se este configurando una situación como en 2011, 2014, 2018 y 2021. Esto implicaría una recuperación del dólar a nivel global.
A nivel diario en sobreventa y presenta un sesgo bajista.
A nivel semanal permanece en sobrecompra y presenta un sesgo alcista.
A nivel mensual esta corrigiendo sobreventa. Sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 100.00/101.55
- Soporte: 99.43/98.85
Commodities
Oro
Cierra una semana de fuertes ganancias y prueba la resistencia dada por los $4,398. Valida como soporte importante el pivote anual $3,972.15.
Los riesgos a la baja en el mediano se moderan pero continúan siendo importantes en el largo plazo. Objetivo bajista de mediano plazo $3,735-$3,867.
La volatilidad nuevamente presenta niveles históricamente altos y aumenta el riesgo de que se este configurando un nuevo brote de alta volatilidad.
A nivel mensual sesgo alcista aunque esta comenzando a corregir niveles de sobrecompra. La situación es similar a la observada en los años 1979/1980. La corrección bajista será muy fuerte. Entre septiembre de 2011 y diciembre de 2015 el precio cayo 45%. Si extrapolamos esta ultima caída a lo visto recientemente daría un precio de $2,531 (pico $5,626)
A nivel semanal en sobreventa y presenta un sesgo bajista.
A nivel diario ingresa a sobrecompra. Presenta un sesgo alcista.
- Niveles importantes
- Resistencia: $4,598/$4,766
- Soporte: $4,281/$4,190
- Rango esperado para la próxima semana:
- $4,559.24
- $4,240.16
Petróleo Brent
El Brent cierra la semana con fuertes perdidas y vuelve a reflejar la incertidumbre generada por la Tercera Guerra del Golfo.
El índice de volatilidad OVX retrocede y se ubica en un nivel que si bien es alto se aleja de pánico.
Continúan los eventos geopolíticos relacionados con el mercado petrolero:
- Las hostilidades entre Estados Unidos e Irán por el control del Estrecho del Ormuz se reducen y los tránsitos de buques colapsa. Incertidumbre por la duración del cierre y un mayor impacto en la economía global.
- Continua la incertidumbre alrededor de un presunto acuerdo entre Estados Unidos e Irán.
- Aumenta el riesgo en el Estrecho de Bab el Mandeb por parte de los Hutíes, luego de amenazas y ataques lo cual amplifica los efectos de la Tercera Guerra del Golfo.
- En segundo plano:
- Continúan los ataques a refinerías, terminales y petroleros «fantasma» rusos por parte de Ucrania. El objetivo es reducir los beneficios que pueda obtener Rusia del incremento del precio del crudo y de igual forma debilitar la infraestructura energética que apoya al ejercito ruso. Esto esta afectando el mercado de productos derivados del petróleo, por ejemplo diésel, incrementando los precios a nivel global.
- Las negociaciones entre Rusia y Ucrania para poner fin a la guerra entre ambos países continúan suspendidas.
A nivel diario esta corrigiendo sobrecompra y presenta un sesgo neutral.
A nivel semanal sesgo neutral.
A nivel mensual sesgo neutral. Esta resolviendo una divergencia positiva.
- Niveles importantes
- Resistencia: $86.71/$89.82
- Soporte: $76.52/$75.58
- Rango esperado para la próxima semana:
- $88.87
- $75.87
Índices Bursátiles
Principales bolsas de Latinoamérica
México: IPC
Cierra una semana neutral y permanece cerca del soporte dado por el pivote anual 66,185. El índice permanece en la zona 66,185-70,240 en la que se ha movido en los últimos meses. Por otra parte se valida como resistencia importante las zona formada por los pivotes R2 70,182 y R1 66,185.
El mercado presenta un sesgo neutral. La volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento para las próximas sesiones.
- Niveles importantes
- Resistencia: 68,762/70,903
- Soporte: 65,204/65,016
Brasil: BOVESPA
Cierra una semana de perdidas y se ubica por debajo de la resistencia 177,500, lo cual señala que este es en un nivel importante ya que en marzo había servido como soporte. Siguiente objetivo alcista 184,636.
A nivel semanal comienza a corregir sobreventa, sesgo bajista. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento para las próximas semanas.
A nivel mensual esta comenzando a corregir sobrecompra y sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 174,762/181,526
- Soporte: 169,868/166,010
- Rango esperado para la próxima semana:
- 178,768.83
- 166,258.01
Chile: IPSA
Cierra una semana de ganancias y comienza a acercarse a la resistencia dada por el doble techo alrededor de los 11,500. Soporte en 10,702.
A nivel semanal ingresa a sobrecompra aunque mantiene un sesgo neutral.
- Niveles importantes
- Resistencia: 11,526/11,612
- Soporte: 11,155/10,702
Colombia: MSCI COLCAP (ICAP)
Cierra una semana de perdidas y el índice ahora se encamina a probar el doble techo alrededor de los 2,540. Soporte importante en los 2,141.28.
A nivel diario en sobrecompra y presenta un sesgo alcista.
A nivel semanal sesgo neutral.
A nivel mensual corrigiendo sobrecompra extrema. Sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 2,443.56/2,540
- Soporte: 2,316.94/2,218
Estados Unidos: SP500
Cierra una semana de fuertes ganancias y supera la resistencia dada por el pivote 7,513.98. El siguiente objetivo alcista es 7,933.47.
Por otra parte una serie de gaps alcistas deben servir como «imanes» para una eventual corrección hacia los 6,986.
Los efectos de un elevado precio del petróleo y sus derivados sobre la inflación mundial y el crecimiento económico así como un eventual incremento en la tasa de referencia de la Reserva Federal pesan sobre el mercado. Por otra parte, continua la situación en los mercados de capital y crédito privado, otro de los factores que incide en el comportamiento negativo del índice.
Objetivo bajista de corto plazo 6,986.33 y de mediano plazo 6,147.
El índice de volatilidad VIX alcanza niveles «complacencia». Continua resolviéndose una divergencia positiva que apoya una continuidad en la volatilidad para los próximos días.
A nivel mensual aumentan los niveles de sobrecompra y alcanza niveles extremos. Se forma una divergencia negativa. Sesgo alcista marginal.
A nivel semanal en sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel diario ingresa a sobrecompra y presenta un sesgo neutral.
- Niveles importantes
- Resistencia: 7,933/8,030
- Soporte: 7,613/7,513
- Rango esperado para la próxima semana:
- 7,921.11
- 7,594.17
Estados Unidos: NASDAQ
Cierra una semana de fuertes ganancias y supera el techo del patrón de cuña ascendente teniendo un objetivo de +2,210 puntos, equivalente a un nivel de 27,884.
Persiste el riesgo de una corrección bajista hacia los 20,204, en especial teniendo en cuenta los efectos de la burbuja AI, tanto en otros sectores tecnológicos, como en la financiaron «circular» y su relación con el crédito/capital privado.
El índice VXN señala una volatilidad creciente para los próximos 30 días, alrededor de +/-6.59%.
A nivel mensual permanece en sobrecompra y forma una divergencia negativa. Sesgo alcista.
A nivel semanal esta corrigiendo sobrecompra. Sesgo neutral.
A nivel diario ingresa a sobrecompra y presenta un sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 27,262/28,099
- Soporte: 26,389/24,762
- Rango esperado para la próxima semana:
- 27,551.99
- 25,829.25
Acciones
Colombia: Ecopetrol
Cierra una semana de ganancias y prueba la resistencia dada por la zona de pivotes $2,770-$2,891 que de ser superada tendría como objetivo los $3,360. Hasta el momento valida como soporte importantes los $2,520.
El movimiento de la semana estuvo dentro de lo esperado con respecto al precio del petróleo Brent pero fue diferente con respecto al XOP. En efecto, con el primero tuvo una correlación de 0.70 mientras que con el fondo XOP (SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production) tuvo una correlación de -0.27, es decir un comportamiento contrario al de sus pares del sector.
A nivel diario se acerca a sobrecompra y presenta un sesgo neutral.
A nivel semanal esta corrigiendo sobrecompra así como una divergencia negativa, sesgo neutral.
A nivel mensual en sobrecompra, sesgo alcista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $2,821/$2,891
- Soporte: $2,525/$2,433
Estados Unidos: NU
Cierra una semana de perdidas luego de encontrar resistencia en el pivote anual $14.53. Soporte en la zona $12.32-$12.92 y el pivote S1 $12.64.
A nivel diario comienza a corregir sobrecompra y presenta un sesgo neutral. Esta formando una divergencia negativa.
A nivel semanal ingresa a sobrecompra, sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $14.53/$13.19
- Soporte: $12.92/$12.32
Fuentes:
- Graficas TradingView