Los mercados financieros globales cierran una semana de alta volatilidad marcada por el repunte del dólar frente a las monedas emergentes, la presión alcista en el petróleo Brent hacia los $100 y máximos históricos en Wall Street. El peso colombiano encabezó las caídas en Latinoamérica al perforar la resistencia de $3.192, abriendo camino hacia niveles técnicos de $3.391.
El tipo de cambio USD/COP cerró una semana de fuertes ganancias al superar la zona de resistencia fijada en $3.192,2 y $3.142,7. Si el mercado mantiene esta trayectoria correctiva, el precio buscará como siguiente objetivo los $3.391 por dólar. Por el contrario, un giro bajista activaría como niveles de soporte los $3.000 y $2.894.
El peso colombiano registró la mayor depreciación semanal entre las principales divisas de América Latina. La moneda local muestra un desacople frente al índice regional, ubicándose en niveles de sobrevaloración que anticipan un ajuste natural hacia el rango de $3.776 y $3.988. Este comportamiento responde al fin progresivo del carry trade local y al programa de acumulación de reservas internacionales.
En el resto de la región, el índice de monedas latinoamericanas confirmó una figura de doble piso que proyecta una depreciación promedio del 10%. En Chile, el USD/CLP presiona la resistencia de 933,5-943,4 pesos con miras a los $964,66, condicionado por la indecisión en los precios del cobre. En México, el USD/MXN halló soporte en $16,94 con sesgo bajista semanal, mientras que el USD/BRL en Brasil enfrenta la resistencia de $5,20 ante las tensiones arancelarias bilaterales con Estados Unidos.
El índice DXY consolida un patrón alcista frente a las divisas globales
El índice DXY, que mide la fuerza del dólar estadounidense frente a seis monedas globales, cerró con avances sostenidos y desarrolla un patrón técnico de hombro-cabeza-hombro invertido. Esta estructura proyecta un potencial alcista de 4,97 unidades adicionales una vez confirme la ruptura de resistencias. El movimiento replica la formación de suelo observada en los ciclos de 2011, 2014, 2018 y 2021.
En Asia, el yuan chino (USD/CNH) quebró el soporte de 6,75 y mantiene abierta la ruta hacia los 6,697 unidades a pesar de encontrarse en sobreventa extrema. Por su parte, el yen japonés (USD/JPY) superó la resistencia de 159,12 y continúa perdiendo terreno frente al billete verde. Esta devaluación ocurre a pesar de las intervenciones coordinadas entre el Banco de Japón y la Reserva Federal de Estados Unidos en el mercado cambiario.
Petróleo Brent presiona los $100 mientras el oro inicia corrección técnica
El barril de petróleo Brent cerró a la baja tras chocar con la resistencia de los $91,50, encontrando piso sobre los $86,71. El índice de volatilidad OVX permanece elevado debido al conflicto entre Estados Unidos e Irán en el Estrecho de Ormuz y los ataques con drones contra refinerías petroleras rusas. Se proyecta un rango operativo para la próxima semana entre $87,02 y $100,16 por barril.
El oro retrocedió de sus techos históricos al situarse por debajo de la resistencia dinámica y del pivote de $4.598 por onza. El metal precioso validó como soporte principal el nivel de $3.972,15, con un objetivo bajista de mediano plazo fijado entre $3.735 y $3.867. La volatilidad histórica del indicador GVZ anticipa una corrección severa similar a la ocurrida entre 2011 y 2015.
Wall Street sostiene el rally alcista y las bolsas de la región buscan techos
El índice S&P 500 mantiene su impulso alcista hacia el objetivo de 7.933,47 puntos, respaldado por un indicador VIX en zona de complacencia técnica. El Nasdaq desafía la resistencia de 26.389 unidades, aunque la sobrecompra mensual eleva el riesgo de una corrección técnica hacia los 20.204 puntos.
En el mercado accionario de Colombia, el índice MSCI COLCAP prueba el doble techo en 2.540. La acción de Ecopetrol defendió el soporte de $2.520 y enfrenta la resistencia de 2.770?2.891, manteniendo una correlación de 0,52 con el crudo Brent. En Estados Unidos, la acción de NU opera bajo presión por debajo de sus resistencias de $14,53 y $15,26, con piso clave en $12,64.
Forex
Colombia: USD/COP
El USD/COP cierra una semana de fuertes ganancias y cierra por encima de la zona de resistencia firmada por los niveles S3 y S2 $ 3,192.2 y $ 3,142.7 respectivamente. de mantenerse esta corrección tendría como objetivo los $3,391.
Siguiente objetivo: $3,000, nivel psicológico y $2,894.
El incremento en las tasas de interés locales, la expectativa de una reanudación de la política restrictiva del Banco de la República, un nuevo incremento en el precio del petróleo Brent y la implementación de políticas económicas pro mercado por parte del gobierno del Presidente Abelardo De La Espriella (ADLE) deben apoyar un fortalecimiento del peso colombiano aunque esto será contrarrestado por el «efecto piso» del programa de acumulación de reservas internacionales, un incremento en el riesgo en los mercados internacionales y el comienzo del fin del carry trade colombiano.
Esta semana el peso colombiano fue la moneda latinoamericana que mas se debilito frente al dólar estadounidense.
Así como hace cuatro años se presento un fuerte desacople con el resto de las monedas latinoamericanas, en esa ocasión una fuerte depreciación, ahora el desacople es a la baja o una apreciación superior a la de las demás monedas latinoamericanas. Esto debe corregirse con una depreciación del peso colombiano frente al dólar estadounidense así como ocurrió en los últimos años cuando el peso colombiano convergió a niveles acordes con lo que dictaba el comportamiento del resto de monedas latinoamericanas.
Comparado con el índice que reúne las principales monedas latinoamericanas, el peso colombiano se encuentra en niveles por debajo (sobrevalorado) de la mayoría de sus pares de la región y debería tender a un rango entre $3,776 y $3,988.
En el corto plazo ingresa a sobrecompra luego de formar una divergencia positiva, sesgo neutral.
A mediano plazo presenta sobreventa extrema, sesgo bajista.
A largo plazo esta en sobreventa, sesgo bajista. Esta formando una divergencia positiva.
- Niveles importantes:
- Resistencia $3,225/$3,315
- Soporte $3,142/$3,100
- Rango esperado para la próxima semana:
- $3,121.9
- $3,232.7
Chile: USD/CLP
Cierra una semana de ganancias y se enfrenta a la zona de resistencia 933.5-943.4. El cobre cierra la semana de ganancias y permanece cerca de máximos para el año luego de encontrar resistencia en el nivel R1 6.674. Deja una vela de indecisión y continua formando una divergencia negativa que de resolverse debería debilitar el peso chileno.
Objetivo alcista: $964.66.
A la baja el siguiente objetivo es el nivel S2 $868.62
A nivel mensual neutral.
A nivel semanal sesgo neutral.
A nivel diario esta corrigendo sobreventa y presenta un sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $933.59/$943.4
- Soporte: $897.44/$878.00
México: USD/MXN
Cierra una semana de ganancias y encuentra soporte en los $16.94.
A nivel semanal ingresa a sobreventa y fortalece la divergencia positiva. Presenta un sesgo bajista.
A nivel mensual en sobreventa y presenta un sesgo bajista. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento.
Niveles importantes:
- Resistencia: $17.57/$18.24
- Soporte: $16.88/$16.30
Brasil: USD/BRL
Cierra una semana de ganancias y nuevamente encuentra resistencia en los $5.20 que de ser superada tendría como objetivo $5.289.
Guerra arancelaria entre Brasil y Estados Unidos se intensifica de cara a las elecciones presidenciales en el país brasileño.
Permanece por encima del soporte dado por la línea de tendencia alcista que comenzó en las semanas del 18 de septiembre y 13 de noviembre de 2023. De ser superado abriría la puerta para alcanzar el siguiente soporte importante: $4.8183
El objetivo del patrón HCH es $4.4732.
A nivel semanal sesgo neutral.
A nivel mensual en sobreventa y sesgo bajista. Volatilidad comprimida.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $5.206/$5.28
- Soporte: $5.062/$4.996
Índice compuesto de principales Latinoamérica
En el corto plazo permanece en sobreventa mientras que en el mediano plazo presenta un sesgo neutral aunque en sobreventa. Caídas adicionales podrían fortalecer la divergencia positiva que se ha formado desde hace varios meses y que de resolverse implicaría una depreciación promedio de 10% de las monedas latinoamericanas.
Hasta el momento parece que el conjunto de monedas LatAm han formado un doble piso y se espera un debilitamiento generalizado.
China: USD/CNH
Cierra una semana de ganancias y permanece por debajo del soporte dado por los 6.75, lo cual deja la puerta abierta para alcanzar el siguiente objetivo bajista.
En el largo plazo tiene espacio para seguir cayendo frente al dólar estadounidense y tendría como objetivo los 6.69719.
A nivel mensual se ubica en sobreventa extrema. Sesgo bajista.
A nivel semanal se ubica en sobreventa extrema, sesgo bajista. Esta formando una divergencia positiva.
A nivel diario permanece en sobreventa extrema y presenta un sesgo bajista.
USD/CNH diario.
Japón: USD/JPY
El yen cierra una semana de ganancias y nuevamente encuentra soporte en la línea de tendencia alcista que comenzó en enero de este año. Supera la resistencia dada por el nivel R1 159.12.
El yen continua debilitándose a pesar de la intervención del Banco de Japón y la Reserva Federal de los Estados Unidos en las ultimas semanas. No hay que olvidar que esta colaboración para fortalecer el yen puede continuar en las próximas sesiones.
Por otra parte la zona 151.94-153.11 es soporte importante. De ser superada el siguiente objetivo bajista seria 147.67.
En el corto plazo esta muy cerca de ingresar a sobrecompra y presenta un sesgo neutral.
A nivel semanal esta corrigiendo sobrecompra y forma una triple divergencia negativa. Sesgo neutral.
A nivel mensual comienza a corregir sobrecompra. Sesgo alcista y volatilidad comprimida.
DXY
El DXY cierra una semana de fuertes ganancias aunque permanece por debajo de la zona de pivotes anuales, que parecen convertirse en resistencia importante para el avance del índice.
El índice esta formando un patrón Hombro-Cabeza-Hombro invertido el cual presento una ruptura fallida en semanas pasadas. De confirmarse el patrón tendría un objetivo alcista de alrededor de 4.97 unidades a partir del punto de ruptura.
El índice esta formando una base a nivel mensual y si bien pueden presentarse caídas adicionales en el dólar, es probable que se este configurando una situación como en 2011, 2014, 2018 y 2021. Esto implicaría una recuperación del dólar a nivel global.
A nivel diario en sobreventa y presenta un sesgo bajista.
A nivel semanal ingresa a sobreventa y presenta un sesgo neutral.
A nivel mensual esta corrigiendo sobreventa. Sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 100/100.71
- Soporte: 99.43/98.85
Commodities
Oro
Cierra una semana de perdidas y se ubica por debajo de la resistencia la línea de tendencia alcista que comenzó en mayo de 2025 así como del pivote R1 4,598. Valida como soporte importante el pivote anual $3,972.15.
Los riesgos a la baja en el mediano se moderan pero continúan siendo importantes en el largo plazo. Objetivo bajista de mediano plazo $3,735-$3,867.
La volatilidad nuevamente presenta niveles históricamente altos y aumenta el riesgo de que se este configurando un nuevo brote de alta volatilidad.
A nivel mensual sesgo alcista aunque esta comenzando a corregir niveles de sobrecompra. La situación es similar a la observada en los años 1979/1980. La corrección bajista será muy fuerte. Entre septiembre de 2011 y diciembre de 2015 el precio cayo 45%. Si extrapolamos esta ultima caída a lo visto recientemente daría un precio de $2,531 (pico $5,626)
A nivel semanal ingresa a sobrecompra y presenta un sesgo neutral.
A nivel diario comienza a corregir sobrecompra extrema. Presenta un sesgo alcista.
- Niveles importantes
- Resistencia: $4,598/$4,766
- Soporte: $4,398/$4,281
- Rango esperado para la próxima semana:
- 4,691.15
- 4,368.65
Petróleo Brent
El Brent cierra una semana de perdidas luego de encontrar resistencia en la zona de pivotes R3 y R2 $91.50 y $89.25 respectivamente y soporte en los $86.71.
El índice de volatilidad OVX permanece en niveles altos.
Continúan los eventos geopolíticos relacionados con el mercado petrolero:
- Las guerra entre Estados Unidos e Irán por el control del Estrecho del Ormuz continua. El transito de buques parece estar aumentando según reportes de varias empresas privadas. Incertidumbre por la duración del cierre y un mayor impacto en la economía global.
- Estados Unidos establece nuevas sanciones económicas a Irán aunque el mercado actual no ve un efecto tangible.
- Continua el riesgo en el Estrecho de Bab el Mandeb por parte de los Hutíes.
- En segundo plano:
- Continúan los ataques a refinerías, terminales y petroleros «fantasma» rusos por parte de Ucrania. El objetivo es reducir los beneficios que pueda obtener Rusia del incremento del precio del crudo y de igual forma debilitar la infraestructura energética que apoya al ejercito ruso. Esto esta afectando el mercado de productos derivados del petróleo, por ejemplo diésel, incrementando los precios a nivel global. Sin embargo Estados Unidos ha pedido a Ucrania que reduzca el alcance de estos ataques.
- Las negociaciones entre Rusia y Ucrania para poner fin a la guerra entre ambos países continúan suspendidas.
A nivel diario presenta un sesgo neutral.
A nivel semanal sesgo neutral.
A nivel mensual sesgo neutral. Esta resolviendo una divergencia positiva.
- Niveles importantes
- Resistencia: $96.73/$97.07
- Soporte: $91.44/$89.82
- Rango esperado para la próxima semana:
- $100.16
- $87.02
Índices Bursátiles
Principales bolsas de Latinoamérica
México: IPC
Cierra una semana de perdidas y nuevamente encuentra resistencia en el pivote anual 66,185, aunque deja una vela de indecisión. Por otra parte se valida como resistencia importante las zona formada por los pivotes R2 70,182 y R1 66,185.
El mercado esta cerca de ingresar a sobreventa y presenta un sesgo bajista.
- Niveles importantes
- Resistencia: 66,189/67,000
- Soporte: 65,204/65,016
Brasil: BOVESPA
Cierra una semana de ganancias y permanece en el rango formado por el nivel R1 166,010 y la resistencia en 177,500, nivel importante ya que en marzo había servido como soporte.
A nivel semanal permanece cerca de sobreventa y presenta un sesgo bajista.
A nivel mensual esta comenzando a corregir sobrecompra y sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 177,120/181,526
- Soporte: 174,762/169,868
- Rango esperado para la próxima semana:
- 183,967.06
- 167,362.18
Chile: IPSA
Cierra una semana de ganancias y se acerca a la resistencia dada por el doble techo alrededor de los 11,500. Soporte en 10,702.
A nivel semanal en sobrecompra, sesgo neutral.
- Niveles importantes
- Resistencia: 11,526/11,612
- Soporte: 11,155/10,934
Colombia: MSCI COLCAP (ICAP)
Cierra una semana de ganancias y permanece por encima del pivote R1 2,443.56. El índice nuevamente esta probando el doble techo alrededor de los 2,540. Soporte importante en los 2,141.28.
A nivel diario esta corrigiendo sobrecompra extrema y presenta un sesgo alcista marginal.
A nivel semanal sesgo alcista.
A nivel mensual corrigiendo sobrecompra extrema. Sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 2,490/2,540
- Soporte: 2,316.94/2,218
Estados Unidos: SP500
Cierra una semana de ganancias y permanece cerca del ATH. El siguiente objetivo alcista es 7,933.47. Soporte en 7,513.
Por otra parte una serie de gaps alcistas deben servir como «imanes» para una eventual corrección hacia los 6,986.
Los efectos de un elevado precio del petróleo y sus derivados sobre la inflación mundial y el crecimiento económico así como un eventual incremento en la tasa de referencia de la Reserva Federal pesan sobre el mercado. Por otra parte, continua la situación en los mercados de capital y crédito privado, otro de los factores que incide en el comportamiento negativo del índice.
Objetivo bajista de corto plazo 6,986.33 y de mediano plazo 6,147.
El índice de volatilidad VIX permanece en niveles «complacencia». Continua resolviéndose una divergencia positiva que apoya una continuidad en la volatilidad para los próximos días.
A nivel mensual aumentan los niveles de sobrecompra y alcanza niveles extremos. Se forma una divergencia negativa. Sesgo alcista marginal.
A nivel semanal en sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel diario comienza a corregir sobreventa y presenta un sesgo neutral.
- Niveles importantes
- Resistencia: 7,933/8,030
- Soporte: 7,613/7,513
- Rango esperado para la próxima semana:
- 7,869.13
- 7,554.39
Estados Unidos: NASDAQ
Cierra una semana de ganancias y podría estar formando un doble techo alrededor de las 27,000 unidades. Esta probando la resistencia dada por el nivel R2 26,389.
Persiste el riesgo de una corrección bajista hacia los 20,204, en especial teniendo en cuenta los efectos de la burbuja AI, tanto en otros sectores tecnológicos, como en la financiaron «circular» y su relación con el crédito/capital privado.
El índice VXN señala una volatilidad para los próximos 30 días, alrededor de +/-5.75%.
A nivel mensual permanece en sobrecompra y forma una divergencia negativa. Sesgo alcista.
A nivel semanal esta corrigiendo sobrecompra. Sesgo alcista.
A nivel diario esta corrigiendo sobreventa y presenta un sesgo alcista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 27,262/28,099
- Soporte: 26,094/24,762
- Rango esperado para la próxima semana:
- 27,146.21
- 25,658.63
Acciones
Colombia: Ecopetrol
Cierra una semana de perdidas y deja una vela de indecisión. Permanece cerca de la resistencia dada por la zona de pivotes $2,770-$2,891 que de ser superada tendría como objetivo los $3,360. Hasta el momento valida como soporte importantes los $2,520.
El movimiento de la semana fue acorde a lo esperado tanto con el precio del petróleo Brent como con el XOP. En efecto, con el primero tuvo una correlación de 0.52 y con el fondo XOP (SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production) tuvo una correlación de 0.54.
A nivel diario presenta un sesgo neutral.
A nivel semanal sesgo neutral.
A nivel mensual en sobrecompra, sesgo alcista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $2,821/$2,891
- Soporte: $2,525/$2,433
Estados Unidos: NU
Cierra una semana de perdidas y se ubica por debajo de la zona de resistencia formada por los pivotes anuales $14.53 y $15.26. Resistencia importante en el nivel de los $16.15. Por otra parte, soporte en la zona $12.32-$12.92 y el pivote S1 $12.64.
A nivel diario presenta un sesgo neutral y forma una divergencia negativa.
A nivel semanal en sobrecompra, sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $14.53/$16.15
- Soporte: $13.19/$12.64
Fuentes:
- Graficas TradingView