La Junta Directiva del Banco de la República mantuvo inalterada la tasa de interés de política monetaria en 12,25% este 30 de octubre de 2026. La decisión, tomada por mayoría (4 votos a 3), responde a una inflación anual del 6,3% y una desaceleración en el crecimiento económico del país, con la mirada puesta en el nuevo Proyecto de Ley de Rescate Económico.
- La tasa de interés oficial se mantiene inalterada en 12,25%.
- La votación en la Junta Directiva fue 4 a 3 (minoría quería un aumento de 25 pbs).
- La inflación anual reportada a septiembre es del 6,3%.
- El crecimiento económico del tercer trimestre muestra señales de desaceleración.
- El Banco de la República monitorea de cerca el nuevo Proyecto de Ley de Rescate Económico.
La Junta Directiva del Banco de la República decidió, por mayoría, dejar inalterada la tasa de interés de política monetaria en 12,25%. Esta resolución, tomada el 30 de octubre de 2026, marca una postura de cautela frente a la coyuntura macroeconómica.
Cuatro directores votaron a favor de mantener el nivel actual, mientras que tres miembros de la Junta optaron por un incremento de 25 puntos básicos (pbs). Esta división refleja la tensión entre controlar la inflación y evitar un mayor enfriamiento de la actividad productiva.
Inflación y el riesgo climático
La inflación anual en Colombia se ubicó en 6,3% a septiembre, un dato ligeramente inferior a las proyecciones del mercado. La inflación básica, que excluye alimentos y regulados, mostró un descenso al pasar de 6,1% en agosto a 6,0% en septiembre.
A pesar de esta moderación, el emisor mantiene la vigilancia. El Fenómeno de El Niño persiste como un factor de riesgo alcista significativo para los precios de los alimentos y los servicios públicos regulados. Cualquier choque climático podría presionar nuevamente la senda inflacionaria hacia arriba.
Desaceleración económica: lo que muestran los datos
El crecimiento económico colombiano perdió tracción en el tercer trimestre de 2026 frente al periodo anterior. La demanda interna refleja un consumo privado y público más débil, lo que explica la cautela de la Junta.
El Indicador de Seguimiento a la Economía (ISE) de agosto, junto con los reportes de la industria manufacturera y el comercio al por menor, confirman un desempeño mediocre de los sectores productivos. Los datos sugieren que la economía necesita incentivos, pero la política monetaria sigue operando con restricciones.
El factor político: Ley de Rescate Económico
La Junta Directiva enfatizó la relevancia del «Proyecto de Ley de Rescate Económico» radicado en el Congreso. El emisor considera este proyecto un factor determinante para la estabilidad macroeconómica y los esfuerzos futuros para alcanzar la meta de inflación.
La sostenibilidad de las finanzas públicas influirá directamente en la efectividad de las decisiones monetarias. Cualquier señal de desequilibrio fiscal dificultará el retorno a la meta inflacionaria del 3%.
Perspectiva 2027
La política monetaria continúa siendo restrictiva. El Banco busca consolidar una senda inflacionaria decreciente durante 2027. Las futuras decisiones de la Junta dependerán exclusivamente de la nueva información económica disponible mes a mes.
Glosario rápido
- Tasa de Política Monetaria: El interés que cobra el Banco de la República a los bancos comerciales, influyendo en el costo de los créditos para personas y empresas.
- Inflación Básica: Índice que mide el aumento de precios eliminando productos volátiles como alimentos y energía, útil para ver la tendencia de fondo de la economía.
- ISE (Indicador de Seguimiento a la Economía): Estadística mensual que anticipa el comportamiento del Producto Interno Bruto (PIB) del país.
Preguntas frecuentes (FAQ)
¿Por qué la tasa de interés se mantiene en 12,25%?
La Junta Directiva busca equilibrar una inflación que cede lentamente (6,3%) con una economía que muestra signos evidentes de desaceleración en el consumo y la industria.
¿Qué efecto tiene esta decisión en los créditos de los colombianos?
Al no aumentar la tasa, el costo del dinero se estabiliza. Sin embargo, las tasas se mantienen en niveles altos, por lo que el crédito sigue siendo costoso para hogares y empresas.
¿Cómo afecta el fenómeno de El Niño a la inflación?
El Niño presiona al alza los precios de los alimentos y la energía. Si este riesgo se materializa, podría impedir que la inflación baje a la velocidad proyectada por el Banco.
Fuente: Banco de la República