Una semana marcada por la alta volatilidad ante la esperada escalada bélica en Medio Oriente, el recrudecimiento de las tensiones comerciales en Sudamérica y la incertidumbre política en Colombia. Descubre hacia dónde se dirigen las principales divisas, materias primas e índices bursátiles del mundo.
El cierre de esta semana ha dejado un panorama de alta sensibilidad en los mercados financieros globales y regionales, impulsado por una mezcla de factores técnicos y eventos geopolíticos sin precedentes.
En América Latina, la depreciación del peso colombiano se roba las miradas, presionado por las inminentes elecciones legislativas del 8 de marzo y el conflicto comercial con Ecuador, mientras otras divisas de la región muestran señales técnicas de sobreventa extrema. A nivel internacional, el estallido de la esperada guerra en Medio Oriente ha disparado la volatilidad de activos estratégicos como el Petróleo Brent y el Oro, amenazando con fuertes sacudidas en los índices bursátiles de Wall Street. En el siguiente informe detallamos la acción del precio y las proyecciones fundamentales para los principales activos del mercado.
Mercado de Divisas (Forex)
Colombia (USD/COP): El dólar cerró con ganancias, probando la tendencia bajista y dejando una vela doji (indecisión). El peso enfrenta presiones encontradas: el alza del crudo lo beneficia, pero el riesgo global, la guerra comercial con Ecuador y la incertidumbre por las elecciones legislativas del 8 de marzo lo debilitan. Resistencia clave: $3,800.
Chile (USD/CLP): Semana de ganancias acercándose a la resistencia de los $871. Aunque el cobre intenta recuperarse hacia máximos históricos, hay riesgos de que su rally haya terminado, lo que perjudicaría al peso chileno. A nivel mensual y semanal se encuentra sobrevendido.
México (USD/MXN): Cerró con ganancias, manteniéndose cerca de los $17 y acercándose a un soporte anual importante de $16.94. A nivel mensual aún hay margen para que el peso se fortalezca, pero hay riesgo de corrección alcista en el corto plazo.
Brasil (USD/BRL): Registró pérdidas y marcó un nuevo mínimo para 2026. El par está por debajo del cuello de un patrón Hombro-Cabeza-Hombro (HCH) con un objetivo bajista de $4.4732.
Índice de Monedas de Latinoamérica: A corto plazo corrige niveles de sobreventa, pero a mediano plazo forma una divergencia positiva que podría desencadenar una depreciación del 10% en promedio para las divisas de la región.
China (USD/CNH): Fuertes pérdidas para el dólar frente al yuan, alcanzando mínimos no vistos desde 2023. Sin embargo, su extrema sobreventa y una vela de cola larga indican una muy posible y pronta corrección alcista hacia los 7.07.
Japón (USD/JPY): El yen ganó terreno en la semana. El soporte crítico está en la zona de 151.94-153.11; de romperse, caería a 147.67.
Índice del Dólar (DXY): Cerró con pérdidas, rondando la mitad de su rango (95.80-100.00). Está formando una base mensual que podría repetir patrones de años anteriores (2011, 2014, etc.) y desencadenar una fuerte recuperación global del dólar.
Materias Primas (Commodities)
Oro: Cerró con ganancias y altísima volatilidad. Las tensiones en Medio Oriente impulsan su precio en el corto plazo. No obstante, a largo plazo enfrenta una sobrecompra extrema similar a la de 1979/1980, augurando una corrección bajista muy fuerte.
Petróleo Brent: Semana ganadora y con volatilidad histórica. Los graves eventos en Medio Oriente (ataque de EE. UU. e Israel a Irán) amenazan con un fuerte salto alcista (gap de apertura) llevándolo hacia los 80-90 por barril. Esto contrasta con el aumento de producción pactado por la OPEP+ y las negociaciones latentes entre Rusia y Ucrania.
Índices Bursátiles
México (IPC): Pérdidas marginales e indecisión. Presenta un nivel de sobrecompra extrema semanal con un soporte clave en 70,184.
Brasil (BOVESPA): Aunque marcó un nuevo máximo histórico, cerró la semana con pérdidas. Tiene extrema sobrecompra mensual y semanal, con alta probabilidad de una fuerte corrección.
Chile (IPSA): Cierre de ganancias cerca del soporte de 10,702. Se está resolviendo una divergencia negativa, lo que indica alta probabilidad de corrección a la baja.
Colombia (MSCI COLCAP): Fuertes pérdidas (soporte en 2,221), fuertemente lastrado por el clima electoral y las tensiones binacionales con Ecuador. Persiste el riesgo de una caída mayor hasta los 1,942, aunque algunas acciones individuales en sobreventa podrían amortiguar el golpe.
Estados Unidos (S&P 500 y NASDAQ): Ambos índices cerraron a la baja y enfrentan riesgos significativos de caídas severas (objetivo 6,147 para el S&P y 20,204 para el NASDAQ) debido a las alarmas geopolíticas en Medio Oriente. La volatilidad está comprimida, por lo que se avecinan movimientos muy bruscos en los próximos días.
Acciones Específicas
Ecopetrol (Colombia): Semana de pérdidas, altamente correlacionada con el precio del Brent y el ETF XOP. Su comportamiento inmediato estará directamente atado a la evolución del conflicto petrolero/geopolítico internacional.
NU Holdings (EE. UU./Brasil): Fuertes pérdidas rompiendo soportes tras presentar resultados. Factores geopolíticos podrían hundir más el precio hasta intentar cerrar el hueco (gap) situado entre los $12.32 y $12.92.
Forex
Colombia: USD/COP
El USD/COP cierra una semana de ganancias y como se menciono la semana pasada:
De superar de manera sostenida esta nivel el siguiente objetivo serian los $3,800 y la línea de tendencia bajista que se formo entre abril y junio de 2025.
Efectivamente probo dos veces la línea de tendencia y el viernes dejo una vela tipo doji que señala indecisión. Un fuerte incremento en el precio del petróleo Brent puede ser positivo para el peso colombiano aunque esto puede ser contrarrestado por un incremento en el riesgo en los mercados internacionales, la guerra comercial entre Ecuador y Colombia, la cual se recrudeció esta semana. y la incertidumbre antes las elecciones legislativas del próximo 8 de marzo.
En efecto, si los partidos o movimiento afines al gobierno logran consolidar una mayoría en el Congreso, ya sea en la Camara o Senado, esto se interpretaría como:
- Un obstáculo en caso de que gane la Presidencia un candidato que no sea afín al gobierno actual, ya que las reformas tendrían un transito mas difícil en el Congreso. (Negativo para el peso colombiano)
- Un riesgo de aprobación rápida de proyectos de ley que sean de corte populista o no tengan un fundamento económico solido y profundicen la naciente crisis fiscal, en caso de que gane la Presidencia el candidato oficialista. (Negativo para el peso colombiano)
Por otra parte un Congreso divido o con mayoría no oficialista se podría interpretar como:
- Congreso dividido: Una continuidad de la situación actual donde el congreso ha frenado varias iniciativas del gobierno. Esto seria independiente de quien gane la presidencia en mayo o junio. (Incierto para el peso colombiano)
- Congreso con mayoría no oficialista:
- En caso de ganar la presidencia un candidato no oficialista, no tendría mayor problema en que el Congreso apruebe las reformas que proponga. (Positivo para el peso colombiano)
- En caso de ganar la presidencia el candidato oficialista seria muy difícil que las reformas sean aprobadas. (Sesgo positivo para el peso colombiano)
Esta semana el peso colombiano fue la moneda latinoamericana que más se depreció frente al dólar estadounidense.
Comparado con el índice que reúne las principales monedas latinoamericanas, el peso colombiano se encuentra en niveles acordes con sus pares de la región y debería tender a un rango entre $3,622 y $3,670.
En el corto plazo en sobrecompra, sesgo alcista.
A mediano plazo en sobreventa y forma una divergencia positiva, sesgo bajista. Los riesgos son al alza.
A largo plazo esta en sobreventa, sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia $3,795/$3,800
- Soporte $3,680/$3,600
Chile: USD/CLP
Cierra una semana de ganancias y prueba la resistencia dada por los $871. Permanece en la zona $868/$889. La vela mensual señala indecisión y un probable cambio de tendencia.
El cobre se recupera y se acerca a probar el máximo histórico. Sin embargo hay que tener en cuenta que rally del precio del cobre que se ha presentado en los últimos siete meses podría estar llegando a su fin y esto tendría negativos sobre el peso chileno.
A nivel mensual en sobreventa, sesgo bajista.
A nivel semanal en sobreventa extrema, sesgo bajista. Alta probabilidad de una fuerte corrección alcista.
A nivel diario esta resolviendo una divergencia positiva, sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $883/$900.87
- Soporte: $854.70/$843
México: USD/MXN
Cierra una semana de ganancias y permanece cerca de los $17. El mercado se acerca al soporte anual $16.94.
A nivel semanal permanece en sobreventa extrema y forma una divergencia positiva, riesgo de corrección alcista. Sesgo bajista.
A nivel mensual aun hay espacio para que el peso mexicano se fortalezca frente al dólar.
Niveles importantes:
- Resistencia: $17.75/$17.88
- Soporte: $17.09/$16.94
Brasil: USD/BRL
Cierra una semana de perdidas y marca un nuevo mínimo para 2026. Permanece por debajo de la línea de cuello del patrón HCH que se ha mencionado en otras ocasiones. El objetivo del patrón HCH es $4.4732. Soporte inmediato en la zona $4.99-$5.06.
A nivel semanal permanece en sobreventa. Sesgo neutral.
A nivel mensual en sobreventa y sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $5.28/$5.31
- Soporte: $5.10/$5.06
Índice compuesto de principales Latinoamérica
En el corto plazo esta corrigiendo niveles de sobreventa extrema luego de formar una fuerte divergencia positiva y señala una fuerte corrección al alza.
En el mediano plazo esta en sobreventa extrema y mantiene el sesgo bajista. Esta formando una divergencia positiva que de resolverse implicaría una depreciación promedio de 10% de las monedas latinoamericanas.
China: USD/CNH
Cierra una semana de fuertes perdidas y alcanza niveles que no se veían desde marzo de 2023. Encuentra soporte en el nivel S2 6.84. El siguiente objetivo es la zona 6.75/6.80.
Sin embargo deja una vela de cola larga que señala indecisión y posible cambio de tendencia. Altos niveles de sobreventa auguran una corrección alcista de corto plazo. Objetivo alcista 7.07
A nivel mensual se ubica en sobreventa. Continua resolviendo una divergencia negativa. Sesgo bajista.
A nivel semanal en sobreventa extrema, sesgo bajista.
A nivel diario permanece en sobreventa y forma una fuerte divergencia positiva. Mantiene un sesgo bajista.
Japón: USD/JPY
El yen cierra una semana de ganancias. Zona 151.94-153.11 es soporte importante y de ser superada el siguiente objetivo bajista seria 147.67. Por otra parte, al alza tiene como resistencia la zona 159.12-160.40.
A nivel semanal forma una doble divergencia negativa y apoya una corrección mayor. Sesgo neutral.
A nivel mensual en sobrecompra. Sesgo neutral.
DXY
El DXY cierra una semana de perdidas y permanece en la parte media del rango 95.80-100.00 Siguiente soporte importante 95.80
Se esta formando una base a nivel mensual y si bien pueden presentarse caídas adicionales en el dólar, es probable que se este configurando una situación como en 2011, 2014, 2018 y 2021. Esto implicaría una recuperación del dólar a nivel global.
A nivel diario en sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel semanal sesgo neutral.
A nivel mensual en sobreventa. Sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 98.9/98.02
- Soporte: 96.71/96.22
Commodities
Oro
Cierra una semana de ganancias y la volatilidad continua en niveles altos. El índice de volatilidad del oro GVZ aun se encuentra en niveles históricamente elevados y que han antecedido un pico en el precio del oro, por ejemplo marzo de 2020 y el pico fue en agosto del mismo año o agosto/septiembre de 2011 siendo el pico en los mismos meses.
Los recientes eventos en Medio Oriente entre Israel, Estados Unidos e Irán apoyan un incremento significativo en el precio del oro en la próximas semanas.
Los riesgos en el mediano y largo plazo son a la baja. Objetivo bajista $3,735-$3,867.
A nivel mensual sesgo alcista y sobrecompra extrema. La situación es similar a la observada en los años 1979/1980. La corrección bajista será muy fuerte. Entre septiembre de 2011 y diciembre de 2015 el precio cayo 45%.
A nivel semanal en sobrecompra, sesgo alcista. Se presenta una fuerte divergencia negativa.
A nivel diario en sobrecompra, sesgo neutral.
- Niveles importantes
- Resistencia: $5,319/$5,469
- Soporte: $5,050/$4,654
Petróleo Brent
El Brent cierra una semana de ganancias y alta volatilidad que se refleja en el índice de volatilidad OVX, el cual se encuentra en niveles históricamente altos. Por otra parte ingresa a la zona de congestión entre los $71.69 y los $75.58.
Continúan los eventos geopolíticos relacionados con el mercado petrolero:
- Estados Unidos e Israel atacaron Irán y mataron al líder Ayatola Ali Khamenei así como una buena parte de la cúpula militar del régimen. La respuesta iraní es histórica ya que esta atacando a los países vecinos. La situación no se ha estabilizado y se espera que continúen los ataques de lado y lado, incluyendo ahora a los países vecinos. Esto tendrá un impacto significativo sobre el mercado y en especial los países que compran su petróleo «sancionado». Se espera que en la apertura de los mercados de futuros el precio del Brent este en el rango de los $80-$90 dólares por barril, o entre 9 y 20 por ciento mas alto con respecto al cierre del viernes.
- La OPEP+ acordó aumentar la producción de algunos de sus socios en 206 mil barriles al día. Esto esta por encima del valor esperado de 137 mil barriles/día. Este incremento hace parte de la normalización del recorte de 1.65 millones de barriles/día que se implementó en abril de 2023. Rusia, Arabia Saudita e Irak, tendrán el mayor incremento en la producción.
- Se mantiene la persecución y confiscación de los buques petroleros «fantasmas» que trasporten petróleo sancionado o que no tengan el visto bueno de Estados Unidos.
- Continúan los ataques a refinerías, terminales y petroleros «fantasma» rusos.
- De manera lenta continúan las negociaciones para un acuerdo entre Rusia y Ucrania para poner fin a la guerra entre ambos países. Esto significaría el regreso formal del petróleo ruso a los mercados internacionales y tendría un efecto bajista en el precio.
A nivel diario permanece en sobrecompra. Sesgo alcista.
A nivel semanal en sobrecompra, sesgo alza.
A nivel mensual permanece cerca de sobreventa, sesgo bajista. Esta formando una divergencia positiva.
- Niveles importantes
- Resistencia: $82.22/$86.71
- Soporte: $76.52/$71.95 (* supone que abre con un gap alcista fuerte)
Índices Bursátiles
Principales bolsas de Latinoamérica
México: IPC
Cierra una semana de perdidas marginales y nuevamente deja una vela de indecisión. Encuentra soporte en los 70,184 que de ser superado abriría la puerta hacia los 66,185. Siguiente objetivo alcista 72,868.
Mercado en sobrecompra extrema semanal, sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 71,511/72,868
- Soporte: 70,198/69,846
Brasil: BOVESPA
Cierra una semana de perdidas aunque marca un nuevo máximo histórico. Tanto a nivel semanal como mensual esta en sobrecompra extrema y esto indica que una alta probabilidad de corrección, en especial si tenemos el buen desempeño que se presento en 2025 y el excepcional desempeño en lo que va de 2026.
En el corto plazo aumenta la probabilidad de una correccion.
A nivel semanal esta en sobrecompra extrema, sesgo alcista marginal.
A nivel mensual en sobrecompra extrema y sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 192,266/194,941
- Soporte: 184,531/166,010
Chile: IPSA
Cierra una semana de ganancias y permanece cerca del soporte R1 10,702.65. El mercado esta corrigiendo niveles de sobrecompra extrema y resolviendo una fuerte divergencia negativa. Alta probabilidad de corrección.
A nivel mensual esta en sobrecompra y se espera una corrección.
- Niveles importantes
- Resistencia: 11,612/12,409
- Soporte: 10,702/10,531
Colombia: MSCI COLCAP (ICAP)
Cierra una semana de fuertes perdidas, supera el soporte 2,316 y encuentra soporte en el nivel 2.221. Incertidumbre por las elecciones legislativas del 8 de marzo y las presidenciales de mayo y junio así como la guerra comercial entre Colombia y Ecuador pesan sobre el mercado.
Persiste el riesgo de una corrección bajista hacia los 1,942.
A pesar de la corrección de esta semana, algunas acciones como Cementos Argos, Corficolombiana e ISA, entre otras, están en sobreventa diaria y podrían ayudar a llevar nuevamente el índice a niveles cercanos al máximo del año. CIBEST y Ecopetrol están en niveles neutrales a nivel diario.
A nivel diario presenta un sesgo neutral. Esta formando una débil divergencia positiva.
A nivel semanal sobrecompra y comienza a resolver una divergencia negativa. Sesgo alcista marginal.
A nivel mensual en sobrecompra extrema.
- Niveles importantes
- Resistencia: 2,316/2,370
- Soporte: 2,178/2,141
Estados Unidos: SP500
Cierra una semana de perdidas y encuentra soporte en la zona 6,810-6,828. El soporte dado por la línea de tendencia de corto plazo del 10 de octubre’25 y 7 de noviembre’25 se convierte en el punto de referencia, luego de los históricos eventos que se han presentado en las ultimas horas en el Medio Oriente con el inicio de la guerra entre Israel, Estados Unidos versus Irán. Esto aumenta el riesgo en los mercados y, hasta el momento, se espera una reacción negativa.
De igual forma no hay que perder de vista la situación en los mercados de capital y crédito privado.
Objetivo bajista 6,147.
A nivel mensual en sobrecompra extrema y formando una divergencia negativa.
A nivel semanal en sobrecompra y se forma una divergencia negativa. Sesgo alcista. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento.
A nivel diario sesgo neutral. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento para los próximos días.
- Niveles importantes
- Resistencia: 6,972/7,015
- Soporte: 6,780/6,699
Estados Unidos: NASDAQ
Cierra una semana de perdidas. El mercado presenta un alto riesgo de una corrección bajista hacia los 20,204, en especial teniendo en cuenta los eventos geopolíticos en Medio Oriente.
A nivel mensual esta en sobrecompra y forma una divergencia negativa. Sesgo alcista.
A nivel semanal esta comenzando a corregir sobrecompra y sesgo neutral.
A nivel diario se ubica cerca de sobreventa y presenta un sesgo neutral. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento en el corto plazo.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 23,008/23,644
- Soporte: 22,267/21,441
Acciones
Colombia: Ecopetrol
Cierra una semana de perdidas y prueba la resistencia dada por el nivel R2 $2,301. Soporte en los niveles R1 $2,180/$2,182. La volatilidad en el precio del crudo de referencia Brent afectara el precio de la acción de la empresa. Se espera una reacción alcista y la duración dependerá de la evolución de los eventos en Medio Oriente.
El movimiento de la semana estuvo acorde con el comportamiento del petróleo Brent, con una correlación de -0.38, y del fondo XOP (SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production) con una correlación de -0.32.
A nivel diario el sesgo es neutral.
A nivel semanal permanece en la zona de sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel mensual sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $2,310/$2,422
- Soporte: $2,180/$2,005
Estados Unidos: NU
Cierra una semana de fuertes perdidas y supera la zona de soporte $16.15-$16.51, luego de presentar resultados empresariales. Se ubica en pivotes anuales y de ser superados a la baja se espera una caída hacia el gap $12.32-$12.92. Factores de mercado (geopolítica) pueden ayudar a que se cumpla este movimiento.
A nivel diario ingresa a sobreventa y presenta un sesgo bajista.
A nivel semanal comienza a corregir sobrecompra y esta resolviendo una divergencia negativa. Sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $15.26/$16.15
- Soporte: $14.53/$13.98
Fuentes:
- Graficas TradingView