El peso colombiano (USD/COP) cerró una semana de fuertes pérdidas para el dólar, alcanzando niveles de enero de 2020 tras romper el soporte técnico de $3,391.8. Mientras la moneda local se consolida como la más fuerte de la región, los inversionistas observan con cautela la caída del petróleo Brent y la volatilidad en las bolsas de EE. UU.
El par USD/COP superó el soporte técnico de $3,391.8 durante la última semana, alcanzando registros que no se veían desde enero de 2020. El siguiente nivel de soporte clave se sitúa en $3,310.29. Aunque el corto plazo sugiere una posible corrección alcista, la tendencia actual marca un fortalecimiento sostenido del peso frente al billete verde.
Factores como las altas tasas de interés locales y la expectativa de una política restrictiva del Banco de la República impulsan este comportamiento. A esto se suma el impacto de políticas pro mercado que generan confianza, aunque la volatilidad internacional y la caída en el precio del petróleo Brent actúan como fuerzas contrarias.
Desacople en Latinoamérica: el peso colombiano como líder
El peso colombiano se destacó esta semana como la moneda más fortalecida de la región frente al dólar estadounidense. Este fenómeno refleja un desacople a la baja, una apreciación superior a la observada en el resto de los pares latinoamericanos.
Históricamente, el peso colombiano tiende a converger con el comportamiento regional. Si bien la sobrevaloración actual es evidente, el mercado debería ajustar el tipo de cambio hacia un rango de entre $3,824 y $4,045 en el mediano plazo. Por ahora, el sector exportador presiona por medidas cambiarias o fiscales ante la pérdida de competitividad.
Análisis de divisas: el panorama regional
Mientras Colombia experimenta una fuerte apreciación, otros mercados de la región presentan dinámicas contrastantes:
- Chile (USD/CLP): Probó sin éxito la resistencia de $933.59. El precio del cobre muestra una divergencia negativa, lo que debilita al peso chileno. El próximo objetivo bajista se sitúa en $868.62.
- México (USD/MXN): Se mantiene dentro del rango lateral de $17.12 – $17.58, formando una figura de doble piso. El mercado muestra una volatilidad comprimida que anticipa un movimiento brusco.
- Brasil (USD/BRL): El real se mantiene neutral alrededor de los $5.20. La línea de tendencia alcista desde finales de 2023 actúa como soporte clave; si se pierde, el precio podría buscar los $4.81.
Commodities: petróleo y oro bajo la lupa
El petróleo Brent cerró con fuertes pérdidas, regresando a la zona de referencia de $71.95 – $75.58. La decisión de la OPEP+ de aumentar la producción en 188 mil barriles diarios a partir de agosto de 2026 presiona los precios a la baja.
Por su parte, el oro encontró soporte en $3,972.15, pero mantiene riesgos bajistas en el mediano plazo. Los analistas observan similitudes con periodos de alta volatilidad histórica, sugiriendo que la corrección podría ser severa.
Índices bursátiles y acciones
En Estados Unidos, el S&P 500 y el Nasdaq muestran señales de agotamiento. El S&P 500 prueba la resistencia de 7,513 puntos, mientras que la burbuja de la Inteligencia Artificial sigue bajo escrutinio en el Nasdaq.
En el plano local, Ecopetrol cerró a la baja, encontrando soporte en los $2,520, con una correlación directa al desempeño del petróleo Brent. En contraste, la acción de Nubank (NU) mantiene un sesgo alcista, ubicándose por encima de la zona de los $12.32.
Forex
Colombia: USD/COP
El USD/COP cierra una semana de fuertes perdidas y alcanza niveles que no veían desde enero de 2020. Supera el soporte dado por el nivel $3,391.8 y tiene como siguiente soporte los $3,310.29. En el corto plazo continua aumentando la probabilidad de una corrección alcista.
El incremento en las tasas de interés locales, la expectativa de una continuidad en la política restrictiva del Banco de la República y la implementación de políticas económicas pro mercado por parte del presidente electo Abelardo De La Espriella deben apoyar un fortalecimiento del peso colombiano aunque esto puede ser contrarrestado por un incremento en el riesgo en los mercados internacionales y una rápida caída en el precio del petróleo Brent.
Esta semana el peso colombiano fue la moneda latinoamericana que mas se fortaleció frente al dólar estadounidense. Así como hace cuatro años se presento un fuerte desacople con el resto de las monedas latinoamericanas, en esa ocasión una fuerte depreciación, ahora el desacople es a la baja o una apreciación superior a la de las demás monedas latinoamericanas. Esto debe corregirse con una depreciación del peso colombiano frente al dólar estadounidense así como ocurrió en los últimos años cuando el peso colombiano convergió a niveles acordes con lo que dictaba el comportamiento del resto de monedas latinoamericanas.
Ya comenzó la presión por parte del sector exportador para tomar medidas ya sea fiscales (ayudas del gobierno) o cambiarias y evitar una mayor apreciación del peso colombiano. El Banco de la República de Colombia en la historia reciente solo ha actuado cuando se presenta un incremento de la volatilidad de la tasa de cambio y desde su punto de vista una apreciación de la moneda local ayuda a controlar la inflación al reducir el precio, en pesos colombianos, de los bienes importados y moderar el crecimiento del PIB vía exportaciones.
Comparado con el índice que reúne las principales monedas latinoamericanas, el peso colombiano se encuentra en niveles por debajo (sobrevalorado) de la mayoría de sus pares de la región y debería tender a un rango entre $3,824 y $4,045.
En el corto plazo permanece en niveles elevados de sobreventa, sesgo bajista.
A mediano plazo se ubica en sobreventa aunque esta resolviendo una divergencia positiva, sesgo bajista.
A largo plazo esta en sobreventa, sesgo bajista. Esta formando una divergencia positiva.
- Niveles importantes:
- Resistencia $3,391/$3,489
- Soporte $3,310.29/$3,192
- Rango esperado para la próxima semana:
- $3,400
- $3,263
Chile: USD/CLP
Cierra una semana de perdidas y prueba sin éxito la zona de pivotes anuales $933.59-$943.41 la cual es resistencia importante. El siguiente objetivo bajista es el nivel S2 $868.62
El cobre cierra la semana con ganancias y continua formando una divergencia negativa. Lo anterior debe debilitar el peso chileno.
A nivel mensual neutral.
A nivel semanal sesgo neutral.
A nivel diario permanece en sobrecompra y presenta un sesgo alcista. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento para los próximos días.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $927.99/$933.59
- Soporte: $897.78/$878.81
México: USD/MXN
Cierra una semana de perdidas y se mantiene dentro del rango $17.12-$17.58 en el que se ha movido en las ultimas semanas. Continua formando un doble piso alrededor de los $17.08 y $17.12.
A nivel semanal esta formando una divergencia positiva y presenta un sesgo neutral.
A nivel mensual en sobreventa y presenta un sesgo bajista. Volatilidad comprimida ugura un fuerte movimiento.
Niveles importantes:
- Resistencia: $17.57/$18.24
- Soporte: $17.08/$16.94
Brasil: USD/BRL
Cierra una semana neutral, dejando una vela de indecisión alrededor de los $5.20. Objetivo alcista: $5.289
Permanece por encima del soporte dado por la línea de tendencia alcista que comenzó en las semanas del 18 de septiembre y 13 de noviembre de 2023. De ser superado abriría la puerta para alcanzar el siguiente soporte importante: $4.8183
El objetivo del patrón HCH es $4.4732.
A nivel semanal ingresa a sobrecompra y continua resolviendo la divergencia positiva que se ha venido formando desde junio de 2025. Sesgo neutral.
A nivel mensual en sobreventa y sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $5.206/$5.29
- Soporte: $5.125/$5.062
Índice compuesto de principales Latinoamérica
En el corto plazo se encuentra en sobrecompra aunque presenta un sesgo neutral. En el mediano plazo presenta un sesgo neutral. A nivel semanal el comportamiento es neutral aunque caídas adicionales podrían fortalecer la divergencia positiva que se ha formado desde hace varios meses y que de resolverse implicaría una depreciación promedio de 10% de las monedas latinoamericanas.
Hasta el momento parece que el conjunto de monedas LatAm han formado un doble piso y se espera un debilitamiento generalizado.
China: USD/CNH
Cierra una semana de perdidas. A nivel semanal se encuentra en sobreventa y presenta una alta probabilidad de una corrección alcista.
Por otra parte en el largo plazo tiene espacio para seguir cayendo frente al dólar estadounidense y tendría como objetivo los 6.69719.
A nivel mensual permanece en sobreventa. Sesgo bajista.
A nivel semanal esta corrigiendo niveles de sobreventa extrema, sesgo bajista. Esta formando una divergencia positiva.
A nivel diario presenta un sesgo neutral.
Japón: USD/JPY
El yen cierra una semana de perdidas y alta volatilidad, luego de marcar un nuevo máximo para 2026. La moneda nipona permanece en la zona 160.40-161.95 la cual es resistencia y una línea roja para el Banco de Japón (zona de intervención). Probabilidad de una intervención del banco central aumenta considerablemente. Esto podría genera una corrección de 400-500 pips en el par.
De romper al alza tendría como siguiente objetivo los 163.60.
En el corto plazo esta corrigiendo sobrecompra extrema y forma una divergencia negativa, alta probabilidad de corrección bajista.
Por otra parte la zona 151.94-153.11 es soporte importante. De ser superada el siguiente objetivo bajista seria 147.67.
A nivel semanal esta en sobrecompra y forma una triple divergencia negativa. Sesgo alcista.
A nivel mensual en sobrecompra. Sesgo alcista.
DXY
El DXY cierra una semana de perdidas y nuevamente prueba la resistencia dada por el pivote 101.55 así como el soporte dado por la línea de cuello del patrón HCH que se ha formado.
El índice esta formando un patrón Hombro-Cabeza-Hombro invertido que hasta el momento se esta confirmando al superar los 100.72. En dado caso tendría un objetivo alcista de alrededor de 4.97 unidades a partir del punto de ruptura, alrededor de los 105.69
El índice esta formando una base a nivel mensual y si bien pueden presentarse caídas adicionales en el dólar, es probable que se este configurando una situación como en 2011, 2014, 2018 y 2021. Esto implicaría una recuperación del dólar a nivel global.
A nivel diario presenta altos niveles de sobrecompra y esta formando una triple divergencia negativa. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento para los próximos días.
A nivel semanal permanece en sobrecompra y presenta un sesgo alcista.
A nivel mensual en sobreventa. Sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 101.55/101.83
- Soporte: 100.00/99.43
Commodities
Oro
Cierra una semana de ganancias luego de encontrar soporte en el pivote anual $3,972.15. Los riesgos en el mediano y largo plazo son a la baja. Objetivo bajista de mediano plazo $3,735-$3,867.
La volatilidad permanece en niveles históricamente elevados y podría estarse configurando un nuevo brote de alta volatilidad.
A nivel mensual sesgo alcista y en sobrecompra. La situación es similar a la observada en los años 1979/1980. La corrección bajista será muy fuerte. Entre septiembre de 2011 y diciembre de 2015 el precio cayo 45%. Si extrapolamos esta ultima caída a lo visto recientemente daría un precio de $2,531 (pico $5,626)
A nivel semanal en sobreventa y presenta un sesgo bajista. Continua resolviendo una fuerte divergencia negativa.
A nivel diario en sobreventa y esta formando una divergencia positiva. Presenta un sesgo bajista.
- Niveles importantes
- Resistencia: $4,281/$4,398
- Soporte: $4,053/$3,972
- Rango esperado para la próxima semana:
- $4,341.27
- $4,033.33
Petróleo Brent
El Brent cierra una semana de fuertes perdidas y regresa a niveles observados a comienzos de año. Permanece en la zona $71.95-$75.58 la cual ha sido referente para el Brent desde finales de 2024. En esta oportunidad esta actuando como soporte junto con los pivotes anuales $72.98 y $76.52. En el corto plazo aumenta la probabilidad de una corrección alcista.
El índice de volatilidad OVX continua reduciéndose aunque se ubica en sobreventa lo cual aumenta la probabilidad de una mayor volatilidad para las próximas semanas.
Continúan los eventos geopolíticos relacionados con el mercado petrolero:
- Continúan las negociaciones entre ambos países luego de la firma de un «memorando de entendimiento».
- Las hostilidades entre Israel y grupos pro iraníes en el Líbano ponen en riesgo el cumplimiento del «memorando de entendimiento» firmado entre Estados Unidos e Irán.
- En segundo plano:
- Continúan los ataques a refinerías, terminales y petroleros «fantasma» rusos por parte de Ucrania. El objetivo es reducir los beneficios que pueda obtener Rusia del incremento del precio del crudo y de igual forma debilitar la infraestructura energética que apoya al ejercito ruso.
- Las negociaciones entre Rusia y Ucrania para poner fin a la guerra entre ambos países continúan suspendidas.
A nivel diario se ubica en sobreventa extrema y presenta un sesgo bajista.
A nivel semanal permanece en sobreventa aunque continua resolviendo una divergencia negativa, sesgo neutral.
A nivel mensual sesgo neutral. Esta resolviendo una divergencia positiva.
- Niveles importantes
- Resistencia: $72.98/$75.58
- Soporte: $71.11/$67.30
- Rango esperado para la próxima semana:
- $76.16
- $67.70
Índices Bursátiles
Principales bolsas de Latinoamérica
México: IPC
Cierra una semana de perdidas y permanece cerca del soporte dado por el pivote anual 66,185. El índice permanece en la zona 66,185-70,240 en la que se ha movido en los últimos meses. Por otra parte se valida como resistencia importante las zona formada por los pivotes R2 70,182 y R1 66,185.
El mercado presenta un sesgo neutral.
- Niveles importantes
- Resistencia: 68,762/70,903
- Soporte: 65,204/65,016
Brasil: BOVESPA
Cierra una semana de ganancias y permanece cerca del nivel R1 166,010, que de ser superado abriría la puerta para alcanzar los pivotes anuales.
A nivel semanal permanece en sobreventa, sesgo bajista.
A nivel mensual esta comenzando a corregir sobrecompra y sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 174,762/177,058
- Soporte: 169,868/166,010
- Rango esperado para la próxima semana:
- 181,475.14
- 166,665.40
Chile: IPSA
Cierra una semana de ganancias y continua pivotando alrededor de los 10,070.65. Resistencia importante en doble techo alrededor de los 11,500.
A nivel semanal esta corrigiendo sobrecompra, sesgo neutral. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento.
- Niveles importantes
- Resistencia: 10,978/11,155
- Soporte: 10,206/9,542
Colombia: MSCI COLCAP (ICAP)
Cierra una semana de ganancias aunque deja una vela de indecisión. El índice estaría formando un doble techo alrededor de los 2,540. Soporte importante en los 2,141.28.
A nivel diario en sobreventa y presenta un sesgo neutral.
A nivel semanal continua resolviendo una divergencia negativa. Sesgo neutral.
A nivel mensual corrigiendo sobrecompra extrema. Sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 2,316.94/2,443.56
- Soporte: 2,218/2,141.28
Estados Unidos: SP500
Cierra una semana estable y nuevamente prueba la resistencia dada por el pivote 7,513.98 que de ser superado tendría como objetivo alcista los 7,933.47. Por otra parte una serie de gaps alcistas deben servir como «imanes» para una eventual corrección hacia los 6,986.
Se ha formado un patrón de triangulo simétrico que de romperse, ya sea al alza o la baja, tendría un objetivo de +/-383 puntos a partir del punto de ruptura.
Los efectos de un incremento en el precio del petróleo y sus derivados sobre la inflación mundial y el crecimiento económico así como un eventual incremento en la tasa de referencia de la Reserva Federal pesan sobre el mercado. Por otra parte, continua la situación en los mercados de capital y crédito privado, otro de los factores que incide en el comportamiento negativo del índice.
Objetivo bajista de corto plazo 6,986.33 y de mediano plazo 6,147.
El índice de volatilidad VIX permanece en niveles cercanos a lo que se considera «complacencia». Se esta formando una divergencia positiva que augura un incremento en la volatilidad para las próximos días.
A nivel mensual aumentan los niveles de sobrecompra y se forma una divergencia negativa. Sesgo alcista marginal.
A nivel semanal en sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel diario continua resolviendo una divergencia negativa y presenta un sesgo neutral. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento para los próximos días.
- Niveles importantes
- Resistencia: 7,513/7,613
- Soporte: 7,288/7,188
- Rango esperado para la próxima semana:
- 7,650.57
- 7,315.93
Estados Unidos: NASDAQ
Cierra una semana de ganancias y nuevamente encuentra resistencia en el pivote R2 26,389. Una serie de gaps alcista deberán ser llenados y esto empujara a la baja el índice en el corto plazo.
Persiste el riesgo de una corrección bajista hacia los 20,204, en especial teniendo en cuenta los efectos de la burbuja AI, tanto en otros sectores tecnológicos, como en la financiaron «circular» y su relación con el crédito/capital privado.
El índice VXN señala una volatilidad creciente para los próximos 30 días, alrededor de +/-8.08%.
A nivel mensual permanece en sobrecompra y forma una divergencia negativa. Sesgo alcista.
A nivel semanal en sobrecompra. Sesgo alcista.
A nivel diario sesgo neutral. Esta resolviendo una divergencia negativa.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 26,389/27,262
- Soporte: 25,067/24,201
- Rango esperado para la próxima semana:
- 26,854.86
- 24,810.48
Acciones
Colombia: Ecopetrol
Cierra una semana de perdidas y nuevamente encuentra soporte en los $2,520. La zona de pivotes $2,770-$2,891 es resistencia importante y des ser superada tendría como objetivo los $3,360.
El movimiento de la semana estuvo acorde con el comportamiento del petróleo Brent y el XOP. En efecto, con el primero tuvo una correlación de 0.03, y con el fondo XOP (SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production) con una correlación de 0.12.
A nivel diario permanece en sobreventa y presenta un sesgo bajista.
A nivel semanal permanece en sobrecompra, sesgo alcista. Esta formando una divergencia negativa.
A nivel mensual en sobrecompra, sesgo alcista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $2,760/$2,821
- Soporte: $2,525/$2,433
Estados Unidos: NU
Cierra una semana de ganancias y se ubica por encima de la zona $12.32-$12.92. Soporte en el pivote S1 $12.64.
A nivel diario presenta un sesgo alcista y esta resolviendo una divergencia positiva.
A nivel semanal en sobreventa, sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $14.53/$13.19
- Soporte: $12.92/$12.32
Fuentes:
- Graficas TradingView