Divisas emergentes bajo presión, oro sube y petróleo se mantiene en rango – Semana 39 de 2025

Colombia: USD/COP

El USD/COP cierra una semana de ganancias y prueba como resistencia los $3908. Por otra parte, encuentra soporte en zona de pivotes mensuales S2 y S3: $3855 y $3869, respectivamente.

La TRM marca un nuevo mínimo en lo que va del año. Un patrón de triangulo asimétrico, mas parecido a una cuña descendente, sirve como soporte para las próximas semanas: ~$3780-$3800.

El martes 30 de septiembre se reúne la Junta Directiva del Banco de la República y se espera que mantenga inalterada la tasa de política monetaria la cual se encuentra en 9.25%. Las expectativas de los analistas económicos apuntan a una mayor inflación para 2025 y 2026 y una reducción en el ritmo de ajuste de la tasa de política monetaria. Lo anterior favorece el fortalecimiento del peso colombiano.

Esta semana el peso colombiano, junto con el peso chileno, fueron las monedas latinoamericanas que mas se debilitaron frente al dólar estadounidense. El peso colombiano tuvo un comportamiento similar a sus pares latinoamericanos, excepto Argentina que se fortaleció 9.87%.

Indicadores propios de alta frecuencia sobre el sentimiento del dólar en Colombia continúan señalando que se esta formando un mínimo de corto plazo.

Resistencia en zona entre $3922 y $4004.

En el corto plazo está en sobreventa extrema y tiene como soporte inmediato la zona $3855-$3869. Aumenta riesgo de corrección alcista en el corto plazo.

A mediano plazo altos niveles de sobreventa, sesgo bajista. Sin embargo, los riesgos son al alza y con suficiente espacio para subir. 

A largo plazo es neutral.

• Niveles importantes:
• • Resistencia 3908/3922
  • Soporte 3869/3855

Estacionalidad Cuarto Trimestre de 2025

La tasa de cambio, en el último trimestre, ha subido en 7 de los últimos 10 años (comparando trimestre vs trimestre anterior). En octubre y noviembre ha terminado al alza en 6 oportunidades y en diciembre ha caído en 7 oportunidades en la ultima década (comparando mes vs mes anterior).

En octubre ha subido en promedio 1.5% y presenta una desviación estándar de 4.6%. Lo anterior da un rango de +6.0% y -3.1% para el próximo mes.

Chile: USD/CLP

Cierra la semana con ganancias e ingresa, nuevamente, a la zona de resistencia 959-969. Desde mediados de julio el peso se ha mantenido en un rango entre 950 y 986. Soporte en zona 955/957. Objetivo alcista 994.

A nivel mensual neutral y la volatilidad esta comprimida.

A nivel semanal neutral.

A nivel diario neutral.

• Niveles importantes:
  • Resistencia: 994/974
  • Soporte: 955/934

México: USD/MXN

Cierra una semana de perdidas y nuevamente prueba sin éxito la resistencia S1 18.553. Vela semanal señala indecisión. El mercado esta resolviendo niveles de sobreventa extrema.

A nivel semanal esta en sobreventa y forma una divergencia positiva.

• Niveles importantes:
  • Resistencia: 18.55/18.98
  • Soporte: 18.23/18.05

Brasil: USD/BRL

Cierra una semana de ganancias aunque permanece por debajo de la línea de cuello del patrón HCH. El objetivo de este patrón es 4.4732.

A nivel semanal esta en sobreventa y continua formando una divergencia positiva.

• Niveles importantes:
  • Resistencia: 5.38/5.443
  • Soporte: 5.308/5.23

Índice compuesto de principales Latinoamérica

En el corto plazo permanece en sobreventa y el sesgo es bajista. En el mediano plazo continua corrigiendo sobreventa aunque mantiene el sesgo bajista. Esta formando una divergencia positiva. Se espera que continúe el fortalecimiento, marginal, de las principales monedas de Latinoamérica aunque los riesgos al alza persisten.

China: USD/CNH

Cierra la semana con ganancias y supera la resistencia 7.137. La línea de tendencia enero de 2023 – septiembre 2024 es la siguiente resistencia importante. Objetivo alcista 7.17 y a la baja 7.072.

A pesar de las conversaciones de esta semana, la incertidumbre comercial con Estados Unidos continua.

A nivel mensual esta formando una divergencia negativa.

A nivel semanal en sobreventa y forma una divergencia positiva, sesgo bajista.

A nivel diario ingresa a sobrecompra, sesgo neutral.

DXY

El  DXY cierra una semana de ganancias y cierra por encima de la zona S2/S3 98.02/97.31. En  el mediano plazo alta probabilidad de corrección hacia los 100.00.

A nivel diario en sobrecompra, sesgo neutral.

A nivel semanal corrigiendo sobreventa y forma una divergencia positiva, sesgo neutral. Volatilidad comprimida indica un fuerte movimiento.

• Niveles importantes:
  • Resistencia: 98.98/100
  • Soporte: 97.31/95.80

Oro

Cierra una semana de ganancias y marca un nuevo máximo histórico. Riesgos geopolíticos, en especial guerra en Ucrania, continúan impulsando el precio.

Permanece en la zona de resistencia entre los $3592.79 y los $3849.10. Objetivo alcista $3830. Sin embargo, los riesgos en el mediano y largo plazo son a la baja.

A nivel mensual sesgo alcista y sobrecompra extrema. La corrección bajista será muy fuerte.

A nivel semanal sesgo alcista y sobrecomprado. Se presenta una fuerte divergencia negativa.

A nivel diario en sobrecompra extrema, sesgo alcista marginal.

• Niveles importantes
  • Resistencia: 3782/3849
  • Soporte: 3687/3592

Petróleo Brent

El Brent cierra una semana de ganancias y se ubica en el techo del rango $65.13 y $69.64. Los eventos geopolíticos en Rusia como los continuos ataques a a infraestructura petrolera por parte de Ucrania apoyan un sesgo alcista en el precio del crudo.

A nivel diario neutral.

A nivel semanal neutral.

A nivel mensual cerca de sobreventa, sesgo neutral.

• Niveles importantes
  • Resistencia: 69.64/71.95
  • Soporte: 64.07/63.80

Principales bolsas de Latinoamérica

México: IPC

Cierra con ganancias y marca un ATH. Se ubica en zona de resistencia conformada por los pivotes 62001-62685. Aun hay espacio para subir.

Mercado en sobrecompra semanal.

• Niveles importantes
  • Resistencia: 62685/63072
  • Soporte:  62001/61030

Brasil: BOVESPA

Cierra una semana de perdidas aunque marca un ATH. Deja una vela tipo doji que señala indecisión. Encuentra soporte en 144263 y tiene como objetivo alcista los 148459. Sesgo alcista se mantiene.

Continua la incertidumbre por guerra arancelaria-política entre Brasil y Estados Unidos.

A nivel semanal esta en sobrecompra y podría formar una divergencia negativa.

A nivel mensual estaría formando una divergencia negativa.

• Niveles importantes
  • Resistencia: 146542/148459/
  • Soporte: 142964/144974

Chile: IPSA

Cierra una semana de ganancias y nuevamente encuentra resistencia en los 9249. El mercado esta en sobrecompra semanal y continua formando una fuerte divergencia negativa. En el corto plazo esta corrigiendo sobrecompra extrema.

A nivel mensual sobrecompra extrema.

• Niveles importantes
  • Resistencia: 9249/9303
  • Soporte: 8953/8686

Colombia: MSCI COLCAP (ICAP)

Cierra una semana de ganancias y por quinta semana consecutiva se mantiene en el un estrecho rango entre 1824 y 1864. Marca un nuevo máximo para el año. Por otra parte, se acerca al máximo observado en febrero de 2013. Aumentan los riesgos de una corrección bajista.

Hay que recordar que el máximo histórico del COLCAP se alcanzó el 4 de noviembre de 2010: 1942.37 unidades.

A nivel diario esta en sobrecompra y continua resolviendo una divergencia negativa. Sesgo neutral.

A nivel semanal en niveles de sobrecompra extrema. Sesgo alcista marginal.

A nivel mensual en sobrecompra extrema.

• Niveles importantes
  • Resistencia: 1864/1895
  • Soporte:  1787/1720

Estados Unidos: SP500

Cierra la semana con perdidas aunque marca un ATH. Vela tipo doji señala indecisión y posible cambio de tendencia. Mercado se encuentra sobreextendido y augura una fuerte corrección, inicialmente 6147. ¿Cuál será el detonante?  ¿burbuja I.A. , Rusia/Ucrania/OTAN, Venezuela, Fed, Black Swan?

Objetivo alcista 6972.

A nivel mensual en sobrecompra extrema y formando una divergencia negativa.

A nivel semanal en sobrecompra extrema. Sesgo alcista marginal.

A nivel diario esta en sobrecompra, sesgo alcista marginal y múltiple divergencia bajista. Alto riesgo de corrección bajista.

• Niveles importantes
  • Resistencia: 6699/6972
  • Soporte: 6612/6468

Estados Unidos: NASDAQ

Cierra la semana con perdidas y marca un nuevo ATH. Mercado continua aumentando niveles de sobrecompra y por lo tanto el riesgo de una corrección bajista hacia los 20204. Atención a burbuja I.A.

Objetivo alcista 23724.

A nivel mensual esta en sobrecompra y forma una divergencia negativa.

A nivel semanal en sobrecompra extrema. Sesgo alcista marginal.

A nivel diario continua en sobrecompra y forma una múltiple divergencia negativa.

• Niveles importantes:
  • Resistencia: 22951/23724
  • Soporte: 22201/22267

Colombia: Ecopetrol

Cierra una semana de fuertes ganancias y esta próximo a probar zona de pivotes anuales que actúan en  este oportunidad como resistencia. El movimiento de la semana acorde con el comportamiento del petróleo Brent y del fondo XOP (SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production), con una correlación de 0.72 y 0.91, respectivamente. Apreciación del peso colombiano frente al dólar estadounidense debe afectar negativamente los ingresos de la empresa este tercer trimestre.

Nuevamente encuentra soporte en la línea de cuello del patrón HCH. De ser superado tendría una caída potencial de $605 a partir del punto de ruptura.

A nivel diario sesgo neutral.

A nivel semanal sesgo neutral.

A nivel mensual sesgo bajista.

• Niveles importantes:
  • Resistencia: 1897/1940
  • Soporte: 1757/1777

Estados Unidos: NU

Cierra una semana de perdidas aunque marca un ATH. Nuevamente prueba la resistencia dada por nivel R2 16.518. Aún hay espacio para subir.

Objetivo $18.36-18.83.

A nivel diario corrigiendo sobrecompra extrema. Sesgo alcista marginal. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento en el corto plazo.

A nivel semanal en sobrecompra y mantiene el sesgo alcista.

• Niveles importantes:
  • Resistencia: 16.518/17.08
  • Soporte: 15.16/15.08