El mercado cambiario latinoamericano muestra señales mixtas mientras el dólar intenta estabilizarse. Divisas, commodities e índices bursátiles entran en zonas técnicas extremas que anticipan movimientos bruscos en las próximas semanas.
La semana en los mercados financieros internacionales finaliza con un panorama técnico complejo y altamente volátil. En Colombia, el par USD/COP registra pérdidas, aunque continúa probando la resistencia de $3.686, sostenido parcialmente por compras de dólares del Gobierno Nacional. Sin embargo, las minutas del Banco de la República sugieren el inicio de un ciclo de alzas en tasas de interés, factor que estructuralmente favorecería una mayor valorización del peso colombiano y mantiene un objetivo bajista en $3.545.
En Latinoamérica, el peso colombiano fue la moneda que menos se apreció frente al dólar, aunque se mantiene alineado con el índice regional de divisas. El peso chileno (USD/CLP), el peso mexicano (USD/MXN) y el real brasileño (USD/BRL) operan en zonas de sobreventa extrema, con divergencias positivas que incrementan la probabilidad de rebotes técnicos del dólar en el corto plazo.
En el ámbito global, el USD/CNH permanece en niveles técnicos críticos con riesgos de corrección alcista, mientras el USD/JPY enfrenta expectativas de intervención cambiaria del Banco de Japón. El índice dólar (DXY) intenta consolidar una base estructural, sugiriendo una posible recuperación del dólar a nivel mundial.
En commodities, el oro mantiene volatilidad elevada y señales de agotamiento alcista pese a su rol de refugio geopolítico, en tanto el petróleo Brent oscila influido por tensiones entre Irán, Estados Unidos, Rusia y la Unión Europea. Las bolsas de Latinoamérica y Estados Unidos se ubican mayoritariamente en sobrecompra extrema, elevando el riesgo de correcciones técnicas. Acciones como Ecopetrol y NU reflejan comportamientos divergentes frente a sus referencias sectoriales, confirmando un entorno de mercado sensible a factores macroeconómicos y geopolíticos.
Forex
Colombia: USD/COP
El USD/COP cierra una semana de perdidas y nuevamente prueba la resistencia dada por $3,686. Sin embargo compras de dólares por parte del Gobierno estarían ayudando a sostener la tasa de cambio.
El Banco de la Republica a través de las minutas de la su ultima reunión de la Junta Directiva da a entender que estaría iniciando un ciclo de alzas en la tasa de política monetaria lo cual debe apoyar una mayor valorización del peso colombiano. Objetivo bajista $3,545.
Esta semana el peso colombiano fue la moneda latinoamericana que menos se apreció frente al dólar estadounidense.
Comparado con el índice que reúne las principales monedas latinoamericanas, el peso colombiano se encuentra en niveles acordes con sus pares de la región y debería tender a un rango entre $3,683 y $3,652.
En el corto plazo sesgo neutral.
A mediano plazo en sobreventa y forma una divergencia positiva, sesgo bajista. Los riesgos son al alza.
A largo plazo esta en sobreventa, sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia $3,686/$3,800
- Soporte $3,600/$3,545
Chile: USD/CLP
Cierra una semana de perdidas y nuevamente prueba los $855. Marca mínimos que no se veían desde finales de 2023 y permanece en la zona de soporte $868/$889. Por segunda semana consecutiva deja una vela con una cola de piso larga que estaría indicando un cambio de tendencia.
Alta volatilidad e indecisión en el cobre. El rally de los últimos siete meses podría estar llegando a su fin y esto tendría negativos sobre el peso chileno.
A nivel mensual en sobreventa, neutral.
A nivel semanal en sobreventa extrema, sesgo bajista.
A nivel diario en sobreventa y forma una divergencia positiva, sesgo bajista. Volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento para los próximos días.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $883/$900.87
- Soporte: $868/$843
México: USD/MXN
Cierra una semana de perdidas y permanece cerca de los $17. El mercado esta altamente sobrevendido y aumenta la probabilidad de una corrección.
A nivel semanal permanece en sobreventa y forma una divergencia positiva, riesgo de corrección alcista. Sesgo bajista.
Niveles importantes:
- Resistencia: $17.75/$17.88
- Soporte: $17.17/$16.94
Brasil: USD/BRL
Cierra una semana de perdidas y permanece cerca de mínimos del año. Permanece por debajo de la línea de cuello del patrón HCH que se ha mencionado en otras ocasiones. El objetivo del patrón HCH es $4.4732.
A nivel semanal ingresa a sobreventa. Sesgo neutral.
A nivel mensual en sobreventa y sesgo neutral. Volatilidad comprimida indica una fuerte movimiento para los próximos meses.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $5.31/$5.58
- Soporte: $5.18/$5.16
Índice compuesto de principales Latinoamérica
En el corto plazo esta corrigiendo niveles de sobreventa extrema y señala una fuerte corrección al alza. Sesgo es bajista.
En el mediano plazo esta en sobreventa extrema y mantiene el sesgo bajista. Esta formando una divergencia positiva que de resolverse implicaría una depreciación promedio de 10% de las monedas latinoamericanas.
China: USD/CNH
Cierra una semana de perdidas y continua por debajo de los 6.9694. Este nivel es critico ya que fue resistencia en diciembre’16/enero’17, octubre/noviembre 2018 y febrero/marzo de 2023. Como soporte fue importante en diciembre’19/enero-marzo 2020 y septiembre/octubre 2024. Hasta el momento esta superando de manera sostenida este nivel y el siguiente objetivo es la zona 6.75/6.80.
Sin embargo fuertes niveles de sobreventa auguran una corrección alcista de corto plazo. Objetivo alcista 7.07
A nivel mensual se ubica en sobreventa. Continua resolviendo una divergencia negativa. Sesgo bajista.
A nivel semanal en sobreventa extrema, sesgo bajista.
A nivel diario comienza a corregir sobreventa y forma una triple divergencia positiva. Mantiene un sesgo bajista.
Japón: USD/JPY
El yen cierra una semana de fuertes ganancias y el mercado esta a la espera del resultado de las elecciones del domingo 8 de febrero.
Persisten los temores de una intervención cambiaria del Banco de Japón. En las ultimas intervenciones el par a caído alrededor de 400/500 pips.
A nivel semanal esta formando una doble divergencia negativa y apoya una corrección mayor. Sesgo alcista marginal.
A nivel mensual en sobrecompra. Sesgo neutral.
DXY
El DXY cierra una semana de ganancias. Soporte importante en el doble piso alrededor de los 97.
Se esta formando una base a nivel mensual y si bien pueden presentarse caídas adicionales en el dólar, es probable que se este configurando una situación como en 2011, 2014, 2018 y 2021. Esto implicaría una recuperación del dólar a nivel global.
A nivel diario en sobreventa. Sesgo neutral.
A nivel semanal sesgo neutral.
A nivel mensual en sobreventa. Sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 98.9/98.02
- Soporte: 96.71/96.22
Commodities
Oro
Cierra una semana de ganancias y continua presentándose una fuerte volatilidad. Deja una vela semanal con una cola de piso larga que prueba como soporte los $4,398. El índice de volatilidad del oro GVZ aun se encuentra en niveles históricamente elevados y que han antecedido un pico en el precio del oro, por ejemplo marzo de 2020 y el pico fue en agosto del mismo año o agosto/septiembre de 2011 siendo el pico en los mismos meses.
Los riesgos en el mediano y largo plazo son a la baja. Objetivo bajista $3,735-$3,867.
Persisten los riesgos geopolíticos y comerciales a nivel mundial apoyan el oro como refugio.
A nivel mensual sesgo alcista y sobrecompra extrema. La situación es similar a la observada en los años 1979/1980. La corrección bajista será muy fuerte. Entre septiembre de 2011 y diciembre de 2015 el precio cayo 45%.
A nivel semanal en sobrecompra, sesgo alcista. Se presenta una fuerte divergencia negativa.
A nivel diario sesgo alcista.
- Niveles importantes
- Resistencia: $5,060/$5,319
- Soporte: $4,654/$4,598
Petróleo Brent
El Brent cierra una semana de perdidas y alta volatilidad gracias al vaivén geopolítico alrededor de las tensiones entre Irán y Estados Unidos. Por otra parte encuentra soporte en los pivotes anuales $65.68/$67.30. Ahora se encamina a probar la zona $71.95-$74.08, que ha servido como soporte/resistencia en varias oportunidades desde 2022.
Continúan los eventos geopolíticos relacionados con el mercado petrolero:
- La Unión Europea sanciona los servicios marítimos rusos.
- Comienzan negociaciones entre Irán y Estados Unidos con el trasfondo de la amenaza de intervención por parte de Estados Unidos, teniendo en cuenta que la «armada americana» se encuentra en esa región. Esto tendría un impacto sobre el mercado y en especial los países que compran su petróleo «sancionado».
- Se mantiene el bloqueo, persecución y confiscación de los buques petroleros «fantasmas» que salgan o lleguen a puertos venezolanos.
- Continúan los ataques a terminales y petroleros «fantasma» rusos.
- De manera lenta continúan las negociaciones para un acuerdo entre Rusia y Ucrania para poner fin a la guerra entre ambos países. Esto significaría el regreso formal del petróleo ruso a los mercados internacionales y tendría un efecto bajista en el precio.
A nivel diario esta corrigiendo sobrecompra. Sesgo alcista.
A nivel semanal en sobrecompra, sesgo neutral.
A nivel mensual en sobreventa, sesgo bajista. Estaría formando una divergencia positiva.
- Niveles importantes
- Resistencia: $71.95/$74.08
- Soporte: $67.35/$66.60
Índices Bursátiles
Principales bolsas de Latinoamérica
México: IPC
Cierra una semana de fuertes ganancias y marca un nuevo ATH. Siguiente objetivo alcista 72,868.
Mercado en sobrecompra extrema semanal, sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 71,423/72,868
- Soporte: 70,198/69,846
Brasil: BOVESPA
Cierra una semana de ganancias y encuentra resistencia en el nivel R1 184,531. Marca un nuevo máximo histórico. Tanto a nivel diario como semanal y mensual esta en sobrecompra extrema y esto indica que una alta probabilidad de corrección, en especial si tenemos el buen desempeño que se presento en 2025 y el excepcional desempeño en enero de 2026.
A nivel semanal esta en sobrecompra extrema, sesgo alcista marginal.
A nivel mensual en sobrecompra extrema y sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 184,531/194,941
- Soporte: 166,010/165,053
Chile: IPSA
Cierra una semana de perdidas. El mercado esta en sobrecompra extrema y continua formando una fuerte divergencia negativa. Alta probabilidad de corrección.
- Niveles importantes
- Resistencia: 11,612/12,409
- Soporte: 10,702/10,531
Colombia: MSCI COLCAP (ICAP)
Cierra una semana de perdidas y maraca un nuevo máximo histórico. La vela semanal deja una sombra superior larga e indica un cambio de tendencia. Aumenta significativamente el riesgo de una corrección bajista hacia los 1,942. Soporte en los 2,268
A nivel diario en sobrecompra extrema y presenta un sesgo alcista. Se está formando un triple divergencia negativa.
A nivel semanal sobrecompra. Sesgo alcista marginal.
A nivel mensual en sobrecompra extrema.
- Niveles importantes
- Resistencia: 2,601/2,655
- Soporte: 2,443/2,316
Estados Unidos: SP500
Cierra una semana de perdidas y nuevamente encuentra soporte en la línea de tendencia de corto plazo del 10 de octubre’25 y 7 de noviembre’25. De ser superada el objetivo bajista sería 6,147. Por otra parte se podría estar configurando un patrón de triangulo ascendente (techo en 6,986) que de resolverse tendría como objetivo 7,422.
A nivel mensual en sobrecompra extrema y formando una divergencia negativa.
A nivel semanal en sobrecompra y se forma una divergencia negativa. Sesgo alcista.
A nivel diario sesgo neutral. Se forma divergencia negativa.
- Niveles importantes
- Resistencia: 6,972/7,015
- Soporte: 6,888/6,699
Estados Unidos: NASDAQ
Cierra una semana de perdidas y se mantiene en un estrecho rango 22,916-23,988. El mercado presenta un alto riesgo de una corrección bajista hacia los 20,204.
A nivel mensual esta en sobrecompra y forma una divergencia negativa. Sesgo alcista.
A nivel semanal en sobrecompra y presenta una sesgo alcista. La volatilidad esta comprimida y augura un fuerte movimiento.
A nivel diario en sobreventa y presenta un sesgo neutral. Esta resolviendo una divergencia negativa.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 23,644/23,997
- Soporte: 23,008/22,267
Acciones
Colombia: Ecopetrol
Cierra una semana de perdidas y encuentra soporte en los niveles R1 2,180/2,182.
El movimiento de la semana estuvo acorde con el comportamiento del petróleo Brent, con una correlación de 0.59, pero fue atípico frente al comportamiento del fondo XOP (SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production) con una correlación de -0.32. Por lo general debería tener una correlación positiva con ambas variables.
A nivel diario en sobrecompra, sesgo neutral.
A nivel semanal permanece en la zona de sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel mensual sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $2,310/$2,422
- Soporte: $2,180/$2,005
Estados Unidos: NU
Cierra una semana de perdidas. Siguiente resistencia: $19.32 y soporte en zona $16.15-$16.51.
A nivel diario neutral.
A nivel semanal se ubica en sobrecompra y esta formando una divergencia negativa. Sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $18.23/$19.31
- Soporte: $16.51/$16.15
Fuentes:
- Graficas TradingView