El dólar en Colombia (USD/COP) cerró la semana con un giro alcista que rompe la tendencia bajista de 2025, situándose con fuerza hacia el objetivo de los $3,800. Pese al petróleo Brent en $115, la incertidumbre electoral del 31 de mayo y la guerra comercial con Ecuador presionan al alza la divisa, convirtiendo al peso en la moneda más rezagada de Latinoamérica.
El mercado de divisas en Colombia atraviesa un punto de inflexión técnico y fundamental. El par USD/COP finalizó una semana de ganancias contundentes, vulnerando la línea de tendencia bajista que predominaba desde julio de 2025. Este movimiento técnico despeja el camino para que el tipo de cambio busque la resistencia de los $3,800 en el corto plazo, impulsado por una mezcla de riesgo político local y volatilidad externa.
El peso colombiano pierde el liderazgo en Latinoamérica
Durante la última semana, el peso colombiano registró el peor desempeño entre las principales economías de la región. Mientras mercados como Brasil (USD/BRL) alcanzaron mínimos de 2026 y México (USD/MXN) mostró señales de sobreventa, Colombia se desmarcó de sus pares. El índice de monedas latinoamericanas sugiere que el peso debería oscilar en un rango entre $3,776 y $3,925, reflejando un castigo por riesgo país.
Factores internos explican esta debilidad. La proximidad de las elecciones presidenciales del 31 de mayo genera cautela entre los inversores internacionales. A esto se suma la reciente guerra comercial con Ecuador, un factor geopolítico vecinal que añade presión a la balanza comercial y al sentimiento del mercado.
Petróleo Brent en $115 y el fantasma de la Tercera Guerra del Golfo
El fortalecimiento del peso colombiano, que debería ser impulsado por un petróleo Brent consolidado en los $115, encuentra un freno en la incertidumbre global. La denominada «Tercera Guerra del Golfo» mantiene el estrecho de Ormuz en una situación de bloqueo parcial por parte de Estados Unidos. La operación «Economic Fury» y los ataques ucranianos a refinerías rusas sostienen los precios del crudo en niveles elevados, pero el índice de volatilidad OVX en 70 puntos indica que el mercado opera bajo un estrés extremo.
Para Colombia, este precio del petróleo es un arma de doble filo. Aunque mejora los ingresos fiscales, la inflación global derivada de los costos energéticos obliga al Banco de la República a mantener una política restrictiva. Se proyecta que la próxima semana el USD/COP cotizará en un rango de volatilidad entre los $3,660 y los $3,803.
Mercados globales: Del oro récord al nuevo ATH del SP500
El panorama internacional muestra señales de burbuja y agotamiento. El SP500 y el Nasdaq marcaron nuevos máximos históricos (ATH), impulsados por el sector tecnológico y la inteligencia artificial. Sin embargo, persisten riesgos de corrección hacia los 6,147 puntos en el SP500 debido al encarecimiento del crédito privado.
Por su parte, el oro muestra un comportamiento de sobrecompra extrema, similar al observado en 1980. Aunque el metal precioso se ubica cerca de los $4,990, se espera una corrección que podría llevar el precio hacia los $3,735 a mediano plazo. En Asia, la intervención del Banco de Japón en la zona de los 160 yenes y la reunión prevista entre Xi Jinping y Donald Trump en territorio chino marcan la agenda de la próxima semana.
Ecopetrol y el mercado bursátil local bajo presión
La Bolsa de Valores de Colombia, reflejada en el MSCI COLCAP, no escapa a la tendencia bajista. El índice superó el soporte de los 2,141 puntos, afectado por la incertidumbre electoral. Ecopetrol, la joya de la corona, cerró con pérdidas tras chocar con la resistencia de los $2,520. El mercado espera con ansiedad el reporte de utilidades del primer trimestre de 2026, donde se estiman beneficios de entre $2 y $3 billones de pesos, cifras que determinarán si la acción puede retomar la senda alcista.
Forex
Colombia: USD/COP
El USD/COP cierra una semana de fuertes ganancias y supera la línea de tendencia bajista que comenzó en abril y julio de 2025, lo cual abre el camino a los $3,800. Buena parte de esta movimiento se atribuye a compras por parte del Gobierno Nacional.
El elevado precio del petróleo Brent, el incremento en las tasas de interés locales y la expectativa de una continuidad en la política restrictiva del Banco de la República deben apoyar un fortalecimiento del peso colombiano aunque esto puede ser contrarrestado por un incremento en el riesgo en los mercados internacionales, la guerra comercial entre Ecuador y Colombia y la proximidad de las elecciones presidenciales del próximo 31 de mayo.
Esta semana el peso colombiano fue la moneda latinoamericana que mas se debilito frente al dólar estadounidense.
Comparado con el índice que reúne las principales monedas latinoamericanas, el peso colombiano se encuentra en niveles ligeramente por debajo de la mayoría de sus pares de la región y debería tender a un rango entre $3,776 y $3,925.
En el corto plazo ingresa a sobrecompra, sesgo alcista.
A mediano plazo en sobreventa y fortalece una divergencia positiva, sesgo neutral. Sin embargo, los riesgos son al alza.
A largo plazo esta en sobreventa, sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia $3,778/$3,800
- Soporte $3,686/$3,639
- Rango esperado para la próxima semana:
- $3,660.71
- $3,803.48
Chile: USD/CLP
Cierra una semana de perdidas y alta volatilidad. Nuevamente encuentra soporte en el nivel S1 $897.06. La zona de pivotes anuales $933.59-$943.41 es resistencia importante. El siguiente objetivo bajista es el nivel S2 $868.62
El cobre cierra la semana con fuertes ganancias y se acerca rápidamente a los máximos de 2026 y el ATH. Esto debe fortalecer el peso chileno.
A nivel mensual neutral.
A nivel semanal sesgo neutral.
A nivel diario sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $917.42/$917.20
- Soporte: $878.81/$868.62
México: USD/MXN
Cierra una semana de fuertes perdidas y presenta una alta probabilidad de corrección alcista en el corto plazo.
A nivel semanal regresa a la zona de sobreventa y podría formar una divergencia positiva. Sesgo neutral.
A nivel mensual en sobreventa y presenta un sesgo bajista. Volatilidad comprimida uagura un fuerte movimiento.
Niveles importantes:
- Resistencia: $17.57/$18.24
- Soporte: $17.08/$16.94
Brasil: USD/BRL
Cierra una semana de perdidas y marca un nuevo mínimo para 2026. Rompe el soporte dado por la línea de tendencia alcista que comenzó en las semanas del 18 de septiembre y 13 de noviembre de 2023. Esto abre la puerta a alcanzar el siguiente soporte importante: $4.8183
El objetivo del patrón HCH es $4.4732.
Resistencia importante en la zona de pivotes S1 y S2 $4.996 y $5.062.
A nivel semanal permanece en sobreventa y esta fortaleciendo la divergencia positiva que se ha venido formando desde junio de 2025. Sesgo bajista.
A nivel mensual en sobreventa y sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $4.923/$4.99
- Soporte: $4.861/$4.8183
Índice compuesto de principales Latinoamérica
En el corto plazo regresa a sobreventa y presenta un sesgo neutral. Posible formación de una divergencia positiva.
En el mediano plazo regresa a la zona de sobreventa y presenta un sesgo bajista. Sin embargo, caídas adicionales podrían fortalecer la divergencia positiva que se ha formado desde hace varios meses y que de resolverse implicaría una depreciación promedio de 10% de las monedas latinoamericanas.
China: USD/CNH
Cierra una semana de perdidas y alcanza un nuevo mínimo para 2026, con niveles no vistos desde febrero de 2023. La próxima semana se espera que se reúnan los presidentes de China y Estados Unidos en territorio chino. Esta reunión se da en medio de la Tercera Guerra del Golfo.
Siguiente objetivo bajista: 6.75
A nivel mensual se ubica en sobreventa. Sesgo bajista.
A nivel semanal en sobreventa, sesgo bajista. Esta formando una divergencia positiva.
A nivel diario ingresa a sobreventa y presenta un sesgo neutral.
Japón: USD/JPY
El yen cierra una semana de perdidas y deja una vela de indecisión. Continua la intervención del Banco de Japón para fortalecer la moneda local. Lo anterior convierte, por el momento, la zona 159.12-160.40 en una línea roja para el Banco.
La zona 151.94-153.11 es soporte importante. De ser superada el siguiente objetivo bajista seria 147.67.
A nivel semanal forma una triple divergencia negativa. Sesgo alcista marginal.
A nivel mensual en sobrecompra. Sesgo alcista.
DXY
El DXY cierra una semana de perdidas y permanece en el punto medio del rango 95.8-100 en el que se ha movido desde junio de 2025. Resistencia importante en la zona de pivotes anuales 100-100.71.
El índice esta formando una base a nivel mensual y si bien pueden presentarse caídas adicionales en el dólar, es probable que se este configurando una situación como en 2011, 2014, 2018 y 2021. Esto implicaría una recuperación del dólar a nivel global.
A nivel diario sesgo neutral.
A nivel semanal esta corrigiendo sobrecompra, sesgo neutral.
A nivel mensual en sobreventa. Sesgo bajista y volatilidad comprimida.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 99.42/99.49
- Soporte: 97.64/96.62
Commodities
Oro
Cierra una semana de ganancias y nuevamente encuentra soporte en el nivel R1 4,598.31. Los riesgos en el mediano y largo plazo son a la baja. Objetivo bajista $3,735-$3,867.
A nivel mensual sesgo alcista y sobrecompra extrema. La situación es similar a la observada en los años 1979/1980. La corrección bajista será muy fuerte. Entre septiembre de 2011 y diciembre de 2015 el precio cayo 45%. Si extrapolamos esta ultima caída a lo visto recientemente daría un precio de $2,531 (pico $5,626)
A nivel semanal sesgo neutral. Esta resolviendo una fuerte divergencia negativa.
A nivel diario esta corrigiendo sobreventa, sesgo neutral.
- Niveles importantes
- Resistencia: $4,990/$5,060
- Soporte: $4,598/$4,398
- Rango esperado para la próxima semana:
- $ 4,907.86
- $4,553.54
Petróleo Brent
El Brent cierra una semana de fuertes perdidas y continua probando la zona alrededor de los $115, la cual se ha convertido en resistencia importante.
La Tercera Guerra del Golfo continua en medio de un vaivén de noticias relacionadas con el «cierre-apertura» del estrecho de Ormuz y el inicio/reinicio de negociaciones entre Estados Unidos e Irán.
El índice de volatilidad OVX permanece en niveles históricamente altos y encuentra soporte alrededor de los 70.
Continúan los eventos geopolíticos relacionados con el mercado petrolero:
- Continua el cese al fuego entre Estados Unidos e Irán aunque las negociaciones entre ambos países son inciertas con propuestas y contrapropuestas de ambos lados, las cuales son rechazadas como inaceptables. Se desconoce hasta cuando dure la guerra aunque la reunión de Trump con Xi esta semana daría un plazo máximo para que se resuelva este conflicto.
- La situación en el estrecho de Ormuz es incierta con anuncios de lado y lado diciendo que esta abierto o cerrado. A veces solo para ciertos buques, otras veces para todos. Continua el bloqueo de Estados Unidos al estrecho con el fin de evitar el transito de buques iraníes o relacionados.
- Estados Unidos continua con la operación «Economic Fury» comenzado con la persecución y detención en aguas internacionales de cualquier buque que este relacionado con Irán. De igual forma advierte que los pagos que se hagan a Irán para poder transitar el estrecho de Ormuz estarían violando las sanciones financieras que ha impuesto Estados Unidos.
- En segundo plano:
- Continúan los ataques a refinerías, terminales y petroleros «fantasma» rusos por parte de Ucrania. El objetivo es reducir los beneficios que pueda obtener Rusia del incremento del precio del crudo.
- Las negociaciones entre Rusia y Ucrania para poner fin a la guerra entre ambos países continúan suspendidas.
A nivel diario esta corrigiendo sobrecompra, sesgo neutral.
A nivel semanal en sobrecompra, sesgo alcista.
A nivel mensual ingresa a sobrecompra, sesgo neutral. Esta resolviendo una divergencia positiva.
- Niveles importantes
- Resistencia: $106.36/$115.30
- Soporte: $97.07/$93.03
- Rango esperado para la próxima semana:
- $110.47
- $90.01
Índices Bursátiles
Principales bolsas de Latinoamérica
México: IPC
Cierra una semana de ganancias y prueba como resistencia el techo de la zona formada por los pivotes R2 70,182 y R1 66,185.
El mercado presenta un sesgo neutral.
- Niveles importantes
- Resistencia: 70,903/72,868
- Soporte: 66,185/65,016
Brasil: BOVESPA
Cierra una semana de perdidas y rompe el soporte dado por el nivel R1 184,445. Está formando una divergencia negativa a nivel semanal.
A nivel semanal esta corrigiendo sobrecompra extrema, sesgo alcista.
A nivel mensual en sobrecompra extrema y sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia:184,445/185,085
- Soporte: 181,214/177,058
- Rango esperado para la próxima semana:
- 192,380.20
- 175,836.38
Chile: IPSA
Cierra una semana de perdidas y estaría formando un doble techo alrededor de los 11,500.
A nivel semanal esta en sobrecompra y se espera que continúe la corrección. La volatilidad comprimida augura un fuerte movimiento.
- Niveles importantes
- Resistencia: 11,429/11,612
- Soporte: 10,702/9,542
Colombia: MSCI COLCAP (ICAP)
Cierra una semana de perdidas y supera el soporte dado por el nivel R1 2,141. Riesgos geopolíticos globales, incertidumbre por las elecciones presidenciales de mayo y junio así como la guerra comercial entre Colombia y Ecuador pesan sobre el mercado.
Persiste el riesgo de una corrección bajista hacia los 1,942.
A nivel diario en sobreventa, sesgo bajista.
A nivel semanal esta resolviendo una divergencia negativa. Sesgo neutral.
A nivel mensual corrigiendo sobrecompra extrema. Sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 2,316/2,370
- Soporte: 2,042/2,036
Estados Unidos: SP500
Cierra una semana de ganancias y marca un nuevo ATH. Siguiente objetivo alcista 7,513. Sin embargo una serie de gaps alcistas deben servir como «imanes» para una eventual corrección.
Los efectos de un incremento en el precio del petróleo y sus derivados sobre la inflación mundial y el crecimiento económico pesan sobre el mercado. Por otra parte, continua agravándose la situación en los mercados de capital y crédito privado, otro de los factores que incide en el comportamiento negativo del índice.
Objetivo bajista 6,147.
El índice de volatilidad VIX permanece en niveles bajos.
A nivel mensual aumentan los niveles de sobrecompra y se forma una divergencia negativa. Sesgo alcista marginal.
A nivel semanal en sobrecompra, sesgo neutral.
A nivel diario en sobrecompra extrema, sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes
- Resistencia: 7,428/7,513
- Soporte: 7,252/7,166
- Rango esperado para la próxima semana:
- 7,578.79
- 7,219.05
Estados Unidos: NASDAQ
Cierra una semana de fuertes ganancias y marca un nuevo ATH. La señal semanal indica que hay espacio para subir. Por otra parte, una serie de gaps alcista deberán ser llenados y esto empujara a la baja el índice en el corto plazo.
Persiste el riesgo de una corrección bajista hacia los 20,204, en especial teniendo en cuenta los eventos geopolíticos en Medio Oriente y los efectos de la burbuja AI, tanto en otros sectores tecnológicos, como en la financiaron «circular» y su relación con el crédito/capital privado.
El índice VXN señala una volatilidad moderada para los próximos 30 días, alrededor de +/-6,86%.
A nivel mensual permanece en sobrecompra y forma una divergencia negativa. Sesgo alcista.
A nivel semanal en sobrecompra. Sesgo neutral.
A nivel diario permanece en sobrecompra extrema, sesgo alcista marginal.
- Niveles importantes:
- Resistencia: 26,389/27,262
- Soporte: 25,067/24,729
- Rango esperado para la próxima semana:
- 27.129,03
- 25.365,13
Acciones
Colombia: Ecopetrol
Cierra una semana de fuertes perdidas luego de encontrar resistencia en los $2,520. Esta semana la empresa publica sus resultados financieros para el primer trimestre de 2026. Se esper que las utilidades estén en un rango entre $2 y $3 billones de pesos colombianos.
El movimiento de la semana estuvo acorde con el comportamiento del petróleo Brent, con una correlación de 0.87, y del fondo XOP (SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production) con una correlación de 0.95.
A nivel diario neutral.
A nivel semanal permanece en la zona de sobrecompra, sesgo alcista marginal.
A nivel mensual en sobrecompra, sesgo neutral.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $2,760/$2,880
- Soporte: $2,304/$2,281
Estados Unidos: NU
Cierra una semana de perdidas y nuevamente encuentra resistencia en la zona de pivotes anuales $14.53-$15.2. De ser superada siguiente objetivo $16.15.
A la baja tiene como objetivo el gap $12.32-$12.92.
A nivel diario en sobreventa, sesgo neutral.
A nivel semanal permanece en sobreventa, sesgo bajista.
- Niveles importantes:
- Resistencia: $15.22/$16.15
- Soporte: $13.63/$12.92
Fuentes:
- Graficas TradingView